镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年4月19日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 镍主力合约2305合约收于195910，涨4.2%。SMM镍现货 200900~202100，均价201500元/吨，涨7850。不锈钢主力合约，收于 15275，涨0.83%。 【重要资讯】 1、4月17日，印尼公布4月镍矿内贸价格，受2、3月LME镍价持续下跌影响，印尼镍矿内贸环比下降13%，其中主流镍矿（MC35%）：NI1.6%FOB 42.83 美元/湿吨，环比下跌 6.42 美元，同比下跌 20.81 美元；NI1.7%FOB 48.19 美元/湿吨，环比下跌 7.23 美元，同比下跌 23.41 美元；NI1.8%FOB 53.86 美元/湿吨，环比下跌 8.08 美元，同比下跌 26.16 美元；NI1.9%FOB 59.84 美元/湿吨，环比下跌 8.97 美元，同比下跌 29.07 美元；NI2.0%FOB 66.14美元/湿吨，环比下跌9.92美元，同比下跌32.13美元。 2、据淡水河谷2023年1季度财报显示，1季度纯镍产量共计41100吨，同比下降10.07%，环比下行13.11%，产量下行主因设备检修及改进。 【操作建议】 美元指数整理，有色涨跌互现，题材推动上涨的品种出现获利了结。供给来看，电解镍预期供应增加，但部分电积镍新增产出推迟，价格回升，成交有所转淡，俄镍升水与金川齐平。镍生铁近期成交略有企稳迹象，贸易商降库。需求端来看，不锈钢近期减产有所增加，降价去库仍在进行中。硫酸镍近期价格出现回落，但转产电积镍的经济性已经消失，镍豆溶解经济性随着镍价回升再度转弱，硫酸镍相对整理。LME库存在4.5万吨以内波动下滑，国内外库存依然较低自低位略回升。目前来看，因利润变化较快新增产能释放节奏已经出现变化，4月增产预期暂不明显，而需求仍有改善预期，沪镍技术面偏强，关注20万元附近阻力，日内表现冲高回落，整理走势，下方主要支撑位则在16.9，16.3万元左右。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。短线显著偏强，需关注现货需求跟进程度。 第1页 不锈钢期货整理，多数有色继昨日上涨后出现整理走势。近期镍生铁成交价有所企稳反弹，且成交有所增加。无锡不锈钢300系库存有所回落，现货到货较少，但整体压力继续存在，震荡去库延续。仓单总量偏高近期仍在持续回落。不锈钢主力失守15500支撑，下档支撑位15000，14500，上档注意16000，16500压力。不锈钢相对镍波动反复，近期比值整理。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价( FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 201750 涨跌 1000 24960 505 11.667 8700 1080 5150 15900 35400 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 190860 186800 183740 182220 180490 180530 179080 177670 177490 176440 176190 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -10890 -4060 -3060 -1520 -1730 40 -1450 -1410 -180 -1050 -250 期现价差 -10890 -14950 -18010 -19530 -21260 -21220 -22670 -24080 -24260 -25310 -25560 连三 连五 连七 内外比价 7.54 -8.93% -10.54% -11.24% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 #N/A -40.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 72900 -968 41736 270 1182 -367 42918 -97 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 不锈钢主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 4月19日，金川升水报5800-6000元/吨，均价5900元/吨，价格较前一交易日价格下调250元/吨。 俄镍升水报价5800-6000元/吨，均价5900元/吨，较前一交易日下调350元/吨。受因进口亏损问题，国内海外纯镍现货资源持续稀缺，今日俄镍升水虚高问题还未缓解，金川及俄镍呈现平水。今日镍豆价格197600-198600元/吨，较前一交易日现货价上调8050元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 4月18日，SMM8-12%高镍生铁均价1080元/镍点（出厂含税），较前一日持平。近期钢厂集中询盘较 多但上游出货意向不强，昨日华东某钢厂1090元/镍点（到厂含税）成交国内铁上千吨，以及1080元/镍点（出厂含税）成交印尼铁上千吨，且据SMM了解目前1080元/镍点的到厂价格卖方出货意向均不高。近期铁厂接单情况较好，多家铁厂订单排至5月，贸易商与铁厂成交频率变高，市场看多情绪上升。供应方面，低价库存基本去化，贸易商手中虽仍有库存但都为偏高的价格。需求端，不锈钢近期需求小幅恢复，订单改善较多，且目前钢厂利润有一定恢复，叠加镍价大涨，或继续有一定让步。目前买卖方可接受价格 2019-06-19 2019-08-19 2019-10-19 2019-12-19 2020-02-19 2020-04-19 2020-06-19 2020-08-19 2020-10-19 2020-12-19 2021-02-19 2021-04-19 2021-06-19 2021-08-19 2021-10-19 2021-12-19 2022-02-19 2022-04-19 2022-06-19 2022-08-19 2022-10-19 2022-12-19 2023-02-19 2023-04-19 仍有一定差距，考虑到维持利润钢厂采购或有一定僵持，需继续关注市场采购情况。SMM预计短期镍铁价格稳中偏强运行。 4月19日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦16200，平；太钢天管16100，平；甬金四尺16100，涨100；北港新材料15750，涨100；德龙15750，涨100；宏旺15800，涨100。316L冷轧2.0mm价格：太钢26400，平；张浦26400，平。（单位：元/吨） 3.重要图表 3.1行业基本面 LME镍升贴水(0-3) 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 现货镍价波动 2022-01-19 2022-02-19 2022-03-19 2022-04-19 2022-05-19 2022-06-19 2022-07-19 2022-08-19 2022-09-19 2022-10-19 2022-11-19 2022-12-19 2023-01-19 2023-02-19 2023-03-19 2023-04-19 图：金川镍价波动图：LME镍升贴水 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 硫酸镍回落。镍铁回落。 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 -400.00 沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 2020-02-19 2020-04-19 2020-06-19 2020-08-19 2020-10-19 2020-12-19 2021-02-19 2021-04-19 2021-06-19 2021-08-19 2021-10-19 2021-12-19 2022-02-19 2022-04-19 2022-06-19 2022-08-19 2022-10-19 2022-12-19 2023-02-19 2023-04-19 2020-02-19 2020-04-19 2020-06-19 2020-08-19 2020-10-19 2020-12-19 2021-02-19 2021-04-19 2021-06-19 2021-08-19 2021-10-19 2021-12-19 2022-02-19 2022-04-19 2022-06-19 2022-08-19 2022-10-19 2022-12-19 2023-02-19 2023-04-19 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 平均价:高碳铬铁(FeCr60C8):全国:上海金属网 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 佛山:304/2B:福建宏旺(含税) 无锡:439/2B:太钢(含税) 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 2020-08-19 2020-10-19 2020-12-19 2021-02-19 2021-04-19 2021-06-19 2021-08-19 2021-10-19 2021-12-19 2022-02-19 2022-04-19 2022-06-19 2022-08-19 2022-10-19 2022-12-19 2023-02-19 2023-04-19 图：不锈钢价格图：铬铁价格 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 仓单数量:不锈钢:中储无锡仓单数量:不锈钢:五矿无锡 仓单数量:不锈钢:玖隆物流仓单数量:不锈钢:广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 镍与不锈钢期货比值 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.00