国债期货早报

格林大华国债期货早报20230419 国债： 【品种观点】 短线观点： 周二国债期货主力合约开盘大致平开，小幅波动至10:00，一季度宏观经济数据发布后跳涨，随后缓步波动上行至收盘，截至收盘10年期国债期货主力合约T2306上涨0.11%，5年期TF2306上涨0.08%，2年期TS2306上涨0.02%。周二央行公开市场开展380亿元7天期逆回购操作，当日有50亿元逆回购到期，因此当日净投放330亿元。周二货币市场短期利率较上一交易日上行，周二DR001加权平均2.06%，前一交易日1.81%；DR007加权平均2.11%，前一交易日2.06%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行，2年期国债到期收益率下行0.60个BP至2.41%，5年期下行0.94个BP至2.69%，10年期下行1.13个BP至2.83%。 周二国家统计局公布中国一季度GDP同比增长4.5%，好于市场预期的4.0%。1-3月份，全国固定资产投资同比增长5.1%，与2022年全年增速持平，1-2月份同比增长5.5%。1-3月广义基建投资（含电力）同比增长10.8%，1-2月份同比增长12.2%。1-3月制造业投资同比增长7.0%，1-2月份同比增长8.1%。1-3月房地产开发投资同比下降5.8%，1-2月份同比下降5.7%。3月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%，低于市场预期的4.2%，环比增长0.12%。3月份，社会消费品零售总额同比增长10.6%，大幅超过市场预期的7.2%，1-2月份为同比增长3.5%。3月份，全国服务业生产指数同比增长9.2%，比1-2月份加快3.7个百分点。3 月城镇调查失业率5.3%，较2月的5.6%下行，但同时3月份16-24岁年轻人的调查失业率从2月的18.1%上升至19.6%，结构性失业压力仍然较大。周二上午一季度宏观经济数据公布后，国债期货价格跳涨，股票市场波澜不惊，反映了金融市场对超预期的一季度GDP增速保持谨慎，更多关注3月份投资增速回落。信息消化之后，短线国债期货或震荡。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 海外需求变缓，国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。 【利空因素】 信贷规模扩张，保持基建投资力度，各地陆续出台房地产支持政策。 【风险因素】 宏观政策边际变化，全球地缘政治变化，市场信用风险波动。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580