大越期货国债期货早报

国债期货早报 证券代码：839979 杜淑芳投资咨询资格证号：Z0000690联系电话：0575-85226759 2024年6月25日 期债行情回顾 1、基本面：财政部公布数据显示，1-5月，全国一般公共预算收入96912亿元，同比下降2.8%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去 年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长2%左右. 2、资金面：6月24日，人民银行开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前一致。由于当日公开市场有40亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现全口径净投放460亿元。 3、基差：TS主力基差为0.0962，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.1723，现券升水期货，偏多。T主力基差0.2277，现券升水期货，偏多。 TL主力基差为0.6494，现券升水期货，偏多。 4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。 5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日 线向上，偏多。 6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多减。T主力净多，多增。 7、预期：5月CPI温和回升但小幅弱于预期，PPI跌幅则有所改善，后续随着基数的回升，国内通胀数据或将持续迎来改善；5月新增社融转正， 受央行打击手工贴息影响M1同比大幅下降；5月经济数据略不及预期，其中需求端弱势持续，地产下行趋势未改。近期央行再对长短利率发出警 行情回顾 30年期、10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表 期货合约 现价 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 CTD券 T2409 105.055 +0.15% 7.28万 326337 6070 240006.IB TF2409 103.820 +0.09% 5.83万 211941 4318 230022.IB TS2409 101.890 +0.03% 3.78万 93208 -2332 240005.IB TL2409 108.73 +0.39% 4.81万 119230 1698 210005.IB 现券分析 DR利率 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000 2014-12-162015-12-162016-12-162017-12-162018-12-162019-12-162020-12-162021-12-162022-12-162023-12-16 DR001%DR007% 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货 现券分析 中债国债到期收益率 4.0500 3.8000 3.5500 3.3000 3.0500 2.8000 2.5500 2.3000 2.0500 1.8000 1.5500 1.3000 银行间国债到期收益率:2年 银行间国债到期收益率:10年 1.0000 0.7500 0.5000 0.2500 0.0000 银行间国债到期收益率:5年 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 2018-01-02 2018-03-09 2018-05-15 2018-07-18 2018-09-19 2018-11-27 2019-01-28 2019-04-04 2019-06-11 10Y-2Y 2019-08-13 2019-10-21 2019-12-23 2020-03-03 国债期限利差 2020-05-08 2020-07-10 2020-09-11 2020-11-19 5Y-2Y 2021-01-22 2021-03-31 2021-06-04 2021-08-09 2021-10-15 2021-12-17 2022-02-24 2022-04-28 10Y-5Y 2022-07-05 2022-09-06 2022-11-14 2023-01-16 2023-03-23 2023-05-29 2023-08-01 2023-10-09 2023-12-11 2024-02-09 2024-04-19 基差分析 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 0.6000 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 2023-12-11 2023-12-15 2023-12-21 2023-12-27 2024-01-03 2024-01-09 2024-01-15 2024-01-19 2024-01-25 T2409CTD券基差 2024-01-31 2024-02-06 2024-02-20 2024-02-26 2024-03-01 2024-03-07 2024-03-13 2024-03-19 2024-03-25 2024-03-29 2024-04-08 2024-04-12 2024-04-18 2024-04-24 2024-04-30 2024-05-09 2024-05-15 2024-05-21 2024-05-27 2024-05-31 2024-06-06 2024-06-13 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 -0.1000 -0.2000 2023-12-11 2023-12-15 2023-12-21 2023-12-27 2024-01-03 2024-01-09 2024-01-15 2024-01-19 TF2409CTD券基差 2024-01-25 2024-01-31 2024-02-06 2024-02-20 2024-02-26 2024-03-01 2024-03-07 2024-03-13 2024-03-19 2024-03-25 2024-03-29 2024-04-08 2024-04-12 2024-04-18 2024-04-24 2024-04-30 2024-05-09 2024-05-15 2024-05-21 2024-05-27 2024-05-31 2024-06-06 2024-06-13 基差分析 TS2409CTD券基差 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 -0.1000 -0.2000 -0.3000 2023-12-11 2023-12-15 2023-12-21 2023-12-27 2024-01-03 2024-01-09 2024-01-15 2024-01-19 2024-01-25 2024-01-31 2024-02-06 2024-02-20 2024-02-26 2024-03-01 2024-03-07 2024-03-13 2024-03-19 2024-03-25 2024-03-29 2024-04-08 2024-04-12 2024-04-18 2024-04-24 2024-04-30 2024-05-09 2024-05-15 2024-05-21 2024-05-27 2024-05-31 2024-06-06 2024-06-13 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。