豆类油脂早报：美豆春播天气，国内大豆到厂延期，油厂库存，豆粕需求
今日重点推荐-2023-04-19品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：做多 核心逻辑：美豆市场，从本周晚些时候可能出现更多的低温天气，导致霜冻和冰冻，到额外的湿气增加中西部上游地区发生洪水的可能性，对4月余下时间内的作物种植率预估可能会带来更多的惊喜，美国作物种植进度可能会放缓。上周气温明显升高帮助达科他州和明尼苏达州地区的积雪融化，但这也增加了红河 谷和密西西比河北部的地区遭遇洪水的风险。随着近期天气风险忧虑升温，美豆期价开始累积风险升水。美国农业部发布了2023年的首份大豆播种进度报告，报告显示，截至4月16日当周，美国大豆种植率为4%，快于市场平均预估的2%，以及五年均值的1%，去年同期也为1%。油厂豆粕远月基差合同在现货价格跳涨的带动下销售进一步回暖，豆粕现货成交价格走高，远月基差成交改善。在大豆到厂延期的背景下，虽然油厂压榨利润改善，油厂开工率依然受限，市场成交集中放量，油厂豆粕库存加速下降。现货价格跳涨，短期供应压力缓释，关注油厂开工率变化，在现货大幅走强的影响下，豆粕期价远月继续由外盘主导，近月受到现货供应偏紧的影响，短期震荡偏强对待。 品种：棕榈油（P） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：做多 核心逻辑：市场对黑海谷物出口担忧情绪发酵，给国际油脂价格带来提振。目前国内进口棕榈油利润倒挂，出现部分洗船，影响后期到港。国内棕榈油库存去化，国际棕榈油供需改善，内外价差或将迎来修复。国内棕榈油期价有望在消费提升和库存季节性去化的带动下，迎来修复性反弹。从库存变化的方向来看，棕榈油和豆油一降一升，棕榈油表现强于豆油。 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要<点击目录链接，直达品种策略解析> 豆粕2309 震荡 震荡 震荡偏强 做多 美豆春播天气，国内大豆到厂 延期，油厂库存，豆粕需求 豆油2309 震荡 震荡 震荡偏强 做多 巴西豆油库存消费比下降，印度取消免税进口豆油，国内消 费预期 棕榈2309 震荡 震荡 震荡偏强 做多 马棕库存下降，印尼出口政策， 国内库存，疫情后消费预期 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：做多 核心逻辑：美豆市场，从本周晚些时候可能出现更多的低温天气，导致霜冻和冰冻，到额外的湿气增加中西部上游地区发生洪水的可能性，对4月余下时间内的作物种植率预估可能会带来更多的惊喜，美国作物种植进度可能会放缓。上周气温明显升高帮助达科他州和明尼苏达州地区的积雪融化，但这也增加了红河 谷和密西西比河北部的地区遭遇洪水的风险。随着近期天气风险忧虑升温，美豆期价开始累积风险升水。美国农业部发布了2023年的首份大豆播种进度报告，报告显示，截至4月16日当周，美国大豆种植率为4%，快于市场平均预估的2%，以及五年均值的1%，去年同期也为1%。油厂豆粕远月基差合同在现货价格跳涨的带动下销售进一步回暖，豆粕现货成交价格走高，远月基差成交改善。在大豆到厂延期的背景下，虽然油厂压榨利润改善，油厂开工率依然受限，市场成交集中放量，油厂豆粕库存加速下降。现货价格跳涨，基差大幅攀升至900上方，短期供应压力缓释，关注油厂开工率变化，在现货大幅走强的影响下，豆粕期价远月继续由外盘主导，近月受到现货供应偏紧的影响，短期震荡偏强对待。 品种：棕榈油 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考策略：做多 核心逻辑：市场关注印尼是否会继续下调DMO比例至1:4，如果兑现将对棕榈油期价构成支撑。也将继续有利于马来西亚棕榈油出口延续强劲。国内市场4月份以后国内调和油需求的增长对棕榈油消费的拉动需要关注，同时国内棕榈油库存进入季节性降库存周期，在国内庞大的库存压力尚未缓解之前，棕榈油期价完成V型修复，在跟涨国际市场的同时表现弱于国际市场，短期仍是跟随行情。 （仅供参考，不构成任何投资建议） <END> 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
