金融行业营收高速增长，有望受益数据安全需求

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信安世纪在2022年实现了营业收入6.58亿元，同比增长25.44%；归母净利润1.64亿元，同比增长6.36%；扣非归母净利润1.56亿元，同比增长8.80%。每股收益为1.19元，虽有轻微下降2.51%，但整体业绩稳健增长。

业务毛利率为71.51%，较去年下降了0.61个百分点。四季度表现尤为亮眼，实现营业收入3.47亿元，同比增长30.12%；归母净利润为1.10亿元，同比增长4.69%。

公司在金融领域的表现尤其突出，实现营收4.45亿元，同比增长48.81%，占总营收比例上升10.62个百分点。此外，信安世纪计划收购普世科技80%股权，将信息安全业务扩展至军队领域，预示着公司业务版图的进一步拓宽。

随着政策利好，数据安全和商用密码领域的市场需求将持续增长。《关于促进数据安全产业发展的指导意见》和《商用密码管理条例(修订草案)》的出台，为信安世纪提供了良好的市场环境。作为行业领先企业，信安世纪有望受益于这一增长趋势。

对于未来三年（2023-2025年）的盈利预测，预计营业收入分别为8.64亿元、11.01亿元、14.06亿元，分别同比增长31.25%、27.50%、27.63%；归母净利润分别为2.20亿元、2.83亿元、3.62亿元，分别同比增长34.40%、28.58%、27.85%。预计EPS分别为1.60元、2.06元、2.63元，复合年均增长率（CAGR）为30.24%。

考虑到公司的增长潜力和市场前景，给予其2023年PE估值40倍，目标价定为63.94元，维持“买入”评级。然而，投资者需关注系统性风险、市场竞争加剧、并购重组不确定性、产品和技术发展以及政策执行情况等风险因素。