英杰电气(300820)调研纪要-调研纪要

投资者关系活动主要内容介绍 一、请介绍一下公司2022年总体的经营情况。 答：首先非常感谢各位投资者对我们公司的关注，我先简单的把年报中相对重点的数据给大家汇报一下。2022年公司实现营业收 入128，257.23万元，同比上升94.34%；营业利润38，917.88万元，同比上升113.17%；归属于母公司的净利润33，908.98万 元，同比上升115.47%。2022年，公司营业收入主要来自于光伏行业，销售收入61，335.42万元，占营业收入的比重为 47.82%，同比上升70.67%；来自于半导体等电子材料行业的销售收入19，456.41 万元，占营业收入的比重15.17%，同比上升175.29%；来自于充电桩的销售收入8，607.32万元，占营业收入的比重为6.71%， 同比上升126.2%。 除了这些数据以外，我们的存货以及合同负债这两个数据也是大幅度增长的，这两个数据的增长是我们2022年新增订单增长以及电源产量增长的一个很好的印证，基于公司非标定制化生产以及存货多为发出商品和在产品的特点，这两个数据也是2023年可能形成的销售收入的一个重要基础。 二、请问一下2022年新增订单的情况和结 构情况。答：2022年新增订单的情况良好，总体上仍 然保持着同比2021年快速增长的状态。结 构上仍以光伏行业居多，占比大概在65% 左右。 三、今年光伏订单的情况如何？ 答：因为今天是针对2022年报信息进行交 流，2023 年一季报还没有披露，也就没有做这方面的准备， 等一季报披露以后再做交流。 四、请问一下光伏电池片和半导体行业设 备电源的验证情况？答：新的电源产品的测试验证还在继续进行，验证也是不断优化方案的过程，需要时 间，相比前几个月，我们的电源产品的性能也有提升，目前看，初步具备了一定的国产化替代的能力。什么时间形成订单，一方面是我们的产品性能要达标，另一方面也取决于下游客户的项目扩建进度以及原来采购的国外电源的存量备货情况。 五、请介绍一下公司产品的研发情况方向以及研发人员情况。 答：公司一如既往的围绕新能源、新材料、高端装备领域拓展电源应用领域，研发方向也是围绕着上述领域进行的，研发产品的 情况我们年报里面有披露，可以去看看，与此同时，我们一直也在夯实我们的研发人才队伍，最近两年每年招聘的大学生超过百 人，有一半以上都在公司及子公司的研发部 门，在公司研发平台上进行培养提升，每年投入的研发费用金额也在提高。研发费用很大一部分就是研发人员的薪酬。为了更好的吸引研发人才，异地研发部门的建设也正在进行中。作为一个国家高新技术企业，董事长经常说一句话，在研发上的投入才是最高回报率的投入，我们会一如既往 的持续提升的。 六、子公司充电桩现有的产能情况，新产能今年能否释放出来，大致规模是怎么样 的？六、子公司充电桩现有的产能情况，新产能今年能否释放出来，大致规模是怎么样 的？ 答：现场的场地是租用，产能有限，公司现在正在做新产能的扩建，目前按计划在推进，下半年特别是四季度可能会形成产能贡献，但由于之前大半年都属于建设期，全年新产能的贡献应该也不会太高。现在一些大客户的订单也在等新产能出 来以后才能签订，在去年的基础上能有一个持续提升吧。明年是12个月完整的产能贡献，如果市场订单支持的话，明年可能会表现的更突出一些。当然这里面也有一些 不确定因素。七、直流充电桩认证的情况如何？另外一些国家提出来的产品自主化率对于我们有 什么影响？ 答：目前直流桩的认证工作还在继续进行，这里面的工作环节比较多，比较繁琐，我们正在按计划推进，对于自主化政策的影响，我们也正在组织人员进行评估，这个政策我们理解是针对直流桩的，因为我们目前没有直流桩的海外销售，所以说这个政策对我们现在的海外业务没有太大影响。我们现在会通过评估调研制定我们的应对 策略。八、请介绍一下公司储能业务主要是面向国内还是国外市场？ 目前产品的验证和销售情况如何？ 答：储能业务也是公司最近一年多刚刚开始涉足的业务，公司做其中的储能变流器以及储能系统的集成，储能业务的国内和国外市场我们都有考虑，国外主要是户用储能市场，规模比较大，国内主要是大型工商业储能市场，就公司自身情况而言，进入这个行业时间不长，在这个行业的发展还处于初期——系列产品的研发和推广阶段，未来还需要面对激烈的市场竞争，还需 进一步的努力。九、国内射频电源领域的研发，还有其他竞争对手吗？研发的是同一种类型的产品 吗？ 答：研发上的竞争对手是有的，射频电源的应用行业也不光是半导体行业，光伏电池片、医疗这些行业都有应用，不同的频率段，不同的功率，细分类型还是比较多的，难度也是有差异的，我们根据客户的需求有针对性的研发，其他竞争对手其实也会根据客户的需求进行研发，电源技术参数和细节上还是有差异的。 十、从研发进度上来看，从这个电源替代的进度来看，光伏电池片和半导体设备行 业哪块可能会更快形成替代？答：从技术难度来看，光伏电池片行业的电源突破 答：从技术难度来看，光伏电池片行业的电源突破难度略 微小一点，我们的电源研发在进度上也是这个行业快一些。但半导体行业前期出现的国外电源断供危机，也促进了我们在这个领域的研发进度，目前进展也很快，进度的加快一定是个好事情，我们也希望更快能实现订单，但批量的订单签订还取决于很多因素，比如客户的采购策略，存量储备 以及我们电源的技术达标情况，我们继续做好技术上突破和产能上准备。目前这两个 行业的电源产品还处于客户测试的阶段。十一、我们注意到公司2022年新建了两个子公司 -—重庆随时充和英杰寰宇，请介绍一下这两个子公司设立的想法以及业务情况。答：充电桩我们以前就是研发、制造、销 售，模式比较单一，现在随着和下游客户合作模式的深化，我们也涉入到充电桩的建站运营领域，重庆随时充公司就是在这样的背景下设立的，未来可以用更宽更广的方式和客户展开合作，对于我们充电桩销售市场的拓展是有益的。 英杰寰宇是个外贸业务公司，之前是我们蔚宇电气的子公司，专门做充电桩海外业 务的，现在升级为英杰电气(130.66，20.65，18.77%)的全资子公司，主要是为了进一步扩大我们的外贸业务，我们的部分电源产 品在国外市场空间还是很大的，我们目前仅仅局限于国内市场，规模无法扩大，这些电源产品我们有之前国产替代的背景，具备一定的和国外公司在这些领域进行竞争的实力，所以扩大我们公司产品外贸销售是设立这个全资子公司的目的。以前英杰没有上市以及上市初期，规模比较小，还没有到考虑扩大外贸市场的阶段，现在看已经初步具备了条件，所以也想做一下这方面的尝试，也是公司可持续化发展的一个新方向，当然面对将来国外的竞争对手，压力会更 强，还是要踏踏实实的走好脚下的每一步。大，同时我们也清楚我们的竞争优势，动力也会更 十二、从报表看，公司现金流状况一般，和我们净利润的3.4亿元，差距还是挺大了，能说明一下具体原因吗？ 答：主要原因还是因为我们合同订单的快速增长，最近几年新增订单都是连续快速增长的状态，大幅度增长的订单，势 必带来公司更多的原材料采购的先期投入，另外公司现在还在申报充电桩产能扩建和储能业务产能新建的再融资项目，目前项目还在审核过程中，但这个项目我们已经开 始用自有资金启动建设了，投入也是比较大的，短期对于公司的现金流的影响会体现在报表上。 十三、公司的在光伏行业的订单最近会不会下滑？答：大家对于这点一直比较关心，前期的股价波动多少也和这个因素的影响有关系，我们之前也多次说过这个问题，首先从我们现在的新增订单来看，我们单晶和多晶的订单并没有出现明显的下滑，继续保持一个稳定的状态，至于后期是否会出现下滑的情况，还需要时间验证。另外我想说明的是公司订单在光伏行业占比高，也是因为这个行业最近这些年的快速发展造成的，我们在其他行业的电源市场也在不断的扩大，比如半导体行业，比如充电桩 行业，还有一些行业虽然现在还没有订单，但正在做电源测试，未来都有可能对公司形成更大的营收贡献，这也是我们做工业 电源的企业一个很好的行业优势，就是行业应用范围广，我们并不是一个单纯的光伏上游材料设备的配套企业，一方面我们要保持这些成熟行业的优势，另一方面新行业的应用拓展也正在加强，这就提升了公司应对单个行业波动影响的抗风险能力。 十四、可否介绍一下光伏电池片电源的市场规模？答：这个行业的电源之前都是用的国外的电源，我们经过多年的研发，现在研发成功了对应的射频电源、溅射电源，可以用于这个行业的多个工艺环 节，但是目前还没有形成销售，未来的市场 空间我们还没有准确的数据，但从产业链上看，上游的材料最终都是要由下游的电池片和组件去消化的，目前上游的产能已 经起来了，可以推断随着清洁能源(4.580，0.090，2.00%)替代进程的持续进行，这个下游行业的市场空间也是可以期待的，其 实要进行一个很准确的预测也是很难的。公司的电源产品大多数都在一下高成长的赛道，我们的首要任务是拿出性能稳定的替代产 品，另一方面就是持续提升总体产能，以应对未来可能多个行业放量发展带来的产能压力。 十五、公司电源产品涉及行业众多，最后可能形成什么样的格局，每个板块的收入 占比公司有预期吗？答：因为公司电源产品应用的行业大多数都是高成长的行业领域，这些行业的快速发展 使得公司也很难对单个行业做出很准确的判断，比如说光伏行 业，短周期大家提到了风险，但从五年以上的长周期来看，目前清洁能源替代的趋势形成以后，这个大方向大概率是不会变化的，如果我们能持续保持在这个行业材料端的电源配套的市占率优势，我们也势必继续受益，半导体行业，随着我们国产化替代能力的进一步加强，也会有很多市场机会，其他行业也是这样，所以我们自己不会给自己定义一个主要方向，随时根据市场发展状况做自己战略上的调整才是我们该做 的。答：我没有比较过这个数据，你说的这个情况如果存在，我理解主要原因还是我们 的订单大幅度增长的原因，增长的订单开始生产后，在最终确认为销售收入之前，都是划入存货，可能对存货周转率有一定影响，因为我们公司产品类型比较多，结算周期不一样，光伏类产品的结算周期较长，尤其是多晶类电源产品的结算周期最长，同时这类订单也是增长最为迅速的。我们公司的产品属于非标定制产品，我们的产品都是根据客户的定制数量生产的，所以我们现在的存货正常情况下最后绝大部分都会转化为我们的销售收入，这也是我们公司不同于其他公司的一个特点，不是积压滞销产品， 另外一个角度看，当前存货的增长是未来销售收入增长最为重要的支撑。当然我们也会想办法去缩短这类产品的确认周期。 将来我们确认收入周期较短的产品，比如充电桩产品占比提高了，这个数据应该会有改善。 十七、四季度公司收入确认比较多，能不能做一个拆分？ 答：年报刚刚出，我们也只是对全年各项产品的收入占比情况做了一个拆分，大家可以去看年报里面的数据，四季度没有专门做拆分，因为我们产品确认周期不一样， 特别是光伏多晶订单单个合同金额大，确认周期长，是季度数据变动的一个主要因素，不太建议大 家拿公司的季度指标做同比或者环比，那样误差会比较大，还是年度各项指标的对 比参考性更强。 十八、美国那边充电桩自主化的政策对于我们充电桩业务会有那些影响？ 答：目前公司充电桩海外业务主要都是交流桩，而美国这个政策我们分析主要是针对直流桩的，所以对我们的海外业务当前影响不大，现在知道这个政策了，我们也在做这方面的评估和实地调研，会根据具体情况做出我们未来海外业务的调整，美 国市场只是海外市场的一部分，占比也不算太高。目前我们在做直流桩的海外认证工作，我们会对这个情况持续跟踪。 十九、据前期的调研，公司细分行业碳化硅电源替代的增速也很快，公司对于这一项业务是怎么展望的？ 答：这个行业确实订单增速也很快，这个行业的电源也是属于进口替代，随着碳化硅作为第三代半导体材料应用场景的扩大，制造材料的设备增长较快，就自然带动了我们电源供应需求，订单也就自然增加了。公司所处行业多数都是高成长赛道，很难准确的用数字定义某一个细分行业的市场 规模。