国产设备替代加速，1Q23营收增长69%-87%

北方华创：半导体设备市场占有率持续提升，业绩表现亮眼

一、一季度业绩概览

• 营收预测：预计1Q23营收同比增长69%-87%，达到36-40亿元。
• 净利润预测：归母净利润预计同比增长171.2%-200.3%，至5.6-6.2亿元；扣非归母净利润预计同比增长221.8%-260.4%，至5-5.6亿元。

二、全年业绩回顾

• 2022年：
  • 营收增长52%，至146.9亿元。
  • 归母净利润增长118%，至23.5亿元。
  • 扣非归母净利润增长161.1%，至21.1亿元。

三、市场占有率与业务发展

• 市场占有率：半导体设备市场占有率持续提升。
• 业务稳定性：电子元器件业务稳定发展，推动总营收增长。

四、海外设备限制与国产替代机遇

• 海外限制：面对美国和日本的设备出口限制，强调了国产替代的紧迫性和机会。
• 加速国产化：认为这将加速半导体设备的国产化进程。

五、公司定位与战略

• 平台型企业：作为半导体设备领域的平台型企业，承担着多个工艺和节点设备的国产化任务。
• 市场布局：产品广泛应用于逻辑代工、存储、先进封装等领域，与多家头部企业合作。

六、投资建议与风险提示

• 投资建议：看好公司作为国产半导体设备龙头的潜力，维持“买入”评级。
• 风险提示：包括下游产能扩产不及预期、新产品开发风险、国际关系恶化等。

结论

北方华创在半导体设备领域展现出强劲的增长势头，通过持续提升市场占有率和优化运营效率，实现了显著的业绩增长。面对全球供应链的不确定性，公司有望进一步受益于国产替代的加速趋势。投资者应关注其在关键技术领域的研发能力及市场布局，同时留意可能影响其业务发展的外部风险因素。

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