金融期货期权周报：股指震荡，消费板块趋弱

华安期货投研金融期货期权周报 投资咨询业务资格证监许可【2011】1176号金融期货团队：分析师：曹晓军期货从业资格证号：F3008012投资咨询资格证号：Z0010934 2023/4/16 ∟.投资逻辑要点 股指震荡，消费板块趋弱 宏观分析：中国，一季度外贸进�口平稳开局；3月，通胀指标走弱，信贷投放超预期。国常会强 调，要适时�台务实管用的政策措施，进一步稳定市场预期，提振发展信心。美国，通胀水平回落，经济有衰退风险。 股指期货：国内政策着力稳投资促消费，以及消费、投资领域实际回暖，经济有望延续回暖态势，对于上半年股指行情有积极作用。海外，银行业危机及加息环境冲击资产价格，并影响金融市场情绪，带来不确定性。建议轻仓多单可持有，或买入看涨期权布局多单。 1、中国，一季度外贸进出口平稳开局；3月，通胀指标走弱，信贷投放超预期。 经济指标方面，一季度外贸进出口总值9.89万亿元，同比增长4.8%。 3月CPI上涨0.7%，涨幅比上月回落0.3个百分点；PPI下降2.5%，降幅比上月扩大1.1个百分点。 3月信贷超预期，社会融资规模新增3.58万亿元，比去年同期多增7079亿元；中国3月新增人民币贷款3.89万亿元，预期 3.09万亿元。3月末，广义货币(M2)余额281.46万亿元，同比增长12.7%。 2、美国通胀水平回落。 美国3月CPI同比上升5%，低于预期的5.2%，创2021年5月以来最低。 美联储会议纪要指出，美国银行业危机产生的后果可能会使美国经济在今年晚些时候陷入衰退。 3、全面注册制已落地，国债期货新品种将上市。首批主板注册制10只新股挂牌。 首批三个30年期国债期货合约将于4月21日在中金所上市交易。 4、央行货币政策委员会召开2023年第一季度例会。 会议指出，要精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。要进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。用好政策性开发性金融工具，重点发力支持和带动基础设施建设，促进政府投资带动民间投资。在国内粮食稳产、能源市场平稳运行的有利条件下，保持物价水平基本稳定。 央行行长易纲在出席二十国集团财长和央行行长会议时介绍，中国经济正在企稳回升，通胀保持低位，房地厂市场出现积极变化，预计今年GDP增速将达5%左右。 股指期货主力合约：2304合约 图1.沪深300股指期货图2.上证50股指期货 图3.中证500股指期货图4.中证1000股指期货 数据来源：wind、华安期货投资咨询部数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 IF主力合约收盘价较前一周涨跌幅-0.08%，IH主力合约收盘价较前一周涨跌幅-0.31%， IC主力合约收盘价较前一周涨跌幅-0.51%，IM主力合约收盘价较前一周涨跌幅-0.31%。 表1：股指期货IF走势 沪深300指数 现货及期货一周走势2023.4.10-2023.4.14 现货走势 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 沪深300指数 4,092.00 -31.28 -0.76 77945959000 1596933257802 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 基差 持仓量 成交量 成交额（元) IF2304 4,095.0 -35.4 -0.86 3.00 58,280 236975 291376373460 IF2305 4,099.8 -34.0 -0.82 7.80 9,993 19347 23794452180 IF2306 4,091.2 -32.4 -0.79 -0.80 86,103 72957 89603389260 IF2309 4,052.0 -33.0 -0.81 -40.00 46,077 26912 32782577940 合计 200453 356191 437556792840 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 上周，股指IF品种合约普遍小幅下跌。 截至周五，IF2304合约周涨跌幅-0.86%至4095点，较现货升水3点。 IF品种四个合约总持仓量20.05万手，成交35.6万手，成交金额4375.6亿元，持仓基本稳定，成交明显增加。 周度 图5.A股三大股指周度涨跌幅 图6.股指标的指数周度涨跌幅 数据来源：wind、华安期货投资咨询部数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 近一周，主要指数多数走弱。上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.32%、-1.4%、-0.77%。 股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为-0.76%、-0.22%、-0.52%、-0.32%。 图7.市场风格图8.两融余额 图9.北向资金图10.两市成交 A股市场指标 数据来源：wind、华安期货投资咨询部数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 分板块看，WIND一级行业指数涨跌互现，日常消费板块跌逾4%；能源和公用事业板块领涨。 两融余额延续态势势头回升，主要是融资余额增长，4月13日融资余额15394.04亿元。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067 公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层