2023年第一季度IPO回顾

2023年第一季度IPO回顾 港股科创板美国中概股2023年4月14日 分析师：王卉中央编号：BLN172 联系电话：852-21806499 邮箱：faywang@cnzsqh.hk 目录 宏观经济及全球IPO市场 港股IPO 非制造业商务活动指数(PMI) 财新中国服务业PMI 60 55 50 45 40 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 各规模企业制造业PMI保持扩张 3月非制造业商务活动指数为58.2，比上月上升1.9个百分点，显示恢复发展步伐加快。 3月制造业采购经理指数为51.9，比上月下 2022/4/1 2022/5/1 降0.7个百分点，仍高于临界点。35 53 52 整体来说,供应端和需求端都有进一步的改善，但扩张速度放缓。相对大型企业,中小型企业的经济活动较弱;在消化春节订单后,3月新 出口订单回落。51 50 48 局部性的复苏49 47 45 官方和财新PMI主要差区是前者面对大型国46 2022/4/1 2022/5/1 有企业而后者针对出口和中小企。通过两者 比较,相信国有企业在政策支持下已步入复苏, 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 中国制造业采购经理指数(PMI)财新中国制造业PMI 3月CPI按年上升0.7% 中国国家统计局公布的数据显示，中国3月份消费者价格指数（CPI）按年上升0.7%，低于前值和预期，环比下降0.3%。 食品价格上涨2.4%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.8%。1­­—3月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.3%。 3月PPI按年下降2.5% PPI方面，3月份工业生产者出厂价格（PPI）按年增长-2.5%。其中，工业生产者出厂价格中，生产数据价格下降3.4%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约2.65个百分点。 中国居民消费价格指数年同比 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 2022/4/1 0.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 10.0 -4.0 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 中国工业生产者出厂价格指数年同比 2022/4/12022/5/12022/6/12022/7/12022/8/12022/9/12022/10/12022/11/12022/12/12023/1/12023/2/12023/3/1 美国3月份CPI跌至近两年低位、但核心通胀反弹 美国CPI同比美国核心CPI同比 美国3月CPI同比5.0%，较2月的6.0%下降，增速是2021年5月以来最慢;但核心CPI同比5.6%，较2月的 10 9 8 7 65.05.45.45.35.4 6.2 7.5 6.87.0 7.9 8.5 8.3 9.1 8.68.5 8.38.2 7.7 7.1 6.56.46.0 5.0 5.5%反弹。 核心CPI仍具粘性,近4个月一直保持在5.5%以上。加上 54.2 4 3 3.8 4.54.3 4.04.0 4.64.9 5.5 6.06.46.56.26.05.95.96.36.66.36.0 5.75.65.55.6 去年3月俄乌冲突后能源价格急升,推高基数,在今年3月能源商品价格同比下跌17%的情况下,才导致本月通胀大幅回落。 美国通胀依然高企，但已过高峰，基于官员需评估银行业 23.0 1 2021/4/1 2021/5/1 2021/6/1 2021/7/1 2021/8/1 2021/9/1 2021/10/1 2021/11/1 2021/12/1 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 0 欧元区HICP物价指数欧元区核心HICP物价指数 动荡令贷款条件收紧的影响，相信联储局在加息的取态上12 应审慎和较有耐性。10 欧洲核心CPI创数据以来的历史新高8 5.9 7.47.4 8.1 8.68.99.1 9.9 10.610.1 9.2 8.68.5 6.9 类似的故事同样发生在欧洲，欧元区3月CPI通胀从上期的8.5%降至6.9%，但核心CPI升至5.7%，创下欧元区数据以来的新高。主因是能源价格从上期的13.7%降至-0.9%，燃气电力和汽油价格下跌带动CPI下降，但工资加速上涨，服务业通胀也跟着升温。 自3月下旬起油价持续反弹,加上工资上涨造成的惰性通胀,预期欧洲央行于5-6月会继续加息。 64.955.1 4 1.6 2 1.9 2.2 3 3.4 3.8 3.7 4 4.3 4.8 5 5 5.2 5.3 5.6 5.7 20 0.7 1 0.9 0.7 1.6 1.9 2 2.6 2.6 2.3 2.7 3 3.5 4.1 2021/4/1 2021/5/1 2021/6/1 2021/7/1 2021/8/1 2021/9/1 2021/10/1 2021/11/1 2021/12/1 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 资料来源：彭博6 美国ISM制造业PMI 美国ISM非制造业PMI 70 65 60 55 50 美国3月制造业活动下跌至三年最低 美国供应管理协会（ISM）公布3月制造业PMI降至46.3，连续五个月低于50，所有分项数据亦低于50，为2009年以来首次。由于信贷条件收紧，活动可能进一步下滑。 服务业方面，3月份ISM服务业PMI从2月份的55.1降至 51.2，服务业的经济活动扩张速度减弱。主要原因是新订45 单增长率降温，新订单子指数从60.4下降至52.2。40 2021/4/1 2021/5/1 2021/6/1 2021/7/1 2021/8/1 2021/9/1 2021/10/1 2021/11/1 2021/12/1 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 欧元区服务业已连续3个月扩张、但制造业仍处于收缩 欧元区制造业PMI 欧元区服务业PMI 70 欧元区3月服务业PMI为55，创下十个月新高并连续3个月扩张，订单积压增速为去年年中以来最快，就业连升26 65 个月，服务商价格压力按月有所放缓。 60 但制造业方面，3月PMI终值跌至47.3，仍处于50以下收55 缩水平。而能源成本下降和供应链复原，投入价格指数由 50 50.9跌至46.8，是2020年7月以来首次。 45 整体来说，区内私企新订单温和增长，但海外新订单再次40 2021/4/1 2021/5/1 2021/6/1 2021/7/1 2021/8/1 2021/9/1 2021/10/1 2021/11/1 2021/12/1 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 下降。制造业投入成本录得32个月来首降，综合投入品价格进一步缓解。 经济衰退的忧虑打击新股市场表现 激进的加息周期及持续的通胀困扰去年全球的IPO市场。 2023年第一季，全球IPO市场气氛疲弱。而最近金融市场不稳，令经 2023年第一季度-全球IPO融资额前五大交易所 融资48亿 融资62亿美元 济环境的不确定性增加，短期内全 球IPO市场仍会面临挑战。 去年美国罕有地跌出全球IPO融资额前五位,今年首季纳斯达克以20亿美元的融资额重回第三。 2023年首季上交所维持融资额排 融资8亿美元 纳斯达克 融资9亿美元 香港交易所 融资20亿美元 美元 上海交易所 深圳交易所 行第一,港交所和印度尼西亚交易所分别以9亿、8亿美元的融资额排名第四和第五。 印尼交易所 资料来源：香港交易所（港交所）、纽交所、纳斯达克、中国证监会、毕马威估计与分析以截至2023年3月23日的数据为基础及预测至2023年3月31日 2023年第一季度-全球交易所排名（按IPO募资金额） 新股市场活动仍然低迷 去年第一季度，中国移动完成A股上市，募资金额为人民币560亿元，此项目贡献季度A股市场募资总额的31%,带动上交所一跃升上排名首位。今年市场仍然受到多重不确定因素影响，首季全球IPO集资额和交易数量按年下降超过65%及20%。 美国新股市场仍然低迷，今年首季IPO集资额不足30亿美元，创下自2017年以来首季最低水平。中国内地和香港证券交易所的IPO集资额亦大幅下降，但仍保持全球证券交易所前五。 2023年第一季-总募资金额排行 2022年第一季-总募资金额排行 2022年全年-总募资金额排行 交易所名称 上海交易所 募资金额(亿美元) 62 深圳交易所 48 纳斯达克 20 香港交易所 9 交易所名称 上海证券交易所 募资金额(亿美元) 179 韩国证券交易所 109 深圳证券交易所 92 沙地阿拉伯交易所 38 交易所名称 上海交易所 募资金额(亿美元) 565 深圳交易所 311 香港交易所 128 韩国交易所 113 数据来源：根据德勤/毕马威估计与分析 2023年第一季度-全球大型新股排名（按IPO募资金额） 去年第一季全球前十大新股融资额约2,165亿港元,当中韩国第一大的动力电池生产商“LG新能源”募资约843亿港元,亦是去年最大的新股。 今年第一季度,超大型新股数量及规模不及去年同期，全球前十大新股融资额总额较去年下滑73%。 公司 交易所名称 募资金额(亿港元) AdnocGasPLC 阿布扎比证券交易所 194 NEXTracker 纳斯达克 58 湖南裕能 深交所（创业板） 52 苏能股份 上海交易所 49 PertaminaGeothermalEnergy 印度尼西亚交易所 47 格力博 深交所（创业板） 43 PresightAIHolding 阿布扎比证券交易所 39 IonosSE 法兰克福证券交易所 38 EurogroupLaminationsSpA 意大利证券交易所 35 日联科技 上交所（科创板） 34 2023年第一季-全球大型新股排名 2022年第一季-全球大型新股排名 公司 交易所名称 募资金额(亿港元) LG新能源 韩国交易所 843 保时捷 法兰克福证券交易所 713 中国移动 上海交易所 637 迪拜水电局 迪拜金融交易所 476 中国海洋石油 上海交易所 394 印度人寿保险公司 印度国家证券交易所 214