新能源行业周报：能源工作指导意见发布，碳酸锂报价突破20万

光伏 国家能源局正式发布《2023年能源工作指导意见》，要求23年底发电装机达到27.9亿千瓦，非化石能源装机比重达到51.9%，由各省消纳权重目标计算得到风光新增装机约160GW。 按此测算，2023年底非化石能源装机达到14.5亿千瓦，按照非风光2023年底5.3亿千瓦装机（2022年底5.1亿千瓦，4%增速），对应2023年底风光装机规模需达到9.2亿千瓦，对应23年新增装机规模约162GW，与消纳目标相符，但考虑各省消纳目标实际完成值都将超过最低要求值，市场预期23年装机在200GW，其中光伏130GW、风电70GW。 在能源局新闻发布会上，提及到2035年，新增电量80%来自非化石能源发电，简单测算，假设年新增电量为0.6万亿度，非化石能源发电年新增0.48万亿度，考虑增量主要由风光贡献且比例为2:3，则对应风、光年新增装机要求为87GW、222GW。 行业整体观点层面，全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，建议关注具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节，以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。 风电 G7承诺2030年海风装机容量提升至150GW，年均新增装机近16GW。根据财联社报道，G7联合公报强调加快淘汰未减排化石燃料，并最晚于2050年实现能源系统净零排放。G7各国也承诺到2030年海风装机容量增加至150GW，将光伏装机容量增加到1TW以上。根据全球风能协会统计，2022年底，G7中主要海风装机国家（英国、德国、美国、法国）累计海风装机容量为22.5GW，意味着到2030年之前，G7海风年均新增装机规模需要都达到15GW，而上述四国2022年新增海风装机规模仅为2GW，提升装机需求提升巨大。根据《GlobalWind Report2023》最新预测，23-24年全球新增海风装机将达到18GW，25年将提升至25.7GW，至2027年将达到35.5GW，海风装机需求超预期。 风电全年量增+盈利修复预期不断强化，建议重点关注零部件环节量利齐升机会，此外关注海风桩基、海缆等环节，另外关注轴承等存在国产替代和新技术渗透的环节（滚子轴承、滚子环节加速国产化，滑动轴承导入挂机测试）。 新能源车 碳酸锂报价跌破20万元/吨。据上海SMM报价，电池级碳酸锂均价已突破20万元/吨的门槛，下跌幅度超出此前预期，并已跌破此前宁德“锂矿返利计划”的20万定价，市场之前会把20万作为本次锂价博弈的一个中枢。碳酸锂价格相比去年11月高点的60万元/吨已回落65%，对应磷酸铁锂正极成本下降约10万/吨，电芯成本下降约0.24元/wh。对于单车带电量75kwh的电动车而言，电池成本约下降1.8万元。锂价下行带动成本下降，车企降价空间打开。 特斯拉全球多地再掀降价潮。特斯拉将于4月15日调整中国香港地区Model3和ModelY的售价，调整幅度从8.71%到14.70%不等。 特斯拉在香港地区此前从未有过降价，本次为首次价格调整。此外，特斯拉新加坡的Model 3和Model Y车型的价格下调了4.3%至5%。 特斯拉在欧洲的Model3和ModelX全系车型价格调降10000欧元。 在新加坡，特斯拉将Model3和ModelY汽车的价格下调了4.3%至5%。在以色列，特斯拉基础后轮驱动Model 3的价格下调了25%。 关注下周上海车展新车型新技术催化。2023年上海车展将于4月18-27日举行，期间将会亮相发布各品牌多款新车及新技术，比如宁德将推出凝聚态电池。 建议关注（1）特斯拉产业链；（2）具有成本优势有望率先盈利见底的中游环节标的，结构件、电解液、负极等。 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 重点公司盈利预测与投资评级 1行情回顾 1.1板块行情 电力设备新能源板块（中信）本周（4/10-4/14）上涨0.1%，年初至今板块下跌0.7%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 图表2：今年以来行业涨跌幅情况 1.2个股走势 光伏：本周光伏板块继续回调，业绩超预期个股及相关板块涨幅靠前，德业股份（+8.8%）、禾迈股份（+7.1%）、昱能科技（+4.1%）、科士达（+3.8%）、科华数据（+3.7%）、通威股份（+3.0%），跌幅靠前标的为海优新材（-9.4%）、钧达股份（-8.0%）、福斯特（-6.7%）。 图表3：光伏核心标的周涨跌幅 风电：本周风电板块同样迎来回调，涨幅靠前标的电气风电（+5.1%）、广大特材（+4.3%）、金盘科技（+3.5%）、运达股份（+2.3%），跌幅靠前标的为中天科技（-9.0%）、亨通光电（-8.2%）、海力风电（-5.5%）、新强联（-5.4%）。 图表4：风电核心标的周涨跌幅 新能源车：受特斯拉上海储能工厂建厂等多条利好因素刺激，本周新能源车板块主要个股迎来反弹。22家标的上涨，涨幅靠前的标的有德方纳米（22.9%）、天奈科技（6.1%）、当升科技（6.0%）；跌幅靠前的标的有中科电气（-2.6%）、鼎胜新材（-1.5%）、诺德股份（-1.4%）。 图表5：锂电核心标的周涨跌幅 2光伏 2.1招中标情况 23Q1国内新增光伏组件中标规模45GW，22Q1约48GW。22Q1、23Q1组件定标规模都在45GW朝上，但是业主结构上有较大差异，23Q1定标项目中电建28GW、华能6.1GW贡献主要需求，其余定标集采项目规模均不超过3GW，而22Q1包括华电15GW、中电建8GW、中核7GW、中石油4.5GW、国电投4.5GW等集采项目，需求相对分散，主因还是在于进入22年之后能源央企加快集中式项目建设，释放大量组件需求。 产品结构方面，大尺寸化+双面化趋势明显，N型占比升至10%。组件尺寸：22Q1大尺寸占比已达到90%，主力组件型号为530W，23Q1组件功率均在535W以上，大尺寸比例达到100%，同时新增650W组件招标要求；双面率：22Q1双面比例达到70%，23Q1进一步提升至95%，国内集中式电站已全面采用双面组件；N型比例：23Q1开标的组件项目中，N型占比已提升至10%，后续伴随行业N性电池产能的投放，预计今年N型比例将迎来大幅提升。 23Q1明确价格和中标容量的项目约11.4GW，中标均价落在1.76元/w，同比下降0.13元/w，而硅料季度均价同比下降约40元/kg（对应组件成本下降0.11元/w），考虑到硅片生产效率和电池片转换效率的提升，预期现有价格下一体化盈利有所提升，组件环节竞争格局仍然相对较优。 2.2价格情况 硅料：硅料价格持续下探，致密料主流价格已跌至194-200元/kg，二三线企业出货难度提升，价格不断下探。 硅片：4月硅片单月产出达到46-47GW，环比提升11-13%，预计五月仍有增长空间。中环4月6日报价后，市场主流报价向中化靠拢，210硅片因有让利性价比突出。 电池片：电池片主要跟随硅片进行报价，但受限于组件的价格接受能力，价格维稳。210电池片尺寸溢价扩大至约6分/w。N型方面，TOPCon(M10)电池片当前成交价格落在1.2-1.22元/w，溢价最高扩大至0.15元/w。 组件：本周组件价格区间持续扩大，一线厂商集中式价格并无太大调整，仍落在1.7-1.72元/w，而二三线厂商为争抢订单，集中式项目报价已下探至1.63-1.68元/w。 图表6：光伏产业链价格涨跌情况 2.3行业&公司新闻 近期国家能源局正式发布《2023年能源工作指导意见》，政策指标如下： 原文：23年底发电装机达到27.9亿千瓦，非化石能源装机比重达到51.9%； 由各省消纳权重目标计算得到风光新增装机约160GW。 按此测算，2023年底非化石能源装机达到14.5亿千瓦，按照非风光2023年底5.3亿千瓦装机（2022年底5.1亿千瓦，4%增速），对应2023年底风光装机规模需达到9.2亿千瓦，对应23年新增装机规模约162GW，与消纳目标相符，但考虑各省消纳目标实际完成值都将超过最低要求值，市场预期23年装机在200GW，其中光伏130GW、风电70GW。 原文：23年发电量达到9.36万亿度（国家能源局），用电量达到9.15亿度（中电联），风光发电量占用电量比例达到15.3%。 23年对应全年风光发电量目标为1.4万亿度，同比增长17.6%，按照2022年底风、光装机分别为365、393GW，利用小时数2200、1300h推算，对应发电量为1.31万亿度，差值0.09万亿度需23年度新增装机贡献发电增量，上半年国内新增装机仍然会有政策指标压力。 在能源局新闻发布会上，提到未来五年非化石能源消费比重年均增长1个百分点，2023年预计将提升至18.3%，至2025年提升至20.3%，与此前政策目标（20%）保持一致；此外，提及到2035年，新增电量80%来自非化石能源发电，简单测算，假设年新增电量为0.6万亿度，非化石能源发电年新增0.48万亿度，考虑增量主要由风光贡献且比例为2:3，则对应风、光年新增装机要求为87GW、222GW。 3风电 3.1行业新闻 G7承诺2030年海风装机容量提升至150GW，年均新增装机近16GW。根据财联社报道，G7联合公报强调加快淘汰未减排化石燃料，并最晚于2050年实现能源系统净零排放。G7各国也承诺到2030年海风装机容量增加至150GW，将光伏装机容量增加到1TW以上。根据全球风能协会统计，2022年底，G7中主要海风装机国家（英国、德国、美国、法国）累计海风装机容量为22.5GW，意味着到2030年之前，G7海风年均新增装机规模需要都达到15GW，而上述四国2022年新增海风装机规模仅为2GW，提升装机需求提升巨大。根据《GlobalWindReport 2023》的预测，23-24年全球新增海风装机将达到18GW，25年将提升至25.7GW，至2027年将达到35.5GW，海风装机需求超预期。 图表7：全球海风装机需求预测单位：GW 4新能源车 4.1公司公告及行业新闻 公司公告 湖南裕能：2022年实现营收427.90亿元，同比增长505.44%；实现归母净利润30.07亿元，同比增长153.96%。 数据来源：wind 中伟股份：2022年实现营收303.44亿元，同比增长51.17%；实现归母净利润15.44亿元，同比增长64.40%。 数据来源：wind 璞泰来：2023Q1实现营收36.99亿元，同比增长18.16%；实现归母净利润7.02亿元，同比增长10.26%。 数据来源：wind 行业新闻 特斯拉在全球多个国家再降价。特斯拉宣布将于4月15日调整中国香港地区Model 3和Model Y的售价，调整幅度最多达14.7%。Model 3 Performance减幅达14.7%；Model 3长续航版本减幅为11.06%；Model Y长续航版本及Performance版本分别将降价8.7%及9.03%。此外，特斯拉新加坡的Model3和ModelY车型的价格下调了4.3%至5%。特斯拉在欧洲的MODEL 3和MODEL X全系车型价格调降10000欧元。在新加坡，特斯拉将Model 3和Model Y汽车的价格下调了4.3%至5%。在以色列，特斯拉基础后轮驱动Model 3的价格下调了25%。 数据来源：特斯拉掀起新一轮全球降价，三天内三地区下调售价-新浪汽车(sina.com.cn) 比亚迪出海建电池超级工厂。据西班牙《拓展报》报道，比亚迪考虑在西班牙修建新的电池超级工厂，同步推出汉、唐、BYDATTO3三款纯电车型。 数据来源：比亚迪考虑在西班牙修建新的汽车电池超级工厂|比亚迪_新浪财经_新浪网(sina.com.cn) 极氪汽车正式上市全新车型-极氪X。新车共推出3款车型，指导售价为18.98-20.98万元，定位于纯电动紧凑