业绩符合预期，2023年有望恢复高增长

公司概览与财务表现

本研报聚焦于一家央企数字化领先厂商，该企业以提供创新的ERP解决方案和服务于建筑业、金融、石油和石化行业而著称。尽管面临宏观经济形势波动、技术快速演进和内部治理挑战，该企业依然展现出了稳健的增长态势。

关键业绩指标与预测调整

• 2022年：公司实现了营收6.94亿元，同比增长19.31%，净利润1.58亿元，同比增长14.32%，非经常性损益后的净利润为1.47亿元，同比增长16.58%。
• 利润率表现：销售毛利率达到47.81%，较上年提高了1.39个百分点，表明企业盈利能力增强。销售费用率降至2.57%，虽略有下降但整体控制在较低水平。
• 现金流情况：经营活动产生的净现金流为4895.25万元，同比下降70.18%，反映出随着业务规模和人员扩张，企业资金支出有所增加。

行业细分与市场布局

• 石油石化与金融行业：受益于战略客户增长，石油石化行业收入增长42.29%，金融行业（包含监管与保险业务）收入增长60.42%，显示出公司在关键行业的领先地位和扩展潜力。
• 建筑地产业务：受客户项目计划延迟影响，2022年收入减少26.42%，但预计2023年将恢复正常增长，预示着未来市场表现乐观。

财务预测与估值

• 利润预测：调整后，预计2023-2025年的归母净利润分别为2.32、3.15亿元和4.24亿元，每股收益（EPS）分别达到1.62、2.19、2.95元。
• 估值分析：当前股价对应的市盈率分别为30.0、22.1、16.4倍，考虑到公司在信创ERP、数字建造领域的前瞻布局，维持“买入”评级。

风险考量

• 宏观经济波动：外部经济环境的变化可能影响公司的业务发展。
• 技术更新风险：快速的技术迭代可能导致现有产品或服务过时。
• 内部治理风险：内部管理效率和决策过程可能对企业发展构成挑战。

综上所述，尽管面临多重挑战，该企业在数字化转型和特定行业市场的开拓上展现出强劲的增长动力和前瞻性布局，为其未来发展奠定了坚实基础。