期指：宏观预期再度修复，企稳反弹

2023年4月14日 期指：宏观预期再度修复，企稳反弹 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 4069 ↓0.69 3002.9 IF2304 4073.8 ↓0.55 4.82 641.6 52447 ↑11556 66065 ↑5979 IF2305 4075.4 ↓0.61 6.42 65 5309 ↑2291 9298 ↑2735 IF2306 4069 ↓0.57 0.02 184.6 15106 ↑3568 85305 ↑1342 IF2309 4035 ↓0.59 -33.98 68.5 5651 ↑2063 46560 ↑1177 上证50 2670 ↑0.16 698.6 IH2304 2669.4 ↑0.07 -0.61 257.6 32212 ↑6660 48124 ↑3282 IH2305 2675 ↑0.04 4.99 22.6 2820 ↑238 6590 ↑251 IH2306 2669 ↑0.04 -1.01 99.7 12472 ↑2962 47980 ↑1117 IH2309 2643.6 ↑0.06 -26.41 39.5 4990 ↑1473 27925 ↑1128 中证500 6404.7 ↓0.60 1960.3 IC2304 6408 ↓0.42 3.35 485.1 37781 ↑7943 66628 ↑2068 IC2305 6390.2 ↓0.45 -14.45 68.1 5318 ↑2144 13702 ↑2519 IC2306 6356.4 ↓0.40 -48.25 155.2 12197 ↑3089 107472 ↑1207 IC2309 6281.6 ↓0.39 -123.1 67.2 5347 ↑1884 87180 ↑285 中证1000 6966.8 ↓0.77 2533.3 IM2304 6967 ↓0.49 0.18 402.4 28815 ↑5468 38799 ↑1834 IM2305 6944.6 ↓0.53 -22.22 59.5 4276 ↑1461 8825 ↑1509 IM2306 6913 ↓0.43 -53.82 137.5 9932 ↑2735 59116 ↑580 IM2309 6823.2 ↓0.50 -143.6 74.6 5460 ↑1977 43555 ↑1832 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 点当月下月当季下季 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 23-3-27 23-3-30 23-4-4 23-4-10 23-4-13 23-3-17 23-3-22 23-3-27 23-3-30 23-4-4 23-4-10 23-4-13 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 40 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 -180 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 23-3-17 23-3-22 23-3-27 23-3-30 23-4-4 23-4-10 23-4-13 23-3-17 23-3-22 23-3-27 23-3-30 23-4-4 23-4-10 23-4-13 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减多单净变动空单增减空单净变动 IF2304IF2305 4561 未公布 IF2306 1351 1287 IF2309 726 1216 IH2304 3870 2540 6638 5474 未公布 7977 IH2306 1047 1684 IH2309 715 1199 IC2304 2043 1794 IH2305 未公布 5632 未公布 5423 59055270 IM2305未公布 2601 未公布 1818 IC2305 2249 2134 IC2306 1350 1035 IC2309 263 307 IM2304 2164 1589 IM2306437229 IM2309未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 昨日在出口增速超预期的影响下，宏观预期有所修复，指数出现企稳回升。出口超预期的原因，我们认为一是受到发展中国家如对东盟出口增速较快增长的支撑；二是春节后部分订单在3月落地。如果看三年平均增速，则较上月出现一定的回落。海外方面，美国PPI超预期放缓，创下27个月最低同比增速，以及三年最大环比降幅。美国上周首次申请失业金人数超预期回升，创去年1月以来新高。就业放缓，通胀降温信号再度出现，美股受宽松预期支撑影响再度上涨。预计今日期指有望回升，不过近期交易逻辑切换迅速，也须警惕外盘随后再度交易衰退逻辑。IF主力合约IF2304支撑位4041和4053点，阻力位4106和4094点；IH主力合约IH2304支撑位2648和2656点，阻力位2691和2683点；IC主力合约IC2304支撑位6357和6376点，阻力位6459和6440点；IM主力合约IM2304支撑位6897和6911点，阻力位7051和7023点。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038635传真：021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038982传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话95521