镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年4月10日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 镍主力合约2305合约收于178530，涨0.85%。SMM镍现货 184200~186200，均价185200元/吨，跌400。不锈钢主力合约，收于 14635，跌0.07%。 【重要资讯】 1、SMM：2023年3月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比上调1.73%，同比上升39.68%。全国电解镍产量3月延续爬坡基本符合预期。但受3月镍价下行行情所影响，导致MHP或硫酸镍生产电积镍利润空间缩窄，部分企业原有排产计划出现推迟。预计2023年4月全国精炼镍产量1.80万吨，环比上涨2.27%，同比上涨39.21%。 2、据SMM了解，国内铁厂成交国产高镍生铁1045元/镍点（出厂含税）数千吨，贸易商提货。另外，印尼高镍生铁成交1050元/镍点（码头自提含税）数千吨。 【操作建议】 美元指数略反弹。4月10日LME因复活节休市一天。国内经济修复延续。有色延续窄幅波动。供给来看，电解镍预期供应增加，但电积镍新增产出推迟，俄镍贸易商套保换月，升水波动剧烈，现货成交尚可。镍生铁下调，近期成交价持续走弱，矿端支撑也在减弱。需求端来看，不锈钢近期减产有所增加，降价去库仍在进行中。硫酸镍近期价格出现回落，但转产电积镍的经济性已经消失，镍豆溶解经济性则有所改善，硫酸镍出现相对价格下行压力，不过因供给调节相对灵敏因此价格仍较为坚挺，但原料端仍在继续放量，且三元前驱体减产也带来压力。LME库存在4.5万吨以内波动下滑，国内外库存依然较低略有支撑，镍back结构显著加深。目前来看，因利润变化较快新增产能释放节奏已经出现变化，4月增产预期暂不明显，而需求仍有改善预期，沪镍总体走势转向阶段整理，上方关注18.3，18.5万元压力，下方主要支撑位则在16.9，16.3万元左右。 第1页 不锈钢期货整理。近期镍生铁成交价继续下行，成本支撑线继续下移。无锡不锈钢300系库存有所回落，但整体压力继续存在，现货偏弱。仓单总量偏高近期有所回落。不锈钢主力下档支撑位14500，14000，上档注意 16000压力。不锈钢相对镍波动反复，近期相对略弱。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价( FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 185400 涨跌 -1800 #N/A #N/A 12.228 8950 1030 5150 14950 35800 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 178530 173380 169690 167260 165830 165030 164510 163980 162910 162670 162330 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -6870 -5150 -3690 -2430 -1430 -800 -520 -530 -1070 -240 -340 期现价差 -6870 -12020 -15710 -18140 -19570 -20370 -20890 -21420 -22490 -22730 -23070 连三 连五 连七 内外比价 #N/A -8.47% -10.56% -11.27% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 200 #N/A 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 77844 -907 42018 -156 879 72 42897 -84 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 4月10日，金川升水报8500-9000元/吨，均价8750元/吨，价格较前一交易日价格持平。俄镍升水 报价7500-8000元/吨，均价7750元/吨，较前一交易下调250元/吨。今日月差尚未缩窄，俄镍价格持续 高位运行，虽盘面早间下跌但俄镍现货价格依旧偏高。今日镍豆价格180700-181200元/吨，较前一交易 日现货价下调400元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 本周五1.5%CIF价格为53美元/湿吨，较上周均价下降6美元.从供应端来看，当前菲律宾还未大规模开采红土镍矿，现在主要出产的多为低镍矿，因此国内中高镍矿供给不足。需求方，周内镍生铁价格降至1042.5元/镍点，镍铁价格不断下行，镍矿端受镍铁下行压力影响，下降幅度同样加大，采购方因镍铁价格不稳，对采购镍矿仍稍显犹疑。从中间贸易商来看，当前镍矿价格下降幅度加大，国内镍矿采购意愿逐渐复苏，但是市场依旧成交较少。镍矿供给方面周内价格稍有妥协，周内镍矿价格持续下行。当前镍铁价格底线未明，短期预测1.5%品位镍矿CIF价格或出现弱势运行。 4月10日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15300，平；太钢天管15200，平；甬金四尺15050，涨50；北港新材料14850，平；德龙14850，平；宏旺14900，涨50。316L冷轧2.0mm价格：太钢26000，平；张浦26000，平。（单位：元/吨） 3.重要图表 3.1行业基本面 LME镍升贴水(0-3) 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 现货镍价波动 2022-01-10 2022-02-10 2022-03-10 2022-04-10 2022-05-10 2022-06-10 2022-07-10 2022-08-10 2022-09-10 2022-10-10 2022-11-10 2022-12-10 2023-01-10 2023-02-10 2023-03-10 2023-04-10 图：金川镍价波动图：LME镍升贴水 硫酸镍回落。镍铁回落。 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 50,000.00 10,000.00 0.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.00 200,000.00 30,000.00 150,000.00 25,000.0020,000.00 100,000.00 15,000.00 2020-02-07 2020-04-07 2020-06-07 2020-08-07 2020-10-07 2020-12-07 2021-02-07 2021-04-07 2021-06-07 2021-08-07 2021-10-07 2021-12-07 2022-02-07 2022-04-07 2022-06-07 2022-08-07 2022-10-07 2022-12-07 2023-02-07 2023-04-07 2020-02-07 2020-04-07 2020-06-07 2020-08-07 2020-10-07 2020-12-07 2021-02-07 2021-04-07 2021-06-07 2021-08-07 2021-10-07 2021-12-07 2022-02-07 2022-04-07 2022-06-07 2022-08-07 2022-10-07 2022-12-07 2023-02-07 2023-04-07 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 平均价:高碳铬铁(FeCr60C8):全国:上海金属网 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 佛山:304/2B:福建宏旺(含税) 无锡:439/2B:太钢(含税) 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 2020-08-07 2020-10-07 2020-12-07 2021-02-07 2021-04-07 2021-06-07 2021-08-07 2021-10-07 2021-12-07 2022-02-07 2022-04-07 2022-06-07 2022-08-07 2022-10-07 2022-12-07 2023-02-07 2023-04-07 图：不锈钢价格图：铬铁价格 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 2019-12-13 2020-12-13 2021-12-13 2022-12-13 仓单数量:不锈钢:中储无锡仓单数量:不锈钢:五矿无锡 仓单数量:不锈钢:玖隆物流仓单数量:不锈钢:广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 不锈钢相对镍波动 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 镍现货月与连一价差变化 8000.0000 7000.0000 6000.0000 5000.0000 4000.0000 3000.0000 2000.0000 1000.0000 0.0000 -1000.0000 图：镍连一-镍连二 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 图：LME镍高点渐降 图：沪镍震荡反复 图：不锈钢关注反弹阻力 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： 中国3月末外汇储备升至31838.7亿美元，黄金储备连升五个月。 比亚迪已就在西班牙建立电池工厂开始初步谈判，比亚迪也研究在德国和匈牙利建设新工厂。沪深两市主板注册制首批企业4月10日上市交易。 美国3月新增非农就业23.6万人创27个月新低，仍略高