机械设备行业周报：3月挖机出口保持增长，中国船舶签订210亿元重大订单

3月挖机出口保持增长，中国船舶签 订210亿元重大订单 核心观点: 机械设备 推荐(维持) 市场行情回顾：上周机械设备指数上涨1.16%，沪深300指数上涨1.79%，创业板指上涨1.98%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第14位。剔除负值后，机械行业估值水平31.5（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是半导体设备、激光、机床工具； 年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、半导体设备、机器人。 周关注：3月挖机出口保持增长，中国船舶签订210亿元重大订单 3月挖机出口+11%，内销依然承压。根据中国工程机械工业协会行业统计数据，3月我国挖机销量25578台，同比下降31%。其中国内销售13899台，同比下降47.7%；出口11679台，同比增长10.9%， 好于CME预测数据。2023年1-3月，共销售挖机57471台，同比下降25.5%；其中国内28828台，同比下降44.4%，出口28643台，同比增长13.3%。开年以来，我国社融数据持续超预期，企业中长期贷款保持多增态势；基建、制造业固定资产投资保持韧性，1-2月同比分别增长9%和8.1%；房地产投资降幅明显收窄。随着我国疫情影响基本消除，宏观经济企稳向好，项目开工情况逐步好转，基建投资保持稳定增长，房地产政策现拐点“三支箭”有望提振供需两端，预计2023年全年国内挖机销量有望在2022年的基础上持平或微降，出口继续保持增长。 中船签订重大订单，关注船舶制造板块周期向上投资机会。4月6日，中国船舶集团有限公司与法国达飞海运集团在北京正式签订合作协议，协议包括建造2型16艘大型集装箱船，金额达210多亿元 人民币，创下了中国造船业一次性签约集装箱船最大金额的新纪录。此次订单包括12艘15000TEU甲醇双燃料动力大型集装箱船和4艘23000TEU液化天然气（LNG）双燃料动力超大型集装箱船。这也是中国船舶集团首次批量承接甲醇燃料动力箱船订单，标志着中国船舶集团一举跻身全球新型清洁能源动力船舶俱乐部，彰显了雄厚的研发设计建造综合实力，为建设世界一流船舶集团注入新动能。船舶制造子板块年初至今涨幅超10%，板块景气度持续出现上行趋势，累计手持船舶订单量和累计新接船舶订单量也持续走高，作为周期属性较强的船舶制造行业，或将迎来新一轮发展周期。 投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设 备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。 风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。 分析师鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 分析师范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_3月PMI延续扩张区间，钙钛矿叠层电池效率创新高 【银河机械】行业周报_机械行业_“AI+”对机械行业影响几何？ 【银河机械】行业周报_机械行业_宏观经济企稳向好，紧抓顺周期通用设备底部复苏 【银河机械】行业周报_机械行业_2月挖机销量边际改善，关注两会中的机械行业投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_国资委启动对标世界一流企业价值创造行动，关注机械行业国企价值重估 【银河机械】行业周报_机械行业_2月挖机销量预计降幅收窄，关注电子测量仪器国产替代投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_欧洲2035年停售燃油车，海外电动化浪潮下锂电设备出海有望加速 【银河机械】行业周报_机械行业_钙钛矿产业化趋势加速，继续看好通用设备复苏+自主可控投资主线 【银河机械】行业周报_机械行业_1月制造业PMI重回扩张区间，公共车辆全面电动化试点有望加速换电发展 【银河机械】行业周报_机械行业_专用设备22 年业绩预告亮眼，持续看好23年通用设备景气复苏+自主可控投资主线 【银河机械】行业周报_机械行业_12月挖机销量同比下滑，把握2023年通用设备疫后复苏+自主可控投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_防疫政策放开推动铁路运输复苏，车辆设备招标及维修需求有望恢复 【银河机械】行业周报_机械行业_12月制造业PMI继续探底，持续看好通用装备景气复苏+自主可控投资机会 行业周报● 机械设备 2023年04月10日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周关注：3月挖机出口保持增长，中国船舶签订210亿元重大订单2 二、周行情复盘3 三、重点新闻跟踪6 四、风险提示17 一、周关注：3月挖机出口保持增长，中国船舶签订210 亿元重大订单 3月挖机出口+11%，内销依然承压。根据中国工程机械工业协会行业统计数据，3月我国挖机销量25578台，同比下降31%。其中国内销售13899台，同比下降47.7%；出口11679台，同比增长10.9%，好于CME预测数据。2023年1-3月，共销售挖机57471台，同比下降25.5%；其中国内28828台，同比下降44.4%，出口28643台，同比增长13.3%。开年以来，我国社融数据持续超预期，企业中长期贷款保持多增态势；基建、制造业固定资产投资保持韧性，1-2月同比分别增长9%和8.1%；房地产投资降幅明显收窄。随着我国疫情影响基本消除，宏观经济企稳向好，项目开工情况逐步好转，基建投资保持稳定增长，房地产政策现拐点“三支箭”有望提振供需两端，预计2023年全年国内挖机销量有望在2022年的基础上持平或微降，出口继续保持增长。 中船签订重大订单，关注船舶制造板块周期向上投资机会。4月6日，中国船舶集团有限公司与法国达飞海运集团在北京正式签订合作协议，协议包括建造2型16艘大型集装箱船， 金额达210多亿元人民币，创下了中国造船业一次性签约集装箱船最大金额的新纪录。此次订单包括12艘15000TEU甲醇双燃料动力大型集装箱船和4艘23000TEU液化天然气（LNG）双燃料动力超大型集装箱船。这也是中国船舶集团首次批量承接甲醇燃料动力箱船订单，标志着中国船舶集团一举跻身全球新型清洁能源动力船舶俱乐部，彰显了雄厚的研发设计建造综合实力，为建设世界一流船舶集团注入新动能。船舶制造子板块年初至今涨幅超10%，板块景气度持续出现上行趋势，累计手持船舶订单量和累计新接船舶订单量也持续走高，作为周期属性较强的船舶制造行业，或将迎来新一轮发展周期。 投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。 二、周行情复盘 上周机械设备指数上涨1.16%，沪深300指数上涨1.79%，创业板指上涨1.98%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第14位。剔除负值后，机械行业估值水平31.5（整体法）。 图1：机械设备指数本周涨跌幅 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 汽车 食品饮料 电气设备 商业贸易 化工 公用事业 纺织服装 采掘 家用电器 钢铁 有色金属 休闲服务 银行 轻工制造 机械设备 农林牧渔 交通运输 沪深指数 综合 创业板指 建筑材料 医药生物 国防军工 非银金融 传媒 建筑装饰 房地产 计算机 电子 通信 300 -4% 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 图2：机械设备行业估值变化 40 35 30 25 20 15 10 5 0 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 上周机械行业涨幅前三的板块分别是半导体设备、激光、机床工具；年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、半导体设备、机器人。 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅 20% 周涨幅年初至今涨幅（右） 100% 80% 15% 60% 10% 40% 5% 20% 0% 0% -5%-20% 资料来源：WIND，中国银河证券研究院 表1：机械各板块涨幅前三名标的 板块名称 周涨幅 年初至今涨幅 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 轨道交通设备 5.0% 16.1% 时代电气 9.0% -5% 中国中车 7.8% 29% 朗进科技 5.4% 37% 工程机械 1.0% 15.4% 安徽合力 4.4% 43% 中联重科 2.9% 17% 浙江鼎力 2.7% 18% 油气开发设备 2.9% 4.4% 海油工程 8.3% 10% 恒泰艾普 6.1% 15% 石化油服 5.7% 12% 航运装备 0.8% 10.6% 宝鼎科技 4.9% 27% 中船科技 3.8% 26% 亚星锚链 3.2% 10% 锂电设备 -0.6% 0.5% 中国电研 10.3% 35% 利元亨 3.3% -16% 璞泰来 3.1% -1% 光伏设备 0.8% -3.9% 天通股份 6.6% 18% 晶盛机电 6.4% 9% 双良节能 3.7% 26% 3C及面板设备 0.9% 22.7% 精测电子 10.7% 45% 博杰股份 5.9% 43% 深科达 5.8% 27% 风电设备 -3.5% -3.2% 时代新材 2.6% 28% 新强联 1.2% -14% 通裕重工 -0.8% 3% 半导体设备 15.6% 42.6% 中微公司 22.2% 84% 芯源微 20.2% 71% 北方华创 17.6% 39% 机床工具 6.0% 13.2% 华中数控 20.7% 82% 科德数控 18.7% 9% 海天精工 13.2% 28% 注塑机 -0.7% 10.9% 伊之密 3.1% 20% 海天国际 1.2% 1% 震雄集团 -1.6% 2% 激光 10.7% 21.4% 福晶科技 36.3% 100% 华工科技 25.0% 94% 光峰科技 9.9% 5% 机器人 2.4% 27.5% 绿的谐波 15.2% 29% 亿嘉和 2.6% 32% 埃夫特-U 2.0% 30% 仪器仪表 0.7% 91.9% 金卡智能 2.8% 34% 迈拓股份 2.7% 40% 康斯特 1.8% 13% 检测服务 -0.7% 5.7% 中国电研 10.3% 35% 广电计量 5.9% 28% 谱尼测试 -0.9% 13% 板块周涨幅前三名标的 4 资料来源：WIND，中国银河证券研究院整理 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 表2：银河机械核心标的股票涨跌幅 公司代码 公司名称 周前收盘价 周收盘价 周最高价 周涨幅 周最高涨幅 年初至今涨幅 300450.SZ 先导智能 40.48 38.81 40.44 -4.13% -0.10% -3.58% 300751.SZ 迈为股份 305.00 296.56 309.88 -2.77% 1.60% -27.99% 300316.SZ 晶盛机电 65.29 69.44 70.72 6.36% 8.32% 9.25% 300776.SZ 帝尔激光 108.36 109.01 112.12 0.60% 3.47% -13.48% 688033.SH 天宜上佳 20.41 20.26 20.75 -0.73% 1.67% -6.94% 000657.SZ 中钨高新 13.40 13.19 13.54 -1.57% 1.0