环保及公用事业行业周报：3月行业开标金额同环比大增，继续推荐科学仪器板块

一周市场回顾。本周沪深300指数上涨1.79%，环保指数上涨0.31%，周相对收益率-1.48%电力及公用事业指数下跌0.36%，周相对收益率-2.15%。在31个申万一级行业中分别排名第22和第25。科学服务周上涨0.98%。 本周专题：2023年3月科学仪器中标情况速览。据不完全统计，2023年3月，中国政府采购网上与质谱（含联用）、色谱（不含联用）和光谱三类科学仪器相关的中标订单金额分别为1.44亿元（同比+310.6%，环比+143.13%）、586.26万元和7363.65万元（同比+1007.32%，环比+392.74%）。本月中标订单的采购主体仍以较早发布采购意向的985/211院校为主，对外资品牌较为青睐；部分地方院校和职业院校采购了国产仪器。我们认为职业院校的仪器设备主要应用于教学演示和实训（985/211偏重于高端科研），与国产仪器设备现阶段的发展水平更为匹配，订单或在未来月份集中释放。 行业要闻。国家能源局关于加快推进能源数字化智能化发展提出若干意见。 意见指出，到2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑、数据要素潜能充分激活，一批制约能源数字化智能化发展的共性关键技术取得突破，能源系统智能感知与智能调控体系加快形成，能源数字化智能化新模式新业态持续涌现，能源系统运行与管理模式向全面标准化、深度数字化和高度智能化加速转变，能源行业网络与信息安全保障能力明显增强，能源系统效率、可靠性、包容性稳步提高，能源生产和供应多元化加速拓展、质量效益加速提升，数字技术与能源产业融合发展对能源行业提质增效与碳排放强度和总量“双控”的支撑作用全面显现。 投资策略。环保行业：自2022年下半年起，十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案，均把工业领域节能作为减碳重点。我们认为2023年节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情，同时垃圾焚烧、危废、水务标的走出疫情阴霾后23年有望在低基数下迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦有望对板块估值修复起到催化作用。同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会。推荐瑞晨环保、山高环能、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能，建议关注光大环境、绿色动力。 电力：1、火电业绩修复在即，23年有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上。推荐三峡能源、华能国际、太阳能、新天绿能、芯能科技，建议关注福能股份等；2、降低单位GDP能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年市场空间1.5万亿，建议关注南网能源、涪陵电力；3、电网方面建议关注特变电工、国电南瑞、平高电气、许继电气等。 科学服务：科学服务：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。 3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科、海能技术、泰坦科技、阿拉丁，建议关注禾信仪器、新芝生物。 风险提示：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。 一、本周专题：2023年3月三谱订单情况跟踪 （一）质谱仪：政府采购订单积极性恢复，同济大学订单金额超半数 2023年3月，中国政府采购网上公开的质谱仪（含联用）中标订单金额为1.44亿元，环比2月增长143.13%，同比2022年3月增长310.60%。从采购单位性质来看，高校占比最高达到58%，事业单位和医疗疾控采购金额占比分别为24%和17%。 图表1 2022年1月至今各月份质谱仪订单中标金额及台/套数情况 图表2 2023年3月各采购主体质谱仪采购金额占比情况 从采购高校来看，985院校的采购金额占高校采购总金额的比例最高，为96.58%，主要系上海同济大学近期采购大量科研设备。从中标公司来看，中标金额排名前五位全部为外资企业，分别为：赛默飞（5624.62万元）、岛津（2113.12万元）、沃特世（1265.07万元）、ULVACPHI（979.65万元）和INFICON（953.70万元），面对相对高端的质谱仪器，国产厂商与外资厂商的差距仍较为明显。 图表3 2023年3月各大高校质谱仪采购金额绝对值前五名情况（单位：万元） 图表4 2023年3月中标公司质谱仪中标金额绝对值前五名情况（单位：万元） （二）色谱仪：高校占比偏高，进口仪器占据高端市场 2023年3月，中国政府采购网上公开的色谱仪（不含联用）中标订单金额为586.26万元,同比下降12.07%，环比增长11.52%。从采购单位性质来看，高校采购金额占比最高（71%），事业单位占29%。 图表5 2022年1月至今各月份色谱仪订单中标金额及台/套数情况 图表6 2023年3月各采购主体色谱仪采购金额占比情况 从采购高校来看，全部的订单985院校偏多，从中标公司来看，DOC-LABOR GmbH以292.78万元的中标金额位居第一位，国产品牌谱锐仪器获得了双非院校的一笔33.50万元的订单，高端市场仍被进口仪器占据。 图表7 2023年3月各大高校色谱仪采购金额绝对值情况（单位：万元） 图表8 2023年3月中标公司色谱仪中标金额绝对值情况（单位：万元） （三）光谱仪：贴息政策促进明显，国产仪器开始进入高端实验室 2023年3月，中国政府采购网上公开的光谱仪中标订单金额为7363.65万元，较2022年3月同比增加1007.32%，贴息政策促进明显。从采购单位性质来看，高校采购金额占比最高（87%），事业单位和科研院所分别以10%和3%分列二、三位。 图表9 2022年1月至今各月份光谱仪订单中标金额及台/套数情况 图表10 2023年3月各采购主体光谱仪采购金额占比情况 从采购高校来看，985院校的采购金额占采购总金额的比例达84.68%，双非院校仅占得2.04%。上海同济大学采购5137.28万元，订单金额占光谱仪总金额达到69.77%。从中标公司来看，中标金额排名前五位分别为：Horiba（1830.96万元）、日本分光株式会社（898.30万元）、Unisoku co（758.53万元）、Ultrafast Systems（679.56万元）、创锐光谱（490.00万元）。值得注意的是，同济大学选择了国产仪器创锐光谱进入其高端实验室，这无疑是为国产替代提供了机会。 图表11 2023年3月各大高校光谱仪采购金额绝对值前五名情况（单位：万元） 图表12 2023年3月中标公司光谱仪中标金额绝对值前五名情况（单位：万元） 二、本周核心观点 （一）重要事件与驱动 1、国家能源局关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见 意见指出，到2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑、数据要素潜能充分激活，一批制约能源数字化智能化发展的共性关键技术取得突破，能源系统智能感知与智能调控体系加快形成，能源数字化智能化新模式新业态持续涌现，能源系统运行与管理模式向全面标准化、深度数字化和高度智能化加速转变，能源行业网络与信息安全保障能力明显增强，能源系统效率、可靠性、包容性稳步提高，能源生产和供应多元化加速拓展、质量效益加速提升，数字技术与能源产业融合发展对能源行业提质增效与碳排放强度和总量“双控”的支撑作用全面显现。 2、国家发改委等5部门：码头改建扩建优先采用清洁能源和新能源 交通运输部、国家发改委、自然资源部、生态环境部、水利部五部门联合印发的《关于加快沿海和内河港口码头改建扩建工作的通知》。通知指出，码头改建扩建工作应当坚持依法依规、统筹有序，节约集约、安全绿色，因地制宜、经济高效，创新驱动、智慧引领等原则。还指出要提升绿色工艺技术水平，优先采用清洁能源和新能源，依法依规加快岸电、油气回收、封闭半封闭抑尘等设施建设或改造，推进节能减污降碳协同增效，不断提高生产效率和安全环保水平。 （二）核心观点：碳中和助力环保板块，国产替代引领科学服务发展 聆听环保细分板块轮动的序曲—装备周期重启。 自2022年下半年起，十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案，均把工业领域节能作为减碳重点。我们认为2023年节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情，同时垃圾焚烧、危废、水务标的走出疫情阴霾后23年有望在低基数下迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦有望对板块估值修复起到催化作用。同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会。推荐瑞晨环保、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能，建议关注山高环能、光大环境、绿色动力。 碳中和背景下，火转绿及传统绿电运营商均迎来发展机遇。 1、火电业绩修复在即，23年有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上，同时CCER增厚新能源运营收益。推荐三峡能源、华能国际、太阳能、新天绿能、芯能科技，建议关注福能股份等；2、降低单位GDP能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年市场空间1.5万亿，建议关注南网能源、涪陵电力；3、电网建设方面建议关注特变电工、国电南瑞、平高电气、许继电气等。 国产替代背景下，科学服务业前景向好。 1、科学服务市场空间超2000亿，未来有望维持高速增长。科学服务是服务于科技创新研发的上游核心行业，主要驱动力来自于科技创新的投入。我国2020年研究与试验发展经费支出2.4万亿元，同比增长10.3%，依据下游高校和企业的R&D支出估算，2020年国内科研试剂、耗材市场总规模超过2000亿。科学服务行业作为服务国家创新驱动、转型升级战略的关键行业受到高度重视和政策扶持，伴随科研经费支出维持高位，科学服务行业市场空间有望持续高增。2、国产替代空间巨大，百亿企业呼之欲出。由于我国科研事业起步较晚，外资企业控制着国内90%以上市场份额。近年来，国内经济技术发展以及多年的投入积累效果显现，部分国内企业开始通过自主创新打破外资垄断，涌现出一批国产科研试剂自主品牌。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。对照海外巨头超百亿美金的营收规模、超千亿美金市值以及发展壮大路径，未来国内大概率出现数家百亿以上营收企业。3、在我国科研创新大潮推动下，综合全面的产品服务能力以及日趋完善的渠道布局将推动国内企业快速成长，同时未来伴随自主品牌占比提升以及规模化优势显现，推荐泰坦科技、阿拉丁、莱伯泰科、聚光科技、皖仪科技，建议关注禾信仪器、新芝生物、海能技术。 三、板块表现 （一）一级板块表现 本周沪深300指数上涨1.79%，环保指数上涨0.31%，周相对收益率-1.48%电力及公用事业指数下跌0.36%，周相对收益率-2.15%。在31个申万一级行业中分别排名第22和第25。科学服务周上涨0.98%。 图表13各行业涨跌幅情况 图表14近一年环保板块及其分类的涨跌情况 （二）本周个股表现 1、环保行业 本周A股环保行业股票多数上涨，申万一级行业中97家环保公司有45家上涨，20家下跌，2家横盘。涨幅前三名是大地海洋（7.22%）、碧水源（6.93%）、国林科技（6.86%）。 图表15环保行业涨幅前五名公司情况 图表16环保行业跌幅前五名公司情况 2、公用事业行业 本周A股公共事业行业股票多数上涨，申万指数中119家公共事业公司有40家上涨，75家下跌，4家横盘。涨幅前三名是惠天热电（8.22%）、晓程科技（6.77%）、涪陵电力（5.30%）。 图表17公用事业行业涨幅前五名公司情况 图表18公用事业行业跌幅前五名公司情况 3、科学服务行业 本周A股科学服务行业股票多数上涨,科学服务指数中30家科学服务公司有17家上涨，13家下跌，0家横盘。涨幅前三名是鼎阳科技（16.21%）、泰林生物（11.14%）、