OIF发布首个CPO标准草案，拥抱光创新时代大浪潮

事件：4月6日，OIF25周年之际，OIF光互联论坛持续推动光网络工业的互联互通，推动光电合封生态系统的创新应用。这一业界第一的OIF光电合封3.2T模块-01.0实现草案IA面向3.2Tbps CPO模块，定义了用于以太网交换机的3.2T CPO模块，基于100G电通道，提供50G通道后向兼容。CPO目前已经取得了可观的进展，满足云计算厂商构建下一代AI网络的需求，是CPO技术发展的关键一步。 CPO大势所趋，AI超算时代的答案之一。数据传输效率和功耗是超算的两个核心痛点，同时也是技术创新的突破点，CPO（共封装）架构通过将光引擎与交换机封装在一起的形式，大幅度提升数据传输效率，同时高集成度可用更高效方式散热，随着AI超算时代的到来，算力的持续增长，与之匹配的通信能力也在高速迭代，光通信端口密度从400G/800G到1.6T/3.2T加速升级中，功耗将成为难题，CPO方案毫无疑问是AI超算时代的答案之一。 AI时代的逆变器，拥抱光通信与技术创新。在本次算力建设大周期中，光通信/光模块增长弹性最为明显，我们将光模块比作“AI时代的逆变器”。 我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，在本轮技术创新大浪潮中，北美算力率先升级，国内光通信龙头企业拿下海量订单具有高度确定性。其次，算力芯片升级，推动超算中心内部数据交换网络架构、带宽的持续升级，光模块向800G、1.6T加速迭代，头部企业有望率先拿到市场大部分订单，率先业绩兑现。 产业发展持续加速，坚定拥抱核心龙头。当前光通信在下游行业的驱动下，正在持续加速发展，通信瓶颈正在成为超算/云计算日益凸显的问题，下游客户对于新技术、新产品容忍度极高，整个产业发展正在持续加速。在当前阶段，我们坚定看好拥有充分技术布局的产业龙头，以及在细分领域深耕多年，具备扎实技术储备的行业潜力新星。技术创新并不可怕，产业发展将持续提速，积极拥抱创新才能拥抱时代的浪潮。 投资建议：重点推荐在CPO技术有着领先布局的厂商，天孚通信，以及配套CPO的MPO厂商，太辰光。同时，光通信产业龙头地位也将进一步凸显，重点推荐光模块核心龙头中际旭创、新易盛。此外，也推荐有着扎实技术储备的潜力新星，推荐德科立、华工科技等。 风险提示：AI发展不及预期，下游需求不及预期。 重点标的 股票代码