电子行业周报：日本限制其本土半导体设备出口，苹果开发者大会预计6月召开

证日本限制其本土半导体设备出口，苹果 研 券开发者大会预计6月召开 究——电子行业周报（2023.3.27-2023.3.31） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 上周（03.27-03.31），A股申万电子指数下跌1.24%，板块整体跑输沪 日期: 2023年04月06日 深300指数1.84pct，从申万电子二级六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.23%、1.64%、-2.88%、-2.06%、-0.83%、-0.21%。从其他市场指 分析师:陈宇哲 Tel:021-53686143 E-mail:chenyuzhe@shzq.comSAC编号:S0870521100002 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.com 行SAC编号:S0870122070021 业 周最近一年行业指数与沪深300比较 报电子沪深300 % % % 03/2206/2208/2210/2201/2303/23 8 4 0 -4% -8% -12% -16% -20% -23% 数表现来看，整体表现良好，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为3.51%、-0.63%、1.87%、2.97%、3.37%。 重点要闻回顾以及核心观点 半导体设备和材料：日本紧跟荷兰加入美国限制向中国出口芯片制造设备行列，继续坚定看好半导体设备材料国产替代逻辑。继荷兰政府宣布半导体制造设备新的出口管制政策后，3月31日日本政府也表示将从7月开始对23种芯片制造设备施加限制，其中将包括清洁、沉积、光刻和刻蚀等。据路透社报道，此举目的是配合美国对中国先进芯片制造能力加以遏制。 消费电子：苹果WWDC23官宣6月6日，多重创新成果结晶MR头显有望登场。据Techweb报道，2023年度全球开发者大会 （WWDC23）将于北京时间6月6日开始，持续至6月10日。我们预计本次大会有望推出iOS17等软件产品及15英寸版MacBookAir等硬件产品。同时，期待已久的MR/VR头显或将登场。 面板：面板涨价启动，大厂稼动率提升，释放复苏信号。洛图科技报道称，3月全球液晶电池面板价格持续上涨，43寸以下/50-58寸 /65&75寸面板分别涨价1-2美元/5美元/10美元；面板厂的投片量明显增加，部分产线已经接近或是满产状态，大厂稼动率上升到85%左右。我们认为按照惯例3-4月为各电视品牌备货期，品牌厂拉货态度有望转向积极。 AI：下游应用多点开花，AI市场有望快速发展。IDC预计，中国人工智能市场支出规模将于2023年实现147.5亿美元，于2026年增长至 264.4亿美元，2021-2026五年复合增长率将超20%。在五年预测期内，AI领域的主要支出仍将来自于专业服务领域的行业用户、政府、金融行业；AI硬件支出占比仍将超过中国市场总规模的50%。 投资建议 我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件、芯片设计板块，建议关注数字经济、MR 产业链、AI算力芯片相关公司。 相关报告： 《继续看好半导体国产替代与数字经济芯片投资机会》 ——2023年03月21日 《驱动芯片价格止跌回稳，设备材料国产替代有望重新加速》 ——2023年03月14日 《ASML光刻机出口限制落地，整体好于预期，国产替代有望重新加速》 ——2023年03月09日 AI算力芯片：建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、纳思达、兆易创新； MR产业链：立讯精密、东山精密、领益智造、歌尔股份、兆威机电、高伟电子、三利谱； 半导体设备材料零部件：国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等； 半导体先进封装：随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子等； 半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等； 安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、大华股份、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等； 风险提示 中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。 目录 1本周核心观点及投资建议3 2市场回顾4 2.1板块表现4 2.2个股表现6 3行业新闻7 4公司动态9 5公司公告11 6风险提示12 图 图1：申万一级行业周涨跌幅情况（03.27-03.31）4 图2：申万电子二级行业周涨跌幅情况（03.27-03.31）5 图3：申万电子三级行业周涨跌幅情况（03.27-03.31）5 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（03.27-03.31）6 表 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（03.27-03.31）6 表2:A股公司要闻核心要点（03.27-03.31）11 1本周核心观点及投资建议 核心观点 半导体设备和材料：日本紧跟荷兰加入美国限制向中国出口芯片制造设备行列，继续坚定看好半导体设备材料国产替代逻辑。继荷兰政府宣布半导体制造设备新的出口管制政策后，3月31日日本政府也表示将从7月开始对23种芯片制造设备施加限制，其中将包括清洁、沉积、光刻和刻蚀等。据路透社报道，此举目的是配合美国对中国先进芯片制造能力加以遏制。 消费电子：苹果WWDC23官宣6月6日，多重创新成果结晶MR头显有望登场。据Techweb报道，2023年度全球开发者大会 （WWDC23）将于北京时间6月6日开始，持续至6月10日。我们预计本次大会有望推出iOS17等软件产品及15英寸版MacBookAir等硬件产品。同时，期待已久的MR/VR头显或将登场。 面板：面板涨价启动，大厂稼动率提升，释放复苏信号。洛图科技报道称，3月全球液晶电池面板价格持续上涨，43寸以下/50-58寸/65&75寸面板分别涨价1-2美元/5美元/10美元；面板厂的投片量明显增加，部分产线已经接近或是满产状态，大厂稼动率上升到85%左右。我们认为按照惯例3-4月为各电视品牌备货期，品牌厂拉货态度有望转向积极。 AI：下游应用多点开花，AI市场有望快速发展。IDC预计，中国人工智能市场支出规模将于2023年实现147.5亿美元，于2026年增长至264.4亿美元，2021-2026五年复合增长率将超20%。在五年预测期内，AI领域的主要支出仍将来自于专业服务领域的行业用户、政府、金融行业；AI硬件支出占比仍将超过中国市场总规模的50%。 投资建议： 我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件、芯片设计板块，建议关注数字经济、MR产业链、AI算力芯片相关公司。 AI算力芯片：建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、纳思达、兆易创新； MR产业链：立讯精密、东山精密、领益智造、歌尔股份、兆威机电、高伟电子、三利谱； 半导体设备材料零部件：国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等； 半导体先进封装：随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子等； 半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关 注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等； 安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、大华股份、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等； 2市场回顾 2.1板块表现 上周（03.27-03.31），申万电子指数下跌1.24%，板块整体跑输沪深300指数1.84pct、跑输创业板综指数1.91pct。在申万31 个子行业中，电子排名第23位。 图1：申万一级行业周涨跌幅情况（03.27-03.31） 0.67% 0.59% -1.24% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 美容护理石油石化社会服务 传媒农林牧渔食品饮料 汽车家用电器 综合煤炭 医药生物计算机电力设备创业板综交通运输沪深300机械设备商贸零售公用事业基础化工 银行有色金属非银金融 钢铁电子 纺织服饰 环保通信 建筑材料轻工制造国防军工房地产建筑装饰 -4% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（03.27-03.31）申万电子二级行业中，电子化学品Ⅱ板块上涨1.64%，涨幅最大；跌幅最大的是消费电子板块，下跌2.88%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.23%、1.64%、-2.88%、-2.06%、-0.83%、-0.21%。 图2：申万电子二级行业周涨跌幅情况（03.27-03.31） 1.64% -0.21% -0.83% -1.23% -2.06% -2.88% 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% -3% -3% -4% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（03.27-03.31）申万电子三级行业中，半导体设备板块上涨3.05%，涨幅最大；跌幅前三的板块分别为品牌消费电子、集成电路封测以及印制电路板板块，涨跌幅分别为-7.43%、-3.91%、 -2.75%。 图3：申万电子三级行业周涨跌幅情况（03.27-03.31） 4% 2% 0% -2% -4% -6% 半导体设备(申万) 电子化学品Ⅲ(申万) LED(申万) 半导体材料(申万) 模拟芯片设计(申万) 数字芯片设计(申万) 分立器件(申万) 被动元件(申万) 其他电子Ⅲ(申万) 光学元件(申万) 面板(申万) 消费电子零部件及组装(申万) 印制电路板(申万) 集成电路封测(申万) 品牌消费电子(申万) -8% 资料来源：Wind，上海证券研究所 从其他市场指数表现来看，整体表现良好。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（03.27-03.31）涨跌幅分别为3.51%、-0.63%、1.87%、2.97%、3.37%。 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（03.27-03.31） 3.51% 3.37% 2.97% 1.87% -0.63% -1.24% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股表现 上周（03.27-03.31）涨幅前十的公司分别是晶瑞电材 （21.05%）、江波龙（17.83%）、海光信息（16.48%）、格林达 （16.19%）、中微公司（15.12%）、华特气体（15.00%）、天德钰 （13.78%）、华海清科（10.97%）、芯源微（10.89%）、阿石创 （10.79%），跌幅前十的公司分别是晶丰明源（-19.99%）、鸿合科技（-18.67%）、康冠科技（-14.26%）、生益电子（-11.85%）、长光华芯（-11.80%）、通富微电（-10.45%）、金百泽（-10.20%）、 惠威科技（-10.01%）、炬光科技（-9.92%）、骏成科技（-9.64%）。 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（03.27-03.31） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名股票简称 周涨幅(%) 300655.SZ 晶瑞电材 21.05% 688368.SH 晶丰明源 -19.99% 301308.SZ 江波龙