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报告总结：
宁波银行2022年的表现整体稳健，实现了营收、拨备前利润和净利润的稳步增长，增长率分别为9.7%、9.0%和18.1%。尽管收入端的主要驱动因素非利息收入有所放缓，但净利润增速仍保持了较高的水平。这一增长主要得益于利息净收入的强劲表现和信用成本的降低。
利息净收入增长14.8%，这是由于贷款规模保持较快增长（同比增长21.2%）以及净息差企稳上行（环比提升3BP至2.02%）。非利息收入则因资本市场影响而下降，尤其是财富管理收入和债券投资收益。
贷款保持了较快的增长速度，年末余额同比增长21.2%。存款方面，余额同比增23.2%，呈现出定期化的趋势，定期存款占比上升4.17个百分点至58.9%。展望未来，预计随着经济和消费的复苏，零售信贷需求将逐步恢复，信贷总量和结构将得到改善。
净息差延续了环比上升的趋势，2022年末为2.02%，环比提升了3BP。资产端收益率略有下降，但存款成本的降低抵消了这一影响。预计2023年贷款定价将继续下行，净息差收窄压力可能超过同业，但宁波银行将通过优化资产结构和控制存款成本来维持净息差的稳定性。
资产质量方面，不良贷款率继续保持在较低水平，为0.75%，逾期贷款占比也有所下降。拨备覆盖率继续保持在较高水平，为504.9%。预计随着疫情的影响逐渐消退和经济复苏，资产质量将进一步保持稳定。
宁波银行作为一家深耕长三角地区的城市商业银行，其核心竞争力体现在对市场的精准洞察、高效的量价平衡能力、多元化的收入结构以及审慎的风控水平。预计随着经济复苏和消费回暖，公司有望受益于零售信贷需求的恢复，信贷结构改善，以及区域优势下的信贷需求增长，净息差的压力可能好于同行。预计2023-2025年的净利润增长率分别为19.7%、19.7%和19.1%，对应每股收益（BVPS）分别为26.7元、30.9元和35.9元。目前的股价为27.2元，对应2023年PB为1.02倍，维持“强烈推荐”的评级。
风险提示包括经济复苏和实体需求恢复的不确定性、货币政策和金融监管政策的变化，以及这些因素可能对银行经营环境产生的潜在影响。
