苹果周报：走货不及预期，苹果大幅下挫

研究咨询部 走货不及预期，苹果大幅下挫 ——国信期货苹果周报 2023年4月2日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2供给端情况 3需求端情况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 本周行情回顾 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：文华财经国信期货 4 研究咨询部 一、行情回顾 本周苹果期货主力合约Afl2305大幅下挫，周度跌幅6.04%。 研究咨询部 flart2 第二部分 供给端情况 研究咨询部 二：供给端：冷库库存偏高 据卓创资讯，截至2023年3月30日，全国冷库目前存储量约为586.77万吨，冷库去库存率为33.05%。其中山东产区冷库库存量约226.42万吨，陕西产区剩余库存量162.23万吨，非主产区库存量约198.12万吨。 全国冷库苹果库存量：万吨 2017/182018/192019/20 1200 1000 800 600 400 200 2020/212021/222022/23 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 0 山东冷库苹果库存量：万吨 2017/182018/192019/20 500 400 300 200 100 2020/212021/222022/23 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 0 350 300 250 200 150 100 50 0 陕西冷库苹果库存量：万吨 2017/182018/192019/20 2020/212021/222022/23 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：卓创资讯国信期货6 研究咨询部 二：供给端：进口规模较小，一季度进口下滑明显 据海关总署统计，2023年1-2月我国累计进口鲜苹果约0.11万吨，同比减少73.17%；累计进口金额0.026亿 美元，同比减少72.88%。一般而言一季度是进口淡季，预计进口量或维持偏低水平。 我国鲜苹果进口当月值：吨 2022年2018年2019年 2020年2021年2023年 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 我国鲜苹果进口累计值：吨 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND卓创资讯国信期货7 2018-06 2018-10 2019-02 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 2022-06 2022-10 2023-02 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 研究咨询部 flart3 第三部分 需求端情况 二：需求端：走货速度环比略有提高但不及正常年份水平 研究咨询部 据卓创资讯，截至2023年3月16日，冷库苹果周度出货量在30.55万吨。出货速度较上周提高，略低于去年同期，库存矛盾后移。西北产区现阶段产地果农货已经很少，存储商的货源价格居高，现采现发情况较少。清明节备货已经基本结束，部分销区降雨天气颇为频繁，市场客商采购谨慎，出货受到一定阻碍。预计产地发货量或会减少。 全国冷库苹果周出库量：万吨 2019年2020年2021年2022年2023年 70 山东产区周出库量：万吨 2019年2020年2021年2022年2023年 3030 陕西产区周出库量：万吨 2019年2020年2021年2022年2023年 602525 50 2020 40 301515 201010 1055 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 00 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：卓创资讯国信期货9 研究咨询部 三、需求端：鲜苹果出口表现不佳 根据海关总署公布的数据，2023年1-2月我国累计出口鲜苹果数量约11.70万吨，同比减少3.92%；累计出口金额1.49亿美元，同比减少4.36%，出口表现不佳。从我国出口的国家或地区来看，出口量前五的是孟加拉国、越南、泰国、菲律宾和尼泊尔联邦民主共和国。从季节性上看，第四季度及次年第一季度是苹果的出口旺季，新季苹果价格始终偏强运行，出口成本攀升不利于出口恢复，预计出口维持偏低水平。不过我国鲜苹果出口规模仍然偏小，占总需求量的3%左右，叠加近些年来苹果减产，出口下滑对我国苹果供需格局影响有限。 我国鲜苹果出口数量：吨 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 200000 150000 100000 50000 0 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 出口数量:苹果:当月值出口数量:苹果:尼泊尔:当月值出口数量:苹果:孟加拉国:当月值出口数量:苹果:菲律宾:当月值出口数量:苹果:越南:当月值出口数量:苹果:泰国:当月值出口数量:苹果:印度尼西亚:当月值 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND海关总署国信期货10 三、需求端：冷库皇冠梨价格下滑，整体水果价格偏强运行 研究咨询部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 商务部国信期货 11 据农业农村部公布的数据，7种重点监测水果批发价格约7.79元/公斤，环比下跌0.4元/公斤，处于近年来最高位置。作为与苹果耐储性相当的品种梨，由于产地走货不畅，价格出现小幅下滑，据卓创资讯，河内地区皇冠梨出库价格小幅下滑，价格从115元/箱下滑至95-100元/箱。四月份是苹果的传统销售旺季，时令水果暂时供应量不大，预计苹果需求或小幅恢复。 7种重点监测水果平均批发价：元/公斤 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 9 8 7 6 5 1月2日 1月15日 1月28日 2月10日 2月23日 3月8日 3月21日 4月3日 4月17日 4月30日 5月17日 5月30日 6月12日 6月25日 7月8日 7月21日 8月3日 8月16日 8月29日 9月11日 9月24日 10月14日 10月27日 11月9日 11月22日 12月5日 12月18日 12月31日 4 三、需求端：水果消费环境不佳 研究咨询部 12 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 商务部 国信期货 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 1月1日 1月13日 1月24日 2019年 2月4日 2月15日 2月26日 3月10日 富士苹果批发平均价：元/公斤 3月20日 2020年 4月2日 4月16日 5月1日 5月15日 5月29日 2021年 6月12日 6月26日 7月10日 7月24日 8月7日 2022年 8月21日 9月4日 9月18日 10月2日 10月16日 2023年 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 12 10 8 6 4 2 0 1月1日 1月11日 2019年 1月22日 2月1日 2月11日 2月22日 蜜桔批发平均价：元/公斤 2020年 3月6日 3月18日 4月1日 4月22日 2021年 5月27日 7月15日 8月5日 8月30日 9月16日 2022年 9月30日 10月11日 10月23日 11月5日 2023年 11月18日 11月29日 12月11日 12月24日 三、需求端：本周替代水果价格 研究咨询部 13 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 农业部国信期货 10 8 6 4 2 0 1月3日 2019年 1月21日 2月4日 2月17日 3月1日 西瓜批发平均价：元/公斤 2020年 3月13日 （相关性：0.245） 3月26日 4月10日 4月29日 5月14日 2021年 5月29日 6月14日 7月1日 7月16日 2022年 7月31日 8月16日 9月2日 9月17日 2023年 10月2日 10月18日 11月15日 12月16日 8 7 6 5 4 3 2 1月1日 1月15日 2019年 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 香蕉批发平均价：元/公斤 2020年 3月27日 4月15日 （相关性：0.335） 5月3日 5月21日 2021年 6月7日 6月25日 7月12日 7月30日 2022年 8月16日 9月3日 9月20日 10月8日 10月25日 2023年 11月12日 11月29日 12月17日 三、需求端：本周替代水果价格 研究咨询部 （相关性：0.887） 14 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 农业部国信期货 9 8 7 6 5 4 3 2 1月1日 2019年 1月20日 2月3日 2月18日 3月10日 鸭梨批发平均价：元/公斤 3月25日 2020年 4月16日 5月8日 5月28日 7月1日 2021年 7月24日 8月12日 8月27日 9月13日 2022年 9月25日 10月8日 10月21日 11月1日 2023年 11月13日 11月26日 12月10日 12月25日 16 14 12 10 8 6 4 1月1日 1月15日 2019年 1月29日 2月14日 3月1日 香梨平均批发价：元/公斤 3月15日 2020年 3月29日 4月16日 5月6日 2021年 5月22日 6月10日 7月3日 7月29日 2022年 8月19日 9月10日 10月4日 10月22日 2023年 11月8日 11月26日 12月13日 12月31日 研究咨询部 三、需求端：本周替代水果价格 巨峰葡萄平均批发价：元/公斤 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 1614 12 10 8 1月31日 2月28日 2月29日 3月31日 4月30日 5月31日 6月30日 7月31日 8月31日 9月30日 10月31日 11月30日 12月31日 64 哈密瓜平均批发价：元/公斤 2019年2020年2021年2022年2023年 10 8 6 4 2 1月1日 1月14日 1月27日 2月8日 2月22日 3月10日 3月24日 4月10日 5月1日 5月20日 6月4日 6月19日 7月5日 7月22日 8月6日 8月21日 9月6日 9月23日 10月8日