一图看清新发债券型基金的变化

固定收益 点评报告 一图看清新发债券型基金的变化 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com研究助理：杨佩霖 执业证书号：S0010122040030 电话：17861391391 邮箱：yangpl@hazq.com 主要观点： 报告日期：2023-04-03 存量基金产品 ①发行端来看：2020年-2022年债券型基金发行数量分别为1015只、1152只、963只。 ②分季度来看：22Q1-23Q1债券型基金发行数量分别为212只、258只、 208只、285只、53只。 ③分债券发行类型来看：22Q1-23Q1中长期纯债型基金发行金额占比分别为54%、40%、57%、67%、76%。 新发基金产品 ①杠杆率情况：76只债券型基金中，2只基金根据封闭与开放式设置不同的杆杆率上限、11只基金杠杆率上限为200%、63只基金杠杆率为140%。 ②AAA级债券配置占比：从62只披露数据的基金来看，AAA级信用债占比不低于30%共2只（占比3%）、不低于50%共53只（占比85%）、不低于70%共4只（占比6%）、不低于80%共3只（占比5%）。 ③AA+级债券配置占比：从72只披露数据的基金来看，AA+级信用债占比不高于20%共3只（占比4%）、不高于30%共11只（占比15%）、不高于50%共53只（占比74%）、不高于70%共5只（占比7%）。 ④AA级债券配置占比：76只新发债券型基金中18只可投资于AA级债券，占比不得超过20%。 （注：未剔除A类、C类重复） 风险提示 数据提取与处理误差。 图表1债券型基金发行情况（单位：只、亿份、亿元） 16Q1-23Q1债券型基金发行数量及发行份额（单位：只、亿份） 5007,000 只数发行份额（右） 450 6,000 4003505,0003004,0002502003,0001502,000100 1,000 50 00 16Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1 21Q1-23Q1债券型基金发行情况（单位：亿份） 名称21Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1 被动指数型债券基金108 231 624 40 1729 490532 短期纯债型基金混合债券型二级基金混合债券型一级基金 灵活配置型基金偏债混合型基金平衡混合型基金 中长期纯债型基金 34 104 88 52 152190275 9 325 162192119 112 27812412428 26 21 2 59 168 9 10741055 702 425 104 63 2421 31 104 13 0 12051150 2089 770 14331515 1982 181 AA+信用债发行额与债券型基金发行份额（单位：亿元、亿份） AA+信用债发行额债券型基金发行份额*50%（右）债券型基金发行份额*20%（右） 9,0003,5008,0003,0007,000 2,500 6,0005,0002,0004,0001,5003,000 1,000 2,0001,000500 00 16Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4 资料来源：Wind，华安证券研究所 图表223Q1债券型基金发行明细（单位：只，%） 23Q1债券型基金发行明细（单位：亿份、%） 名称 发行份额 发行公告日期基金成立日 投资类型 杠杆率 AAA信用债占比 AA+信用债占比 AA信用债占比 基金A 79.90 2023-03-18 2023-03-30 中长期纯债型基金 140% 80%-100% 0%-20% 基金B 15.10 2023-03-08 2023-03-30 混合债券型一级基金 140% 70%-100% 0%-70% 0%-20% 基金C 1.49 2023-02-13 2023-03-30 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金D 0.63 2023-02-13 2023-03-30 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金E 1.60 2023-02-11 2023-03-30 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金F 0.80 2023-02-11 2023-03-30 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金G 11.40 2023-03-10 2023-03-28 中长期纯债型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金H 5.72 2023-02-20 2023-03-28 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金I 5.37 2023-02-20 2023-03-28 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金J 66.00 2023-02-14 2023-03-27 中长期纯债型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金K 22.62 2023-02-24 2023-03-21 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金L 18.31 2023-02-24 2023-03-21 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金M 1.98 2023-02-21 2023-03-21 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金N 0.73 2023-02-21 2023-03-21 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金O 68.39 2023-02-11 2023-03-21 混合债券型一级基金 200% 30%-100% 0%-30% 基金P 1.75 2023-02-13 2023-03-20 偏债混合型基金 140% 基金Q 0.37 2023-02-13 2023-03-20 偏债混合型基金 140% 基金R 2.73 2023-02-08 2023-03-20 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金S 0.38 2023-02-08 2023-03-20 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金T 5.10 2023-03-04 2023-03-17 中长期纯债型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金U 1.22 2023-02-02 2023-03-17 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金V 0.88 2023-02-02 2023-03-17 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金W 10.10 2023-03-10 2023-03-15 中长期纯债型基金 140% 70%-100% 0%-70% 基金X 3.99 2023-02-15 2023-03-14 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金Y 1.96 2023-02-15 2023-03-14 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金Z 9.34 2023-02-02 2023-03-14 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金AA 1.26 2023-02-02 2023-03-14 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金AB 6.30 2023-02-06 2023-03-09 中长期纯债型基金 140% 基金AC 0.00 2023-02-06 2023-03-09 中长期纯债型基金 140% 基金AD 0.86 2023-02-03 2023-03-08 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金AE 0.57 2023-02-03 2023-03-08 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金AF 3.33 2023-02-03 2023-03-08 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金AG 3.30 2023-02-03 2023-03-08 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金AH 5.89 2023-01-30 2023-03-08 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金AI 3.21 2023-01-30 2023-03-08 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金AJ 72.00 2023-02-20 2023-03-07 中长期纯债型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金AK 5.46 2023-02-15 2023-03-07 短期纯债型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金AL 0.04 2023-02-15 2023-03-07 短期纯债型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金AM 1.98 2023-02-01 2023-03-07 短期纯债型基金 开放期140%，封闭期200% 50%-100% 0%-50% 基金AN 0.53 2023-02-01 2023-03-07 短期纯债型基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金AO 24.16 2023-02-02 2023-03-06 中长期纯债型基金 140% 80%-100% 0%-20% 基金AP 8.28 2023-02-02 2023-03-06 中长期纯债型基金 140% 80%-100% 0%-20% 基金AQ 76.39 2023-01-30 2023-03-06 混合债券型一级基金 200% 0%-30% 基金AR 1.93 2023-01-30 2023-03-06 混合债券型一级基金 200% 0%-30% 基金AS 27.35 2023-02-17 2023-03-03 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金AT 63.72 2023-02-02 2023-03-01 中长期纯债型基金 200% 0%-30% 基金AU 61.86 2023-01-31 2023-02-28 混合债券型一级基金 200% 0%-30% 基金AV 0.90 2023-01-31 2023-02-28 混合债券型一级基金 200% 0%-30% 基金AW 9.76 2023-01-31 2023-02-28 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金AX 6.98 2023-01-31 2023-02-28 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金AY 2.38 2023-01-20 2023-02-28 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金AZ 0.46 2023-01-20 2023-02-28 偏债混合型基金 140% 50%-100% 0%-50% 0%-20% 基金BA 4.32 2023-01-19 2023-02-28 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-50% 基金BB 3.71 2023-01-19 2023-02-28 混合债券型二级基金 140% 50%-100% 0%-