镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年4月3日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 镍主力合约2305合约收于179900，涨2.84%。SMM镍现货 182700~186500，均价181450元/吨，涨1450。不锈钢主力合约，收于 14810，涨0.03%。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研全国10家样本生产企业统计，2023年3月国内精炼镍总产量16980吨，环比减少0.88%，同比增加35.50%；2023年1-3月国内精炼镍累计产量49230吨，累计同比增加24.76%。目前国内精炼镍企业设备产能21130吨，运行产能17703吨，开工率83.78%，产能利用率80.36%。 2、据Mysteel调研了解，4月3日，华东某钢厂高镍铁采购成交价1060 元/镍（到厂含税），为印尼铁，4月交期，成交数千吨。 【操作建议】 美元指数回升，美国消费支出放缓，加息压力有所缓和，而欧洲通胀数据显示其仍有较强加息压力。有色涨跌互现。LME镍价显著反弹，波动依然较为剧烈。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增加，不过2月出口有所发生，现货资源略偏紧，镍升水因换月有所回落，现货成交偏弱。镍生铁下调，近期成交价持续走弱。需求端来看，不锈钢近期减产有所增加，降价去库仍在进行中。硫酸镍近期价格出现回落，但转产电积镍的经济性已经消失，镍豆溶解经济性则有所改善，硫酸镍出现相对价格下行压力，不过因供给调节相对灵敏因此价格仍较为坚挺，但原料端仍在继续放量，且三元前驱体减产也带来压力。国外期货略有波动，LME库存在4.5万吨以内波动，国内外库存依然较低的库存有支撑。沪镍新主力合约反弹，总体走势转向阶段整理，上方关注18.3，18.5万元压力，下方主要支撑位则在16.9， 16.3万元左右，近期宏观面信息影响波动节奏，国内外显性库存持续回落继续对近月价格有所支撑，但总体来看镍走势依然相对偏空。 不锈钢期货整理。近期镍生铁成交价继续下行，不锈钢亏损增加，成本支撑线继续下移。无锡不锈钢300系库存有所回落，但整体压力继续存在， 第1页 现货偏弱。仓单总量偏高近期有所回落。不锈钢主力15000失守，下档支撑位14500，上档注意16000压力。有待地产等关键指标修复，国内经济修复缓 慢进行，海外银行风险略有缓解。不锈钢相对镍波动反复，近期相对略弱。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价( FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 184700 涨跌 -4700 23100 -85 12.5 8950 1090 5150 15150 37000 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 179900 175800 172920 170830 169380 168660 168360 167500 167250 167400 166730 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -4800 -4100 -2880 -2090 -1450 -720 -300 -860 -250 150 -670 期现价差 -4800 -8900 -11780 -13870 -15320 -16040 -16340 -17200 -17450 -17300 -17970 连三 连五 连七 内外比价 7.83 -6.38% -8.29% -8.85% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 -1060 -187.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 83201 -181 43068 -1296 1014 -142 44082 -1438 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 4月3日，今日现货报价换月至2305合约，金川升水报8300-9000元/吨，均价8650元/吨，价格较 前一交易日上调3000元/吨。俄镍升水报价5800-6500元/吨，均价6150元/吨，较前一交易上调3550元 /吨。今日纯镍现货报价换月，虽早间月差近4000元，但现货升水在换月之际不升反降，上游出货心态较 强。镍豆方面，镍豆价格180700-181300元/吨，较前一交易日现货价上调1200元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 3月30日，SMM8-12%高镍生铁均价1087.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日下跌60元/镍点。不 锈钢钢厂当月集中减产，整体利空镍铁，且4月增产预期较弱。而钢厂到集中采购期，由于不锈钢消费预 期仍偏弱，市场情绪低迷，钢厂压价情绪高涨。今日华南某钢厂成交镍铁价格1100元/镍点（到厂含税）数千吨，昨日华东某钢厂1110元/镍点（到厂含税）成交数千吨。据SMM了解，市场目前仍有大量可流通印尼镍生铁，库存仍然处于高位。另外，印尼镍矿松动较多，后续或仍有空间能够挤压。而菲律宾矿价在上一次成交下跌较多后，目前弱稳，但后续仍有空间可以挤压。SMM预计短期镍铁价格偏弱运行。 4月3日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15400，跌200；太钢天管15300，跌100；甬金四尺 15200，跌100；北港新材料15000，跌50；德龙15000，跌50；宏旺15050，跌50。316L冷轧2.0mm价格：太钢27000，跌600；张浦27000，跌600。（单位：元/吨） 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 图：金川镍价波动图：LME镍升贴水 3,000.00 30,000.00 2,000.00 20,000.00 1,000.00 10,000.00 0.00 0.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 含税价:高镍铁:(8%-10%):山东 含税价:低镍铁:(1.5%-1.8%):山东 硫酸镍回落。镍铁回落。 70,000.00 7,000.00 60,000.00 6,000.00 50,000.00 5,000.00 40,000.00 4,000.00 2019-02-01 2019-04-01 2019-06-01 2019-08-01 2019-10-01 2019-12-01 2020-02-01 2020-04-01 2020-06-01 2020-08-01 2020-10-01 2020-12-01 2021-02-01 2021-04-01 2021-06-01 2021-08-01 2021-10-01 2021-12-01 2022-02-01 2022-04-01 2022-06-01 2022-08-01 2022-10-01 2022-12-01 2023-02-01 2023-04-01 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 2020-01-31 2020-03-31 2020-05-31 2020-07-31 2020-09-30 2020-11-30 2021-01-31 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 2020-01-31 2020-03-31 2020-05-31 2020-07-31 2020-09-30 2020-11-30 2021-01-31 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 平均价:高碳铬铁(FeCr60C8):全国:上海金属网 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 佛山:304/2B:福建宏旺(含税) 无锡:439/2B:太钢(含税) 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 2020-07-31 2020-09-30 2020-11-30 2021-01-31 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 图：不锈钢价格图：铬铁价格 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 仓单数量:不锈钢:中储无锡仓单数量:不锈钢:五矿无锡仓单数量:不锈钢:玖隆物流仓单数量:不锈钢:广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 不锈钢相对镍波动 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 镍现货月与连一价差变化 8000.0000 7000.0000 6000.0000 5000.0000 4000.0000 3000.0000 2000.0000 1000.0000 0.0000 -1000.0000 图：镍连一-镍连