头部风机专家交流纪要–20230331

摘要： 1.市场格局：2022年装机整体装机量不高，40GW，招标量超过100GW，其中海上12-13GW。预计今年装机至少70-90GW，二季度环比增幅明显，零部件资源可能面临瓶颈。风机海上超过8MW，陆上大于等于5MW，大型化趋势延续。 2.风机降本趋势不变，零部件价格上涨空间有限，风机价格下降趋势在十四五期间不会改变，管桩等原材料影响较大的环节议价空间大，最有可能上涨，齿轮箱价格下降幅度不大。 3.主轴承、叶片和齿轮箱可能成为今年装机瓶颈，大兆瓦机型主轴承技术含量高，目前依靠进口，叶片模具可能成为制约长叶片出货的因素，齿轮箱的测试设备和测试周期长可能会影响出货。 4.主机厂配套供应商： a.叶片：中材主要供给金风（一半以上、 价格较高）、远景、运达；上海电气和中复联众、上玻院绑定，价格较低；明阳、三一自有产能。远景价格比金风低一些。 b.齿轮箱：南高齿市占率65%-70%，给远景、金风的价格优惠（南高齿给金风降了5%，量大降得多），给上海电气价格可能高一些；德力佳市占率20%左右，给远景和上海电气供应。 5.整机厂商零部件自营降本：明阳、上海电气、三一自研率高，运达开始自研。陆上风机投标价格集中在1200-1600元/kw，三一重工凭借产业链布局，可能实现陆上1000元/kw，海上2000元/kw。 6.整机厂商技术路线：金风由直驱转型半直驱，明阳电气和上海电气为半直驱路线，上海电气专注紧凑型，重量更低。远景和运达坚持双馈路线，明阳下一步考虑紧凑型与双馈路线。正文： 1.简单介绍一下零部件与主机厂商的格局变化 答：从大行情来看，抢装结束、国家补贴取消以后，海上风电节奏不是很大，江苏和福建两个风电大省因为军事原因没有开，整体海上、陆上装机都不是很高，装机量40GW左右。2022年虽然是装机小年，但是招标量很高，超过100GW，海上风电达到12-13GW招标量。 延续到今年，下半年很可能出现类似2020、2021年的抢装形势。另外今年第二个特点风机机型都很大，海上都是8MW以上，山东那边是8.5MW，广东那边都是11-12MW，陆上机型都是大于等于5MW。大兆瓦机型可能导致零部件的产能、测试资源遭遇瓶颈，预计今年第二季度会出现抢装，考虑北方后半年天气和南方11、12月会影响吊装。 从22年四季度，头部企业例如陆上风电中金风、远景，明阳，运达、三一；海上风电金风、远景、明阳、上海电气已经和供应商谈今年的价格和产线的预定。都预判到了大兆瓦机型零部件资源可能会遇到瓶颈。 今年的情况，从二季度开始交付可能会紧张，零部件价 格都是去年四季度已经谈好了。除非原材料、大宗商品价格大波动上涨，零部件可能会涨价，此外主机厂商较强的议价能力令零部件价格再调整难。 2.简单介绍一下不同技术路线、不同兆瓦数机型之间的技术优势与成本区别？ 答：金风走直驱路线，这种技术造成发电机成本高，重量相对于半直驱重量重。目前金风开始转型走半直驱技术路线。明阳坚持走半直驱路线。上海电气开始转型走紧凑型半直驱技术路线，把联轴器去掉后，重量可能进一步降低。明阳下一步考虑走上海电气一样的紧凑型半直驱或者是双馈。远景和运达做双馈比较多。 从投标价格看陆上风电每千瓦投标价格1200-1600元之间。 金风2022年整机利润不高，成本大致在1200-1300每千瓦，它的许多零部件是外购的，有成本压力。 明阳的叶片基本是自有的，自己成立了明阳变压器厂，主轴承也是和新强联深度绑定，从财报看，利润比较可观。远景去年陆上风电获得不少订单，当期财报可能会比较可观，但是自营路线要在4-5年后长期来看其中风险。 运达都是外采，目前开始也着手自营。 三一从技术这快，陆上风机做得是最轻的，人才储备多， 另外有背后三一重工的产业链支持，吊车、叶片驱动链等都可以和供应商深度绑定，财报来看，利润还是不错的。 3.降本趋势有没有可能改变？ 答：没有国补后，降本趋势不会改，“十五五“时期价格会利好一些，轴承厂等零部件厂商没有主机厂商这么大的资金实力。此外企业快速上新机组，可能还没有经过论证，整机和零部件的认证和校核没有，还有机组大型化之后，小型机组的设计不一定适用。欧洲最大的机组是14-15兆瓦，中国现在出16、18兆瓦是国际首例，没有经验借鉴，可能会给“十五五“期间风机发展带来质量隐 患。 4.今年有没有主机厂商切换技术路线？ 答：从整个机型来看，金风转型半直驱，上海电气同样是半直驱，做紧凑型，重量更轻。 5.各家整机厂商和供应商的绑定情况？ 答：叶片：金风和中材绑定更多，中材给金风的价格优惠，产能也保证了，基本是中材出货量的一半。中材主要供给头部企业，包括金风、远景、运达。上海电气主要是和中复联众、上玻院绑定更多。今年主要的叶片厂商都被头部整机厂商抢断了。金风和某企业准备自营叶片，但是 今年量不会上去。齿轮箱：主要厂商是南高齿和德力佳。南高齿市占率 65%-70%，德力佳市占率20%左右，其他的厂家成本下不去，也出现一些质量问题，和德国企业竞争不过。南高齿给远景、金风的价格优惠，给量少的上海电气价格可能高一些。德力佳主要给远景和上海电气供应。 齿轮箱价格没有较大的下降空间，南高齿大的市占率，议价能力强，价格强势，相对没降太多，相比去年12月年末的时候降了些许。今年3月他的客户收到了涨价函。南高齿的产能利用率很高。 6.三一能否做到陆上1000元/kw，海上2000元/kw？答：这是三一的竞争策略，是扩大市占率的需求使然。三一的优势在于，第一风机设计很激进，是陆上最轻，第二、全产业链布局很好。三一叶片一条产线一年100套叶 片左右，一般一年60套，它的叶片是自有的，成本可以很低，几次陆上价格就是三一在降。 7.中车的降价动力强吗？ 答：中车集团资源丰富，但是供应链资源没有体现在成本上，整合业务做得不够好。海上的降价主力是运达、三一和中车。8.低价整机厂产能拉满，下半年价格可能反弹吗？答：参照历史情况，整机的供需关系会影响价格，今年整机厂涨价，业主那关可能不行，但是今年没有国补，情况还要再看。陆上整机价格降很多，上涨空间还有10个点，海上涨价空间很小，整机厂商牵一发动全身。 9.风电叶片个家议价结果？ 答：一套叶片陆上89-95米左右，海上集中在110米左右，目前出现了120米，大型化是趋势。价格来说与设计有关，重量能不能轻。 上海电气和上玻院、中复联众等叶片厂商提前布局，模具都是主机厂自己的，叶片厂商只需负责生产，所以上海电气叶片价格较低。 金风叶片一直是短板，厂商又要设计又要做模具还要生产，金风在中材的价格相对于行业比较高，金风不太会压价。 远景比金风低一些。三一和明阳都是自己供，都是内部 的，价格不知。 10.零部件环节压价环节，特别一二季度，哪个环节压价多？ 答：叶片、齿轮箱和发电机是主要。其中叶片和齿轮箱降 价不大，降了不多，某公司齿轮箱比去年降了2个点左右，南高齿给金风降了5个点，降价看量，量大就降得多。 轴承可能会成为供货瓶颈，大兆瓦的轴承主要依赖国外。这个东西技术含量大。大型轴承整机厂想国产化，业主不同意，担心有质量问题要停工很久。轴承需要经过时间验证，国内没有时间验证，经历过的问题很少，经验很少。5兆瓦以上大型轴承国产化不会很高，业主可能不会同意，国外主要轴承厂经验丰富。外企的轴承利润比较高，给厂家的利润空间比较大，轴承可能会面临较大的供应瓶颈。 11.零部件出海情况？ 答：国产海缆有价格优势，但是又考虑政治因素，考虑国家安全。目前美国已经制裁了，欧洲可能会跟随美国，存在这种风险。塔筒和国家安全关系不大，可以依靠成本优势。 12.2023年哪个环节可能有供需压力？ 答：第一是主轴承，第二是叶片，第三是齿轮箱。现在叶片又长又大，模具可能是瓶颈导致的原因，各家模具不通用，长叶片可能是瓶颈。第三是齿轮箱，担心测试资源， 大兆瓦的测试设备复杂，测试周期长，可能会影响出货。13.新强联的大型轴承是不是各家都在做测试？答：明阳、哈电有在做测试，我们也有接触，远景不知 道，优先做陆上的测试。 14.管桩的质保金一般是多高？ 答：10%质保金，现改保函。塔筒的合同目前两种，一种直接出售给客户，一种出售给整机厂商，现在响应国家提倡用保函代替质保金，所以大部分是保函形式。 15.叶片出海怎么看？ 答：现在叶片没有量走出去，国内订单已经排满，天顺可能有一些。 16.光伏降价有没有影响风电？ 答：1）各省的十四五规划把风电写进去作为政策。光伏虽然成本低但是占地方，中南部，中东部没那么多地方，这些地方达到绿碳主要靠风电2）考虑电网，光伏太多电网满足不了，光伏和风电不会直接有冲突，需要多形式能源来补充，这是电网要求3）考虑日照时间，安装地方是不是日照时间够，有地区 限制17.如果海风的价格降到三一的那个水平，收益率什么水平？ 答：即使三一降价了，到时候电价也会降的，不好说收益率。 18.江苏的竞配业务怎么样？ 答：到目前为止因为军事原因卡住了，政府还在和东部战区谈。等待十四五规划发布，今年这个规模不会有很大的。连云港和盐城两个项目可能会发展，军方可能会松口。 19.下半年塔筒管桩有没有可能涨价？ 答：技术含量越低，涨价可能越高。管桩议价能力比较大，可能是最有可能涨价的。 20.今年大概各个季度交付的项目？ 今年装机量至少70-90GW，一般在第二季度交付量会上去，比往年同期要高，经历过改装了之后各个厂商已经有一定经验。第一季度因为春节以及新机型和新合同，第一季度量上不去，此时还在调试。后半年量会大幅上涨，特别是年末11.12月。