北交所策略专题报告：IPO跟踪：2023Q1共有22家公司登陆北交所

北交所策略专题报告 IPO跟踪（2023.03.25~03.31）：2023Q1共有22家公司登陆北交所 2023年04月02日 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） 北交所研究团队 zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 北证A股整体PE估值回落到16.32X 近期（2023.3.25~2023.3.31），科创板、创业板两个板块整体PE估值都有一定程度回升，其中科创板整体PE估值由39.94X回升到40.35X，创业板整体PE估值由36.66X回升到36.97X，北证A股整体PE估值有一定回落，由16.60X回落到16.32X。2022年1月1日到2023年3月31日，北交所共有105家企业新发上 市。其中，2023年3月25日~2023年3月31日有1家新上市公司-东和新材。 2022年1月1日至2023年3月31日，105家上市企业的发行市盈率均值为 20.69X、中值为19.85X（不考虑康乐卫士数据）；首日涨跌幅均值为12.92%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、 科创新材（+141.96%）保持。从2023年22家新上市公司来看，整体的发行市盈率均值为16.84X、首日涨跌幅均值为23.85%。 相关研究报告 《聚焦供热户端平衡节能系统，区 北交所IPO审核一览：本期思迅软件和欧曼科技2家公司北交所受理 按最新审核状态分类，2023年3月25日-2023年3月31日更新信息：民士达、迪 尔化工、中裕科技3家公司更新审核状态至注册；科强股份、华恒股份、鸿智科 技3家公司更新审核状态至已问询；天力复合和美邦科技2家公司更新审核状态 域市场拓展推动规模增长—新三板至通过；思迅软件和欧曼科技2家公司更新审核状态至已受理；路桥信息更新审 公司研究报告》-2023.3.29 《青矩技术836208.BJ：建筑投资咨 核状态至暂缓审议；威门药业更新审核状态至终止；飞宇科技、科志股份、睿高股份、派诺科技、睿泽科技、视声智能、易实精密7家公司更新审核状态至中止 询管理领军企业，募投推动数字化（其中科志股份和易实精密已过会）。 赋能—北交所新股申购报告》- 2023.3.29 《铅炭电池储能研究，通信基站及 天力复合：国内层状金属复合材料领军企业，爆炸复合材料市占率全国第一 家庭储能安全先行—北交所行业主2023年3月31日公司北交所成功过会。天力复合是西北院下属上市公司西部材 题报告》-2023.3.27 料控股的企业，起源于西北院金属复合材料研究所，自1965年起开展爆炸复合研究，是国内最早致力于该技术研究的单位之一，专业从事层状金属复合材料的研发、生产和销售。产品广泛应用于化工、冶金、电力、环保、航空航天、新能源、海洋工程等领域。目前公司已成为包括宝色股份、森松重工、江苏中圣、美国通用电气、L&T在内国内外多家大型装备制造企业的合格供应商。根据中国爆破行业协会爆炸加工委员会2022年5月出具的说明，公司2017年至2021年有色金属爆炸复合材料全国市场占有率为20%~30%，位居全国第一。2022年公司营业收入6.39亿元，同比增长27%，归母净利润7318万元，同比增长67%。北交所公开发行底价为9.35元/股，对应2022年归母净利润PE为13.7X（发行后）。目前可比公司PETTM均值47.9X。公司掌握爆炸复合、爆炸-轧制复合以及轧制复合三种复合方法，目前仍是核电项目用复合材料国内唯一批量化供应商，同时也是国内卫星用钛-不锈钢过渡连接功能材料国军标起草单位和国产化制备唯一批量化供应商。本次北交所上市拟募集资金1.2亿元，将主要用于在西安建设清洁能源用金属复合材料升级及产业化项目和研发中心升级建设项目，建议关注。 风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 北交所研 究 北交所策略专题 报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到16.32X3 2、北交所IPO审核一览：本期思迅软件和欧曼科技2家公司北交所受理6 3、北交所公司-天力复合：国内层状金属复合材料领军企业，有色金属爆炸复合材料市占率全国第一7 4、风险提示8 图表目录 图1：北证A股整体PE估值回落到16.32X3 图2：2022年初至今105家上市企业的发行市盈率均值为20.69X5 图3：2022年初至今105家上市企业的首日涨跌幅均值为12.92%6 图4：2022年天力复合实现营收6.39亿元，实现归母净利润7318.03万元7 表1：2022年1月1日到2023年3月31日北交所共有105家企业新发上市3 表2：近期申报企业财务信息（更新时间：2023.3.25~2023.3.31）6 表3：公司底价对应2022PE（发行后）为13.7X，可比公司PETTM均值为47.9X8 1、近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到16.32X 近期（2023.3.25~2023.3.31），科创板、创业板两个板块整体PE估值都有一定程度回升，其中科创板整体PE估值由39.94X回升到40.35X，创业板整体PE估值由36.66X回升到36.97X，北证A股整体PE估值有一定回落，由16.60X回落到16.32X。 图1：北证A股整体PE估值回落到16.32X 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 北证A股创业板科创板 2023.3.252023.3.31 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2023年3月31日，北交所共有105家企业新发上市。其中， 2023年3月25日~2023年3月31日有1家新上市公司-东和新材。 序号 代码 简称 拟发行数量发行价格首发募集资金 定价方式 申购日 发行结果 上市日 表1：2022年1月1日到2023年3月31日北交所共有105家企业新发上市 （万股）（元/股） （亿元） 公告日 1 839792东和新材 20008.68 1.74 直接定价 2023/3/15 2023/3/212023/3/30 2 830809安达科技 500013 6.50 询价 2023/3/13 2023/3/172023/3/23 3 430556雅达股份 36003.7 1.33 直接定价 2023/3/6 2023/3/102023/3/17 4 833575康乐卫士 70042 2.94 直接定价 2023/3/3 2023/3/92023/3/15 5 837663明阳科技 129011.88 1.53 直接定价 2023/3/1 2023/3/72023/3/15 6 835857百甲科技 37804 1.51 直接定价 2023/3/2 2023/3/82023/3/14 7 872541铁大科技 30003.38 1.01 直接定价 2023/2/24 2023/3/22023/3/10 8 830974凯大催化 10006.26 0.63 直接定价 2023/2/23 2023/3/12023/3/8 9 836422润普食品 20008.5 1.70 直接定价 2023/2/17 2023/2/232023/3/1 10 834770艾能聚 20005.98 1.20 直接定价 2023/2/15 2023/2/212023/2/28 11 430478峆一药业 88012.62 1.11 直接定价 2023/2/13 2023/2/172023/2/23 12 831906舜宇精工 80011 0.88 直接定价 2023/2/10 2023/2/162023/2/22 13 839273一致魔芋 135011.38 1.54 直接定价 2023/2/7 2023/2/132023/2/21 14 832149利尔达 19805 0.99 直接定价 2023/2/6 2023/2/102023/2/17 15 834407驰诚股份 10005.87 0.59 直接定价 2023/2/2 2023/2/82023/2/16 16 873167新赣江 1707.59.45 1.61 直接定价 2023/1/31 2023/2/62023/2/9 17 832802保丽洁 955.077.95 0.76 直接定价 2023/1/16 2023/1/202023/2/6 18 832023田野股份 50003.60 1.80 直接定价 2023/1/11 2023/1/172023/2/2 19 430425乐创技术 90012.80 1.15 直接定价 2023/1/12 2023/1/182023/1/30 20 873152天宏锂电 1902.706.00 1.14 直接定价 2023/1/6 2023/1/122023/1/19 21 839371欧福蛋业 4,5002.50 1.13 直接定价 2023/1/5 2023/1/112023/1/18 22 834950迅安科技 108513.00 1.41 直接定价 2022/12/27 2023/1/32023/1/11 23 872392佳合科技 15008.00 1.20 直接定价 2022/12/21 2022/12/272022/12/30 24 831195三祥科技 142311.00 1.57 直接定价 2022/12/20 2022/12/262022/12/30 25 838262太湖雪 80015.00 1.20 直接定价 2022/12/20 2022/12/262022/12/30 26 872351华光源海 2278.398.00 1.82 直接定价 2022/12/19 2022/12/232022/12/29 27 831855浙江大农 1868.337.50 1.40 直接定价 2022/12/19 2022/12/232022/12/29 28 838227美登科技 80025.00 2.00 直接定价 2022/12/16 2022/12/222022/12/28 序号代码简称拟发行数量 发行价格 首发募集资金定价方式申购日发行结果上市日 29 873001 纬达光电 （万股） 3841.41 （元/股）8.52 （亿元）3.27 直接定价 2022/12/15 公告日2022/12/21 2022/12/27 30 833781 瑞奇智造 2928 7.93 2.32 直接定价 2022/12/14 2022/12/20 2022/12/26 31 872190 雷神科技 1250 25.00 3.13 直接定价 2022/12/13 2022/12/19 2022/12/23 32 836247 华密新材 2330.54 8.00 1.86 直接定价 2022/12/13 2022/12/19 2022/12/23 33 430718 合肥高科 2266.67 6.50 1.47 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 34 831526 凯华材料 1800 4.00 0.72 直接定价 2022/12/12 2022/12/16 2022/12/22 35 873305 九菱科技 1120 11.72 1.31 直接定价 2022/12/9 2022/12/15 2022/12/21 36 834033 康普化学 1500 14.77 2.22 直接定价 2022/12/6 2022/12/12 2022/12/21 37 836807 奔朗新材 4547 7.00 3.18 直接定价 2022/12/8 2022/12/14 2022/12/20 38 830879 基康仪器 1300 6.50 0.85 直