传媒行业周报：百度推出文心千帆，腾讯发布AI创作助手“腾讯智影”

百度推出文心千帆，腾讯发布AI创作助手“腾讯智影” 传媒行业周报（20230327-20230402） 核心结论 证券研究报告 行业周报|传媒 2023年04月02日 百度推出文心千帆。3月27日，百度推出企业级大模型服务平台文心千帆提供包括文心一言在内的大模型服务、相应的开发工具链；未来还会支持第三方的开源大模型。发布会现场百度实时展示了文心千帆在政府服务、金融 服务、企业办公、电商服务和旅游服务五大应用场景的表现。从演示结果看文心千帆结合文心一言对话、创作等能力，以及文心行业大模型积累，能够满足上述行业特定需求，具备产业化生产能力，显著提升企业生产经营效率能够完成可3min制作ppt、快速生成产品宣传话术+一键发起数字直播带货生成旅游规划+完成机酒预定等任务。与此同时，商业化开启，在收费模式上，文心千帆提供API调用接口，推理服务调用以0.012元/1000tokens收费，按调用输入输出总字数付费。百度（9888.HK）是国内唯一拥有全栈AI能力的公司，其文心大模型在市场格局中处于第一梯队，产品能力、生态能力和应用能力全面领先。较海外对比看，百度的中文数据储备与理解能力优于海外竞品，随着C端用户体验开启，以及B端企业用户的接入，文心一言应用场景持续拓宽，将基于反馈快速且持续地迭代升级与完善，有望帮助百度进一步提升搜索领域的市场份额，建议关注。 腾讯发布AI创作助手“腾讯智影”。3月30日，腾讯正式发布AI智能创作助手“腾讯智影”，包含智影数字人、文本配音、文章转视频等AI创作工具。其中，智影数字人能实现“形象克隆”和“声音克隆”，创作者通过上传少量图片、视频和音频素材，就能得到自己的数字人分身和定制音色， 进而快速生成自己的数字人播报视频。腾讯智影提供了较为灵活的定价方案，免费用户可每日使用3次平台创作工具，每月生成5分钟数字人视频；在此之外的服务需购买398/698元的年费会员或按照生成视频时长以及工具使用次数付费。该创作助手上线有望在创意建立、素材生成以及内容制作修改等环节帮助创作者提升效率，降低制作成本，也将帮助腾讯打造自有的AIGC开发创作生态。建议关注正在自研大模型及相关AIGC应用，持续提升服务能力的腾讯控股（0700.HK），以及具备内容或场景基础，接入AI大模型后有望迅速提升应用智能化水平的视阅文集团（0772.HK）等。 一周行业表现： 上证综指上涨0.22%，深证综指上涨0.38%，传媒（申万）收于724.68点上涨2.41%，跑赢上证综指2.19个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨1.18%，动漫指数下滑3.22%，游戏指数上涨4.83%，出版指数上涨6.20%广播电视指数下滑1.16%，广告营销指数上涨0.28%。 风险提示：政策监管风险，广告主投放不及预期，游戏流水不及预期 分析师 李艳丽S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：2月游戏市场收入环比下滑10%，B站 《闪耀！优俊少女》版号获批—传媒行业周报 （20230320-20230326）2023-03-26 传媒：百度正式发布文心一言，1月梯媒市场迎来复苏—传媒行业周报 （20230313-20230319）2023-03-19 传媒：改变交互方式，商业化前景广阔，传媒行业受益—自然语言生成行业深度报告2023-03-14 索引 内容目录 子行业观点更新3 投资机会监控6 行业及个股表现6 一周个股异动7 一周公告及新闻8 行业新闻及公司公告8 一周行业数据10 电影10 电视剧11 综艺12 游戏12 出版13 图表目录 图1：传媒子行业指数表现7 图2：周累积票房同比情况10 图3：2023/3/20-2023/3/26电视剧直播关注度与市场份额排名11 图4：已覆盖公司估值15 表1：2023/3/27-2023/3/31单周指数及个股前五涨跌幅情况6 表2：2023/3/27-2023/3/31周均换手率前五情况7 表3：2023/3/27-2023/3/31周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况7 表4：2023/3/20-2023/3/26单周票房TOP1010 表5：2023/3/20-2023/3/26单周电视剧全网播映指数前十排名11 表6：2023/3/20-2023/3/26单周综艺节目网络播映指数前十排名12 表7：截至2023/3/26iOS畅销榜游戏Top1012 表8：2023/3/20-2023/3/26京东图书畅销榜TOP20榜单13 表9：2023/3/20-2023/3/26京东图书新书榜TOP20榜单14 子行业观点更新 长视频： 芒果超媒（300413.SZ）：1）《大侦探8》正片1月26日上线，前9期平均播放量1.4亿次，最新一期上/中/下于3月30日-31日上线，播放量为1.2/1.0/0.9亿次；2）《声生不息·宝岛季》正片3月16日上线，前两期平均播放量2.3亿次，最新一期于3月30 日上线，播放量1.9亿次；3）《乘风2023》初舞台于4月2日开启录制。 头部综艺保持较高热度与口碑，23年广告招商将随经济修复，全民选秀节目《全民歌手2023》将带来增量。行业竞争格局显著改善，视频平台ROI不断回升，有利于芒果拓展剧集业务，2023年芒果剧集片单丰富，预计将推动付费用户增长，继续推荐。 短视频： 快手-W（1024.HK）4Q22业绩点评：广告及直播业务逆势增长，品牌电商表现亮眼。快手22Q4实现收入282.92亿元，同比增长15.8%；经调整净亏损0.45亿元，上年净亏损为35.69亿元。4Q22快手平均MAU和DAU分别达到6.4亿和3.66亿，同比增长8.5%和13.4%，4Q22快手单DAU的日均使用时长同比增加12.6%至133.9分钟，公司保持在短剧、知识及综艺等垂类内容的差异化优势，用户粘性持续提升。 广告及直播业务逆势增长。由于内循环广告规模扩大，4Q22公司实现广告收入151亿元，同比增长14.0%。直播业务方面，4Q22直播业务收入创下历史新高，达到100亿元，同比增长13.7%，用户在公域的打赏行为增加，付费意愿增强，单付费用户平均付费金额环比增长14.5%至57元。公司把握大促节点，在外部环境冲击下提供稳定物流和电商主播供给，保障消费者交易体验，四季度实现GMV3124亿元，同比增长30%。预计公司2023/24/25年营收1094/1265/1444亿元，同比+16%/+16%/+14%；经调整净利润 9/91/193亿元，预计于2023年实现经调整净利润转正，推荐关注。 本地生活： 美团-W（3690.HK）4Q22业绩点评：外卖运营效率稳健提升，新业务高质量增长。4Q22美团实现营收601.29亿元，YOY+21.4%；经调整盈利净额为8.29亿元，上年同期亏损 39.36亿元。营收利润均高于一致预期。外卖运营效率稳健提升，闪购展现强劲增长动能。4Q22核心本地商业营收434.73亿元，YOY+17.4%，平台即时配送（外卖+闪购）交易笔数达到48.30亿笔，YOY+13.6%。闪购业务受益于年底节日消费者应急采购需求增加，2022年12月，闪购日订单量峰值突破1100万，再次创下新高（3Q22峰值为970万）。 到店酒旅业务23年重回增长轨道，新业务实现高质量增长。由于商务出行以及旅游需求的迅速复苏，2023年前2个月，公司酒店GTV同比增长达到60%，预计23年酒旅业务将迎来显著反弹，运营利润率恢复至正常水平。4Q22新业务及其他营收166.56亿元，YOY+33.4%，经营亏损率环比收窄3.4pct至38.2%，主要得益于本季度美团买菜收入和经营效率均实现提升。预计2023/24/25年，公司营收2810/3476/4110亿元，同比 +28%/+24%/+18%；归母净利润（Non-IFRS）147/294/485亿元，推荐关注。 游戏： 吉比特（603444.SH）2022年业绩点评：头部游戏运营稳健，23年内容储备丰富。头部游戏运营持续性强，收入稳中有进。据年报披露，公司经典游戏《问道手游》上线第7年，22年营业收入同比仍实现小幅增加。头部游戏《一念逍遥》2022年平均排名位列iOS游 戏畅销榜第12名，同比持平，我们预计该游戏将继续稳健贡献流水。 版号重启，产品储备丰富。版号审批常态化，《超喵星计划》、《新庄园时代》、《这个地下城有点怪》、《黎明精英》、《超进化物语2》、《皮卡堂之梦想起源》等产品均已取得版号，有待上线。重点自研产品家族题材放置养成类《M66（代号）》计划2023年 境外上线，国内已于2021年提交版号审核；第一人称射击塔防游戏《重装前哨》计划下半年上线中国港澳台及海外地区；预计公司23/24/25年归母净利润为16.22/18.59/21.63亿元，同比增长11.0%/14.6%/16.4%，建议关注。 心动公司（2400.HK）2022年业绩点评：广告业务逆势增长，TAPTAP受益行业供给回暖。公司发布2022年年报，全年实现营业收入34.31亿元，YoY+26.92%；归母净亏损 5.53亿元，亏损规模同比收窄35.92%。广告业务逆势增长，TapTap国内用户规模持续扩大。2022年公司信息服务业务收入9.78亿元，同比41.29%，2022年TapTap中国版APP平均月活跃用户数为4145万人，同比大幅提升31.30%。 网络游戏付费率显著提升，自研产品逐步兑现。2022年公司游戏业务收入24.53亿元，同比提升22.0%，网络游戏平均月活跃用户1622万，平均月付费用户157万，同比提升61%，付费率同比提升4pct至9.7%，公司2022年陆续上线的四款自研游戏产品持续兑现。展望全年，自研产品计划陆续上线，TAPTAP内容丰富度有望持续提升。公司自研《火炬之光：无限》和《火力苏打》均取得版号，计划国内年内上线；《铃兰之剑》年内将开启海外测试。预计公司23/24/25年归母净利润分别为-0.44/+2.43/+5.99亿元，推荐关注。 新消费： 泡泡玛特（9992.HK）2022年业绩点评：海外增长亮眼，1Q23环比显著改善，看好公司全年修复。国内线下扩张步伐放缓，海外增长亮眼。2022年公司中国大陆市场实现收入 41.63亿元，同比下滑3%，分渠道看，门店收入同比增长1.3%，线上收入同比下滑1.7%，机器人商店同比下滑19%，门店表现相对韧性。中国港澳台地区及海外，2022年收入4.54亿元，同比增长147.1%，收入占比9.8%，同比提升5.7pct；截至22年底公司在中国港澳台地区及海外门店数量达43家（含合营及加盟）。 品牌效应增强，累计会员数量超千万。在线上线下渠道的积极铺设以及丰富的IP供给下，公司持续抢占用户心智，截至2022年12月末累计注册会员数量同比提升33%至2600万人，新增会员642万人，会员复购率为50.7%。展望全年，在公司优质设计产品的不断上线、乐园游戏等新业态的推出、IP授权的开拓以及行业多个潮玩展的举办等催化下，玩家消费热情有望持续回温，用户体量仍有较大拓展空间。我们预计公司23-25年营业收入分别为62.73/81.40/101.82亿元，YoY+35.8%/29.8%/25.1%,归母净利润分别为8.76/13.34/18.01亿元，YoY+84.1%/52.4%/35.0%，推荐关注。 社交网络： 腾讯控股（0700.HK）跟踪点评：微信生态繁荣发展，多元变现能力增强，深度释放平台价值。微信公开课PRO活动3月28日召开，活动中发布了视频号、微信支付、小程序、搜一搜、企业微信在2022年的经营情况。视频号生态日益繁荣，上线三年，视频号平台 活跃作者数量增加2倍，使用时长增加3倍，万粉作者的数量增加了4倍。2022年平台商业化成果初步显现，视频号直播带货销售额增长800%