周观新股2023年3月第5周：创业板新股首日涨幅略有回升

证券研究报告|策略周报 2023年04月01日 新股周报 创业板新股首日涨幅略有回升 ——周观新股2023年3月第5周 证券分析师 吴开达 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn龚静姝 资格编号：S0120523030001 研究助理 邮箱：gongjs＠tebon.com.cn 相关研究 1.《德邦证券4月研判与金股》， 2023.3.30 2.《拥抱AI+：AI+产业投资机会梳理——德邦研究所AI+产业系列研究》，2023.3.29 3.《大科技的春天——中观全行业景气跟踪2023年第3期》， 2023.3.28 投资要点： 本周主板新股首日平均涨幅22.4%，创业板新股首日涨幅略有回升。（1）本周（3月27日-3月31日）主板共有3只新股上市，上市首日均价涨幅为22.4%。创业板共有2只新股上市，上市首日平均涨幅16.6%，前值-4.4%。科创板共有1只新 股上市，上市首日平均涨幅31.7%，前值156.4%。（2）本周融资规模较上周扩大。沪深板块上市6家，累计IPO融资规模108.0亿元，平均融资规模17.99亿元， 高于2021年初以来周融资规模均值。（3）本周8只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为39.9X，其中陕西能源90.6X，中信金属20.2X。 下周已公布6家询价，注册生效待发行33家。（1）下周已公布6家公司参与初步询价。初步询价时间安排：4月3日：颀中科技（688352.SH）、高华科技 （688539.SH）；4月6日：中船特气（688146.SH）、晶升股份（688478.SH）、 美利信（301307.SZ）；4月7日：荣旗科技（301360.SZ）。（2）注册生效待发行 33家。截至2023年03月31日，注册制新股（含主板）处于已受理至注册生效 状态402家，其中已受理44家，已问询173家，上市委会议通过93家，提交注 册59家，注册生效待发行33家，此外有165家处于中止审查状态。 近端次新股指数下跌0.7%。（1）本周近端次新股指数（-0.7%），沪深300指数 （0.6%）、创业板指（1.2%）、科创50（1.9%）。（2）本周近端次新股指数交易热 度下降。截至2023年03月31日，5日次新股换手率均值为12.2%，较上周减少 4《. 德银风波扰动，不改春季攻势》， 0.1pct，处于2021年1月1日以来69%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据 2023.3.26 5.《证监会提出拓宽试点资产类型，推进REITs常态化发行周观REITs2023年3月第4周-》，2023.3.25 来看，本周近端次新股指数均值分别为4.2亿股、121.5亿元，成交量较上周增加；沪深300指数成交量有所减少。 风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.创业板新股首日涨幅略有回升，注册生效待发行33家4 1.1.本周主板新股首日平均涨幅22.4%，创业板新股首日涨幅略有回升4 1.2.本周沪深上市公司6家，累计融资108.0亿元，融资规模上升5 1.3.本周8只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为39.9X.61.4.下周已公布6家询价；注册生效待发行33家6 1.4.1.下周已公布6只新股参与初步询价8 2.近端次新股指数下跌0.7%，交易热度下降18 3.风险提示20 图表目录 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数5 图2：创业板首日涨幅回升，低于2021年以来中位数5 图3：本周上市公司累计融资108.0亿元6 图4：本周累计上市融资额108.0亿元，高于2021年以来均值6 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）39.9X6 图6：排队企业中，注册生效待发行33家7 图7：近端次新股指数下跌0.7%19 图8：近端次新股指数与主要指数分化扩大19 图9：近端次新股换手率下降19 表1：本周主板3家公司上市，首日平均涨幅22.4%4 表2：科创板1家公司上市，首日平均涨幅31.7%4 表3：创业板2家公司上市，首日平均涨幅16.6%4 表4：下周已公布6家询价，8家申购7 表5：本周7家公司注册/核准通过，上市委会议通过/发审委通过6家7 表6：下周6只新股参与初步询价8 表7：颀中科技与可比公司财务数据对比9 表8：高华科技与可比公司财务数据对比11 表9：中船特气与可比公司财务数据对比13 表10：晶升股份与可比公司财务数据对比14 表11：美利信与可比公司财务数据对比16 表12：荣旗科技与可比公司财务数据对比18 表13：近端次新股指数成交量相比上周增加19 1.创业板新股首日涨幅略有回升，注册生效待发行33家 1.1.本周主板新股首日平均涨幅22.4%，创业板新股首日涨幅略有回升 本周（3月27日-3月31日）主板共有3只新股上市，上市首日均价涨幅为22.4%。创业板共有2只新股上市，上市首日平均涨幅16.6%，前值-4.4%。科创板共有1只新股上市，上市首日平均涨幅31.7%，前值156.4%。 表1：本周主板3家公司上市，首日平均涨幅22.4% 股票代码 股票简称上市日期 IPO上市首 价格日均价 均价涨幅 最新价差价格(最新价- 相对IPO价差(最新价-首 涨幅日均价) 相对首日均价涨幅 600925.SH 苏能股份2023-03-29 6.188.1 31.3% 6.840.66 0.11 -1.27 (0.21) 603162.SH 海通发展2023-03-29 37.2534.5 -7.3% 30.82(6.43) (0.17) -3.72 (0.10) 603291.SH 联合水务2023-03-27 5.868.4 43.2% 12.356.49 1.11 3.96 0.68 均值 22.4% 34.7% 12.3% 资料来源：Wind，德邦研究所 表2：科创板1家公司上市，首日平均涨幅31.7% 股票代码 股票简称 上市日期 IPO 价格 上市首日均价 均价涨幅 最新价格 价差(最新价-IPO) 相对IPO涨幅 价差(最新价-首日均价) 相对首日均价涨幅 688531.SH C日联 2023-03-31 152.38 200.66 31.7% 194.20 41.82 27.4% -6.46 -3.2% 均值31.7%27.4%-3.2% 资料来源：Wind，德邦研究所 表3：创业板2家公司上市，首日平均涨幅16.6% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数 周平均均价涨幅 涨幅中位数 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：创业板首日涨幅回升，低于2021年以来中位数 700% 周平均均价涨幅涨幅中位数 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2.本周沪深上市公司6家，累计融资108.0亿元，融资规模上升 本周融资规模较上周扩大。沪深板块上市6家，累计IPO融资规模108.0亿元，平均融资规模17.99亿元，高于2021年初以来周融资规模均值。 图3：本周上市公司累计融资108.0亿元图4：本周累计上市融资额108.0亿元，高于2021年以来均值 募资规模(亿元) 45 首发募集资金(亿元)周融资均值（亿元)首发家数(家,右轴) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 30 40 25 35 3020 25 15 20 1510 10 5 5 00 资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所 1.3.本周8只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为39.9X 本周8只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为39.9X，其中陕西能源90.6X，中信金属20.2X。 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）39.9X 发行市盈率（摊薄后） 90.6 40.6 37.8 34.8 34.7 33.6 26.8 20.2 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：Wind，德邦研究所 1.4.下周已公布6家询价；注册生效待发行33家 下周已公布6家公司参与初步询价。初步询价时间安排：4月3日：颀中科 技（688352.SH）、高华科技（688539.SH）；4月6日：中船特气（688146.SH）、 晶升股份（688478.SH）、美利信（301307.SZ）；4月7日：荣旗科技（301360.SZ）。 注册生效待发行33家。截至2023年03月31日，注册制新股（含主板）处 于已受理至注册生效状态402家，其中已受理44家，已问询173家，上市委会 议通过93家，提交注册59家，注册生效待发行33家，此外有165家处于中止 审查状态。 表4：下周已公布6家询价，8家申购 代码 简称 2023-4-3 星期一 2023-4-4星期二 2023-4-5 星期三 2023-4-6 星期四 2023-4-7 星期五 301141.SZ N中科 上市 688433.SH 华曙高科 申购 中签率 中签结果,申购缴款 301429.SZ 森泰股份 申购 中签率 301387.SZ 光大同创 申购 中签率 688507.SH 索辰科技 申购 中签率 603137.SH 恒尚节能 申购 中签率 301357.SZ 北方长龙 申购 688352.SH 颀中科技 询价 申购 688539.SH 高华科技 询价 申购 688146.SH 中船特气 询价 688478.SH 晶升股份 询价 301307.SZ 美利信 询价 301360.SZ 荣旗科技 询价 资料来源：发行公告，Wind，德邦研究所 表5：本周7家公司注册/核准通过，上市委会议通过/发审委通过6家 注册成功/核准通过 上市委会议通过/发审委通过 上周过会率 本周过会率 科创板 南京晶升装备股份有限公司 美芯晟科技（北京）股份有限公司杭州安杰思医学科技股份有限公司绍兴中芯集成电路制造股份有限公司 泰凌微电子（上海）股份有限公司浙江艾罗网络能源技术股份有限公司深圳威迈斯新能源股份有限公司 100.0% 87.5% 创业板荣旗工业科技（苏州）股份有限公司 安徽久易农业股份有限公司 浙江小伦智能制造股份有限公司河北一品制药股份有限公司 85.7%100.0% 主板 常州长青科技股份有限公司 浙江万丰化工股份有限公司 - 100.0%100.0% 资料来源：上交所官网、深交所官网、证监会官网，德邦研究所（注：截至2023年03月31日） 图6：排队企业中，注册生效待发行33家 主板科创板创业板 350 300 250 200 150 100 50 已受理 已问询 上市委会议通过 提交注册 注册生效待发行 中止 创业板 1 67 77 40 16 102 科创板 5 32 16 16 13 63 主板 38 74 0 3 4 135 0 资料来源：上交所，深交所，Wind，德邦研究所注：截至2023年03月31日 1.4.1.下周已公布6只新股参与初步询价 截止03月31日统计，下周6只注册制新股将参与初步询价，科创板4只， 创业板2只。我们根据发行人招股书整理了待询价公司及其所属行业的基本面情况及核心看点。 表6：下周6只新股参与初步询价 代码 简称 19-21营收CAGR 19-21净利 润CAGR 21年净利 润增速 21年ROE 21年PE 可比公司PE (TTM)范围 可比公司 688352.SH 颀中科技 40.46% 171.65% 455.15% 11.19% 3