公司2022年年度报告总结
主要财务表现
- 营业收入：2022年，公司实现营业收入4222.30亿元，同比增长72%。
- 净利润：归属于上市公司股东的净利润为1417.00亿元，同比增长102%；扣除非经常性损益后的净利润为1402.50亿元，同比增长106%。
季度分析
- 第四季度：
- 营业收入：1110.85亿元，同比增长53.74%，环比增长2.11%。
- 油气销售收入：870.70亿元，环比下滑2.39%，主要受第四季度油价下降影响。
- 净利润：329.32亿元，同比增长88.37%，环比下滑10.71%。
- 扣非净利润：329.65亿元，同比增长97.66%，环比下滑9.37%。
油气资源与生产
- 储量：净证实储量达到6239百万桶油当量，创历史新高，储量替代率上升至182%。
- 产量：净产量为623.8百万桶油当量，同比增长8.9%，产量增长显著。
- 石油产量：489.9百万桶，同比增长8.3%。
- 天然气产量：7787亿立方英尺，同比增长11.1%。
- 价格：单位油价为96.59美元/桶，同比增长42.3%；气价为8.58美元/千立方英尺，同比增长23.5%。
成本与利润分配
- 成本：2022年桶油主要成本为30.39美元/桶，同比增长3.05%。
- 股息：建议2022年末期含税股息为0.75港元/股，全年股息为1.45港元/股，A股股息率为7.54%，H股股息率为12.35%。
未来规划
- 资本开支：2023年规划资本支出为1000-1100亿元，目标年内新投产9个项目。
- 产量目标：2023年产量目标为650-660百万桶油当量，2025年产量目标为730-740百万桶油当量，CAGR为5.37%-5.85%。
投资建议
- 业绩预测：预计2023-2025年归母净利润分别为1104.91/1206.39/1291.09亿元。
- 估值：对应2023年3月30日的PE分别为7/7/6倍。
- 评级：维持“推荐”评级。
风险提示
- 油气勘探建设不及预期。
- 国际局势变动对原油价格的影响。
- 疫情反复导致原油需求不及预期。
- 能源政策变动风险。
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