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公司于2022年发布了年度报告,其核心经营数据如下:
- 营业收入:全年总收入为8.05亿元人民币,同比下降4.98%。
- 归母净利润:全年净利润为0.47亿元人民币,同比下降56.71%。
- 扣非归母净利润:全年扣除非经常性损益后的净利润为0.4亿元人民币,同比下降60.22%。
第四季度的经营情况也有所下滑:
- 第四季度营业收入:2.7亿元人民币,同比下降11.16%。
- 第四季度归母净利润:0.2亿元人民币,同比下降49.05%。
- 第四季度扣非归母净利润:0.19亿元人民币,同比下降49.17%。
公司基本每股收益为0.14元/股,较去年下降57%。公司计划以每10股派发1.43元人民币的现金红利(含税)。
在业务结构方面,2022年,公司自有品牌业务“北鼎BUYDEEM”的营收占比达到84%,其中,中国国内市场与海外市场分别占73%和11%,较上年分别提高了4个百分点。OEM/ODM业务的营收占比则从17%降至16%,减少了10个百分点。
在产品线方面,自有品牌“北鼎BUYDEEM”实现营业收入6.79亿元人民币,同比增长7%。其中,中国国内市场收入为5.87亿元人民币,同比增长2%;海外市场收入为0.92亿元人民币,同比增长57%。OEM/ODM业务受到海外需求低迷的影响,收入为1.25亿元人民币,同比下降42%。
2022年的销售毛利率为48.74%,同比下降0.71个百分点。全年销售净利率为5.84%,同比下降6.97个百分点。第四季度的销售毛利率为51.14%,同比上升1.06个百分点,环比上升4.62个百分点;销售净利率为7.51%,同比降低5.59个百分点,环比上升5.02个百分点。
费用端显示,2022年公司的销售费用率为31.49%,管理费用率为9.63%,研发费用率为4.31%,财务费用率为-0.3%。相较于前一年,销售费用率、管理费用率、研发费用率分别增加了5.94、1.54、0.68个百分点,而财务费用率则减少了0.87个百分点。这一变化主要是由于自主品牌业务占比增长,以及公司在库存消耗、品牌推广和仓储租赁等方面的费用增加。此外,本期汇兑收益显著增加379%,财务费用大幅减少150%。
对于未来发展,考虑到疫情封控政策的调整和线下消费场景的复苏,预计公司内销业务将有显著回暖。预计2023-2025年的营业收入分别为9.82亿元、11.36亿元和13.20亿元,同比增长22%、16%和16%;归母净利润分别为0.91亿元、1.07亿元和1.27亿元,同比增长93%、18%和19%;摊薄每股收益分别为0.28元、0.33元和0.39元。基于对品牌修复和优化、降本增效措施对公司盈利能力的提升,维持“增持”评级。
然而,公司面临的风险包括主要原材料价格波动风险、国际汇率波动风险以及自主品牌的未来发展不及预期风险。