常规业绩整体稳健，2023年有望实现快速恢复

公司2022年年报总结

核心业绩概览：

• 营收与净利润：2022年，公司实现营业收入56.81亿元，同比增长69.01%；归母净利润11.97亿元，同比增长88.67%。
• 季度表现：第四季度收入9.84亿元，同比增长15.24%，但利润为负，主要因持续加大投入和资产减值。

业务亮点：

1. 常规业务：2023年有望全面复苏，估计常规收入约为17亿元。

   • 慢病检测：聚焦心血管疾病等危急重症领域，化学发光业务增长显著，海外市场取得业务突破。
   • 传染病检测：在新冠疫情的背景下实现136.02%的增长，受益于海外市场的复苏和新品布局。
   • 毒品检测：持续研发差异化产品，电商渠道拓展增强。
   • 妊娠及优生优育检测：国内电商和海外市场均有强劲增长。

2. 技术创新与研发：

   • 发光、分子、病理业务取得突破，全年新品研发超过110项。
   • 化学发光、分子诊断、病理诊断等领域均有新产品上市，增强综合竞争力。

风险提示：

• 新产品研发与注册认证风险：研发能力与全球注册政策挑战。
• 政策变化风险：医改政策可能带来的业绩波动。
• 汇率变动风险：汇率波动影响海外收入和汇兑损益。
• 信息滞后风险：公开资料可能更新不及时。

盈利预测与估值：

• 预计2023-2025年营业收入分别为37.28、45.30、56.67亿元，归母净利润分别为5.79、6.94、8.68亿元。
• 维持“买入”评级，强调公司作为国内POCT龙头的高成长潜力。

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