计算机行业360集团2023数字安全与发展高峰论坛点评：国内首款结合搜索引擎大模型产品，三六零彰显对标国际巨头实力

2023年3月30日 行业研究 国内首款结合搜索引擎大模型产品，三六零彰显对标国际巨头实力 -360集团2023数字安全与发展高峰论坛点评 要点计算机行业 事件：3月29日，2023数字安全发展与高峰论坛召开，360创始人周鸿祎以“大买入（维持） 语言模型引领工业革命”为题发表演讲。“两翼齐飞”人工智能发展战略作为关 键一环被重点提及，toC滞，360将推出新一代智能搜素引擎，并基于授索场票作者 推出人工智能个人助理类产品；toB端，针对中小微企业，360将基于生成式大 模型推出SaaS化重直应用，针对政府和企业，360计划结合数字安全业务推出分析师：吴春肠 企业私有化AI服务。执业证书编号：S0930521080002 021-52523586 四大优势夯实基于大模型的产品建设，推动大模型从实验室走向应用落地：数据wuchunyangsiebscn.com 光大证券 EVERBRIGHTSECURITIES 与场景是AI落地的两大关键，数据是产业智能化发展中最宝责的资源，海量数据能为AI自监督学习带来巨大助力，同时应用场景背后的商业价值是支撑企业 持续发展的重要动力。360四大优势夯实基于大模型的产品建设：1、数据优势：每天暂取上万亿网页并筛选高质量内客。2、经验优势：为上亿用户做过基础设 联系人：白明 021-52523556 kaiyue@nbscn.com 施服务，强大的工程化能力支撑大数据的调度。3、人工训练优势：360掌握大行业与沪深300指数对比图 量标准化经过标注的训练语料，在超过6亿个问答中筛选了300万个最佳的训 练语料。4、场景优势：搜索引肇市占率三成，占据绝佳的应用场景。32% 18% 类ChatGPT产品效果超越预期，与搜索引擎结合有望重塑浏览器竞争格局：公 4% 司基于搜需场景的类ChatGPT产品尚未正式发布仍处实验室阶段，产品提前进 行现场演示影显公司对产品的信心，面对现场随机提出的7个问题回答质量超越-10% 预期。截至3月20日的数据显示，自2月7日Bing融入ChatGPT能力以来，24% 页面访问量增长了15.8%，日活用户顺利突破1亿大关，而谷歌接索引擎访间 03/2206/2208/2212/22 计算机行业黑300 量下降近1个百分点。结合Bing的案例，我们认为，360基于搜素场景推出人 工智能个人助理类产品，未来有望重塑浏览器竞争格局。后续在ToSME端，360 化垂直应用，助力解决中小微企业数字化转型难题 表料末表：Wnd 相关研报 文心一言正式发布，开启我国A技术却速赶超 投资建议：从大模型、算力及下游应用三大层面看AI软硬件投资机会。序幕——百流文心—言发布会点评 (2023-03-16) 1、大模型：大模型为AI应用最核心中枢，人工智能公司正打开想象天花板， 百虚文心一言发布在即，把握AI软硬件投资机 海外对标模板微软（市值2.1万亿美金）、OpenAl(估值290亿美金），建议会—AI行业股路报告之三(2023-03-15) 算机行业2023年看季路(PPT)(2023-03-10) 关注三六等（A股第一大模型公司）、昆仑万维、商汤科技、云从科技、格信创与AI相映生得，引领估管轮动降复一—计 灵深瞳、科大讯飞、拓尔思、海天瑞声。 2、上游算力：训练模型带动算力需求，AI算力芯片为关键，海外对标模板英伟 达（市值6665亿美金），建议关注寒武纪、海光信息、浪潮信息（服务器）。 3、下游应用：AIGC技术提高生产效率，降低生产成本，利好下游垂类应用企 业，建议关注金山办公、万兴科技、当虹科技、汤姆猫、掌阀科技、福昕软 件、鸿合科技、恒生电子、同花顺。 风险分析：商业化落地不及预期，研发进度不及预期，市场竞争加剧。 款请参阅最后一页特别声明证券研究报告 E光大证券 行业及公司评级体系 持 评级说明 行业买入未来6-12个月的疫资收益率预先市基准指款15%以上 木来6-12个月的股资次益率领先市场基准指数5%至15%； 及公中性未束6-12个月的股资收益率与市场基准指数的变动情应相置-5%至5%； 减持未来6-12个月的疫资原益率恶后市4准指数5%至15%： 级卖出未米6-12个月的疫资收益率恶后市透基准指数15%以上； 无课报 因无法获取必要的逐科，或者公司风无法见结案的重大不族更生事件，或者其他即困，欢能无法给出明既的股资评级， A股主板基准为沪深300指数；中小盘基准为中小板据：创业板基准为创业板据：新三板基准为新三板指效；港股基准指效为值生 基准指数测明：指数。 分析、估值方法的局限性说明 证所涉及证券能够在该价整交易。 分析师声明 本报告署名分析师具有中回证券业协会授予的证劳券投资汽询执业资格并注册为证券分析师，以熟的职业态应、专业事慎的研究方法，使用合法 合规的信息，独立、客戏地出具本报告， 发行高或证券所发表的施点均如实反映研究人员的个人观点，研究人员快取据的评判因素包括研究的质量和准确性、客户反诺、竞争性因案以及光大证券股份有限公司的整体收益，所有研究人员保证他们服酬的任何一部分不与，不与，也将不会与本报告中典体的性荐意见或观点有直接或间接 的联系 法律主体声明 本报告由光大证券股份有限公司制作，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中华人民共和国境内 （仅为本服告自的，不包括港澳台）的分销，本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首贞。 中图光大证券国际有限公司和EverbrightSecurities(UK)CompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构， 特别声明 光大证券股份有限公司（以下简称“本公司”）创建于1996年，系由中国光大（集团）总公司投资控服的全国性练合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。想据中国证监会碳发的经营证等期销业务许可，本公司的经营范量包括证等控消咨询业务。 本公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务预间：证券承销与保荐；证务自营；为期费公司提供中间介 超业务；证券投资基金代销；配流融券业务；中国证监会批准的其他业务。比外，本公司还设过全资或控股子公司开展资产管理、直授投资、期货、基金管理以及香港证务业务。 本报告由光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）编写，以合法获得的我们相信为可露、准确、完整的信息为基础，但不保证我们所缺得的原给信息以及强告所验信息之准确性和完整性。光大证券研究所可流将不时补充，修汀或更新有关信息，但不保证及时发布该等更 本报告中的资科、赢见、预测均反报告初次发布时光大证务研兑所的判新，可能需触时进行识整且不予通知。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不购成对任何人的投资健议，户应自主作出投资决放并自行承担投资风购。本报告中的信您或所费达的意见并未考虑到个别投资老的具体股流目的、财务状5以及特定需求。股资老应当充分者虑自是特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应祝本报告为做出投资决策的性一因素。对依据或者使用本接告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律费任。 不司时期，本公司可能会换写并发布与本股告所款信息、建议及预测不一政的报告。本公司的请售人员、交易人员和其他专业人员可能会内客户 或建议不相一政的股资决策，本公司提醒投资者注警并理解投资证务及投资产品存在的风险，在做出投资决策前，建议投资者务必问专业人士客沟 谨慎决择。 在法律允许的情况下，本公司及其对属机购可稳持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并遗行交易，也可资为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务题问或金购产品等相关服务。投责老应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内客可能存在的利益冲交，初将本报告作为投资决策的难一信载依据， 本报告概据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发，仅声特定客户传送。本报告的额板仅归本公司所有，来经书百许可，任何机构和个人不得以任间形式、任何目的进行翻版、复制、转就、刊受、发表、要改或引用。如因慢权行为给本公司造成任何直握或问接的报失，本公司保留追 充一切法律责任的权利，所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。光大证券股份有限公司版权所有。保留一切权利。 光大证券研究所 上海北京深圳 西城区式饮编2号社田区期大道6611号 隆广场1期办公楼48 光大证券股份有限公司关联机构 香港英国 中国光大证券国际有限公司EverbrightSecurities(UK)CompanyLimited 香范设海希慎量33号利图一期288 NEO绿景纪元大厦A房17楼 6+CaanoStreet,London,UnitedKingdorECANEAE 敬请参阅最后一页特别声明证券研究报告