2022年业绩公告点评：收入快速增长，TEMU进展顺利

拼多多发布2022年业绩公告，实现营业收入1305.58亿元，同比增长39%；GAAP归母净利润315.38亿元，同比增长305.97%。在线市场服务收入1027.22亿元，同比增长41.56%；交易服务收入276.26亿元，同比增长95.37%；商品销售收入2.09亿元，同比减少97.11%。2022年第四季度，公司实现营业收入398.20亿元，同比增长46.23%。受跨境电商平台TEMU驱动，2023年费用端预计将明显增长。拼多多将持续看好公司主站电商业务与海外TEMU业务，预计2023-2025年公司归母净利润分别为241.18亿元，385.69亿元和510.59亿元，对应现有股价PE分别为29X，18X，14X。