「2023.03.24」 液化气市场周报 外盘反弹带动LPG探低回升 瑞达期货研究院 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 作者:林静宜 期货投资咨询证号:Z0013465联系电话:0595-86778969 CONTENTS 周度要点小结期现分析产业情况期权数据 行情回顾:,上游原油及外盘液化气价格出现反弹,液化气市场探低回升,PG2305合约报收4504元/吨,较 上周上涨2.76%。 行情展望:上游原油及外盘液化气止跌反弹,上游供应压力缓和,挺价意愿有所增强;需求端,PDH装置开工回升,化工需求提升对市场有一定支撑,而天气回暖补货周期拉长,燃烧需求放缓及进口气成本下滑限制反弹动能,短期LPG期价呈现震荡整理走势,关注外盘走势及下游需求情况。 策略建议:PG2305合约期价考验4300区域支撑,上方测试4600-4650区域压力,短期液化气期价呈现区间整理走势。建议4350-4650区间交易。 据国家统计局数据,截至2月下旬,全国石油液化气LPG市场价为5527.1元/吨,环比下跌39.7元/吨;全国液化天然气LNG市场价为5832.5元/吨,环比下跌377.6元/吨;LPG与LNG市场价的价差为-305.4元/吨。 广州码头液化气(国产气)出厂价报5300元/吨,较上周下跌20元/吨,广州石化液化气出厂价报5278元/吨,较上周持平。 广东珠海地区液化气(国产气)市场价报5220元/吨,珠海地区液化气(进口气)市场价报5750元/吨;国产气与进口气价差为-530元/吨。 华东地区主流炼厂液化气出厂价报5050元/吨,较上周下跌200元/吨。 山东东营地区液化气(民用气)市场价报4950元/吨,较上周下跌180元/吨,山东东营地区醚后碳四市场价报6010元/吨,较上周下跌 320元/吨。 大商所LPG指数与广州液化气(国产气)现货价差处于--870至-950元/吨区间,华南LPG现货价格小幅下调,LPG期货探低回升,期货贴水较上 周小幅缩窄。 供应端——液化气供应情况 国家统计局公布的数据显示,1-2月液化石油气累计产量为803.8万吨,同比增长2.6%。 供应端——液化气进口情况 海关总署数据显示,12月液化石油气进口量为243.4万吨,同比增长28.1%;其中,液化丙烷进口量为194.99万吨,同比 增长33.6%,进口均价为678.86美元/吨;液化丁烷进口量为45.21万吨,同比增长12%,进口均价为680.82美元/吨。 液化气进口合同价预估 沙特阿美3月CP合同价,丙烷报720美元/吨,较上月下跌70美元/吨,跌幅为8.9%;丁烷报740美元/吨,较上月下跌50美元/吨,跌幅为6.3%。折合到岸美金成本,丙烷780美元/吨,丁烷800美元/吨;折合人民币到岸成本:丙烷5977元/吨左右,丁烷6130元/吨左右。 3月23日,4月份的CP预期,丙烷报560美元/吨,较上周上涨20美元/吨;丁烷报560美元/吨,较上周上涨20美元/吨,4月CP预估价较上周 呈现探低回升。11 来源:wind瑞达期货研究院 液化气CFR华南报价 丙烷CFR华南价格报566美元/吨,较上周下跌7美元/吨;丁烷CFR华南价格566美元/吨,较上周下跌7美元/吨;丙烷与丁烷价格价差为0元/吨。华南进口气价格较上周小幅下跌。 库存-港口库存 隆众资讯的数据显示,截至3月23日当周33家液化气港口库存总量约175.79万吨,较上周增加4.47万吨,环比增长2.6%。港口到船较上周小幅回落,北方到船较为集中,PDH装置需求回升,而燃烧需求表现偏弱;下周码头到船预期增加,到港量在60万吨左右。 交易所库存-液化气 大连商品交易所LPG期货注册仓单为2845手,较上周减少1890手。 15 前二十名持仓方面,LPG期货净空单为7264手,较上周增加78手;多空持仓先减后增,上半周净空单逐步回落,周五减多增空,净空单再度增加。 来源:wind瑞达期货研究院 PG2305合约与2306合约价差处于80至110元/吨区间,5月合约升水处于区间波动。 液化气期权标的20日历史波动率出现回落,平值期权合成标的升水0.36%,平值认沽认购隐含波动率差-0.42%,存在正向套利机会。 股票市场方面,燃气板块指数继续小幅回落,报收5589.07点,周度跌幅为0.85%。燃气板块股票下跌为主,涨幅居于前列有德龙汇能、佛燃能源;跌幅较大的有九丰能源、ST升达、贵州燃气。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。