农业重点数据跟踪周报：供应抛售压力，需求有所支撑，补栏持续偏弱

本周农林牧渔收于3277.16，周涨跌幅为-0.35%，沪深300周涨跌幅为+1.72%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一，渔业周涨幅最大为2.1%，种植业跌幅最大为-1.86%。 生猪养殖：本周猪价震荡调整。本周仍有部分小体重猪出栏，对供应产生一定压力；需求端持续恢复，但整体支撑有限。行业补栏积极性偏弱，仔猪价格有所调整。饲料价格持续下行带动养殖利润亏损减少，预计饲料原料下行带动的成本下行或带动价格中枢下移，同时对养殖利润的支撑作用进入二季度后会更加明显。短期看，生猪养殖盈利端边际拐点已现，仍持续关注后续消费恢复情况和二次育肥进场情况；中长期，产能下行传导至四季度，猪价上行趋势确定性增加，全年看猪肉消费持续恢复，供给端增速逐渐放缓，成本随饲料下行逐步进入下行通道，仍看好全年生猪均价及板块盈利水平。具体而言，1）数量端：1月能繁母猪存栏下行，根据中国政府网数据，1月能繁母猪存栏量为4367万头，月环比减少0.50%。根据华储网，2月中央收储冻肉合计2万吨。生猪出栏均重较上周略有上行，3月23日全国商品猪出栏均重122.32kg，90kg以下占比下降至6.84%，150kg以上占比5.79%。2）价格端：本周猪价震荡下行。根据涌益咨询，3月23日，商品猪出栏价为15.14元/kg，周环比-0.13%；规模场15公斤仔猪出栏价为673元/头，周环比-2.32%；猪肉价为19.22元/kg，周环比-0.88%。50公斤二元母猪价格本周继续下跌，3月23日，二元母猪平均价为1635元/头，周环比-1.16%。3）利润端：截至3月17日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损幅度分别为-255.15元/头、-478.79元/头。2023年1月，规模养殖生猪头均利润为-133元/头，散养生猪头均净利润-272元/头。 禽类养殖：本周鸡苗和肉鸡价整体震荡调整。鸡苗端，养殖户补栏积极性有所恢复，但对高价苗接受度较差；肉鸡端，已出断档期供给端缓慢上量，整体价格小幅下行。根据中国畜牧业协会统计，2022年祖代更新量96.34万套，同比下降24.5%；据钢联统计，我国祖代1-2月份引种更新总量为20.46万套，其中引种量仅2月份美国5万套，未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性。目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至3月17日，白羽肉鸡主产区平均价10.44元/公斤，周环比为-0.10%；毛鸡养殖利润2.49元/羽。截至3月22日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.11、7.67、7.27、9.31元/斤，周环比分别为-1.13%、-0.26%、-3.71%、+4.72%。 动保：景气度持续改善，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，销量增速回升持续，业绩改善确定性较强。从行业批签发数据来看，2022Q4口蹄疫/圆环/伪狂犬同比+16%/13%/31%；2023年1-2月，口蹄疫/圆环/伪狂犬同比+22.94%/-16.99%/+29.45%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化，行业竞争格局边际改善；非瘟疫苗等新产品研发进展顺利，有望进一步打开行业成长空间。 种业：一号文件发布，转基因商业化可期。基础农产品方面，根据wind数据，玉米现货平均价为2862元/吨，周环比下行，3月USDA报告下调全球产量预期；大豆现货平均价为5177元/吨，周环比下行，3月USDA报告下调全球产量预期；小麦现货平均价为3040元/吨，周环比下行。2023年中央一号文件已公布，生物育种方面，提出加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围，规范种植管理。2023年转基因商业化落地预期加强，预计今年试点种植区域和面积均有增加，后续持续关注性状显现效果。 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于3277.16，周涨跌幅为-0.35%，沪深300周涨跌幅为+1.72%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一，渔业周涨幅最大为2.1%，种植业跌幅最大为-1.86%。 图1.自2022年1月4日以来，农林牧渔涨跌幅-15.89%，图2.农林牧渔细分板块中，渔业周涨幅最大为2.1%，种 图3.个股涨幅top3为道道全、中宠股份、正虹科技 图4.个股跌幅top3为万辰生物、绿康生化、华绿生物 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价震荡调整。本周仍有部分小体重猪出栏，对供应产生一定压力；需求端持续恢复，但整体支撑有限。行业补栏积极性偏弱，仔猪价格有所调整。饲料价格持续下行带动养殖利润亏损减少，预计饲料原料下行带动的成本下行或带动价格中枢下移，同时对养殖利润的支撑作用进入二季度后会更加明显。短期看，生猪养殖盈利端边际拐点已现，仍持续关注后续消费恢复情况和二次育肥进场情况； 中长期，产能下行传导至四季度，猪价上行趋势确定性增加，全年看猪肉消费持续恢复，供给端增速逐渐放缓，成本随饲料下行逐步进入下行通道，仍看好全年生猪均价及板块盈利水平。 2.1数量端：能繁母猪持续去化 1月能繁母猪存栏下行。根据中国政府网数据，1月能繁母猪存栏量为4367万头，月环比减少0.50%。根据华储网，2月中央收储冻肉合计2万吨。生猪出栏均重较上周略有上行，根据涌益咨询统计，3月23日全国商品猪出栏均重122.32kg，90kg以下占比下降至6.84%，150kg以上占比5.79%。 图5.2023年1月，能繁母猪存栏量为4367万头，环比-图6.2月猪肉及猪杂碎进口25万吨，当月同比+19.5% 图7.2023年2月中央收储冻猪肉2万吨 图8.3月23日，全国商品猪出栏均重122.32kg，150kg 企业月度出栏：上市公司发布2月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为立华股份8.52万头（+215.56%）、神农集团14.04万头（+169.14%）、天康生物19.89万头（147.7%）、唐人神28.58万头（+133.50%）、罗牛山5.66万头（+133.29%）、正虹科技1.61万头（+125.94%）、金新农13.85万头（+105.12%）、大北农49.07万头（+82.28%）、温氏股份193.55万头（+81.06%）、新希望173.30万头（+77.33%）、傲农生物50.12万头（+64.16%）、天邦食品40.28万头（+40.45%）、正邦科技67.4万头（+34.74%）、东瑞股份7.40万头（+19.70%）。 图9.各企业2月生猪销售情况 图10.各企业2023年1-2月生猪累计销售情况 2.2价格端：猪价震荡调整，二元母猪价格持续下行 本周猪价震荡调整。根据涌益咨询，3月23日，商品猪出栏价为15.14元/kg，周环比-0.13%；规模场15公斤仔猪出栏价为673元/头，周环比-2.32%；猪肉价为19.22元/kg，周环比-0.88%；50公斤二元母猪价格持续下跌，3月23日50公斤二元母猪平均价为1635元/头，周环比-1.16%。 图11.3月23日，商品猪出栏价为15.14元/kg，周环比-图12.3月23日，50公斤二元母猪平均价为1635元/头， 图13.3月23日，规模场15公斤仔猪出栏价为673元/图14.3月23日，猪肉价为19.22元/kg，周环比-0.88% 2.3利润端：大宗原材料价格普遍下行 本周大宗原材料价格普遍下行。3月24日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为3808/2862/3040/5177元/吨，周环比涨跌幅分别为-7.73%/-0.86%/-2.23%/-0.40%，同比分别为-27.02%/+1.07%/-5.39%/-5.96%。3月17日，育肥猪配合饲料平均价为3.84元/公斤。 图15.3月17日，育肥猪配合饲料平均价为3.84元/公斤图16.3月24日，豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为3808、 USDA发布3月供需报告，下调全球玉米及大豆产量预期： USDA玉米3月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值上升0.57个百分点。 2022/23年度全球玉米产量11.48亿吨，国内消费量11.57亿吨，期末库存2.96亿吨，库消比22.27%，较21/22年度上升0.57个百分点。分国别看，2022/23年度美国玉米产量3.49亿吨，国内消费量3.04亿吨，期末库存0.34亿吨，库消比9.71%，较21/22年度上升0.50个百分点；2022/23年度中国玉米产量2.77亿吨，国内消费量2.97亿吨，期末库存2.07亿吨，库消比69.80%，较21/22年度下降2.07个百分点。 USDA大豆3月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值下降0.64个百分点。 2022/23年度全球大豆产量3.75亿吨，国内消费量3.71亿吨，期末库存1.00亿吨，库消比18.54%，较21/22年度下降0.64个百分点。分国别看，22/23年度美国大豆产量1.16亿吨，国内消费量0.64亿吨，期末库存0.06亿吨，库消比4.83%，较21/22年度下降1.32个百分点；2022/23年度中国大豆产量0.20亿吨，国内消费量1.13亿吨，期末库存0.34亿吨，库消比30.23%，较21/22年度上升1.07个百分点。 表1.USDA2023年3月供需报告 3月17日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为-255.15元/头、-478.79元/头。 2023年1月，规模养殖生猪头均利润为-133元/头，散养生猪头均净利润-272元/头。 图17.1月散养生猪和规模养殖生猪头均净利润分别为-图18.3月17日，自繁自养利润-255.15元/头，外购仔猪 3禽类养殖数据跟踪 禽类养殖：本周鸡苗和肉鸡价整体震荡调整。鸡苗端，养殖户补栏积极性有所恢复，但对高价苗接受度较差；肉鸡端，已出断档期供给端缓慢上量，整体价格小幅下行。根据中国畜牧业协会统计，2022年祖代更新量96.34万套，同比下降24.5%； 据钢联统计，我国祖代1-2月份引种更新总量为20.46万套，其中引种量仅2月份美国5万套，未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性。目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至3月17日，白羽肉鸡主产区平均价10.44元/公斤，周环比为-0.10%；毛鸡养殖利润2.49元/羽。截至3月22日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.11、7.67、7.27、9.31元/斤，周环比分别为-1.13%、-0.26%、-3.71%、+4.72%。 图19.3月17日，白羽肉鸡主产区平均价10.44元/kg 图20.3月17日，毛鸡养殖利润2.49元/羽 图21.3月22日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为6.11、图22.3月22日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为7.27、 3月17日，禽类屠宰场开工率为60%。截至3月24日，美国此轮禽流感疫情已造成5865万只禽鸟死亡，宾夕法尼亚州受疫情影响最为严重，死亡数量达139万。 图23.3月17日，禽类屠宰场开工率为60% 图24.近30天内美国各州禽流感疫情影响状况 4公司公告 农发种业：2022年年度报告 报告期公司营业收入52.5亿元，同比增加39.42%，归属于上市公司股东的净利润2.3亿元，同比增加533.61%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.5亿元，同比增加320.03%。 金龙鱼：2022年年度报告 报告期公司营业收入2574.9亿元，同比增长13.82%，归母净利润30.1亿元，同比减少27.12%，扣非归母净利润31.8亿元，同比减少36.27%。 圣农发展：关于签署《战略合作协议》暨关联交易的公告 圣农发展与瑞普生物、圣维生物签署战略合作协议。公司承诺自本协议签署之日起三年内，在同等质量且价格不高于公司向其他第三方采购药品与疫苗价格的条件下优先采