工业硅周度报告：单体厂检修意愿增强，工业硅需求继续走弱

周度报告—工业硅 单体厂检修意愿增强，工业硅需求继续走弱 走势评级：工业硅：震荡 报告日期：2023年3月26日 ★工业硅现货周度表现 本周硅价在需求走弱下持续下探，目前已跌破部分云南厂商成本线，行业情绪面依然较为悲观。截至3月25日，华东不通氧 553#硅价15900-16100元/吨，价格中枢较上周下跌300元/吨； 通氧553#硅价在16200-16500元/吨，价格中枢下跌450元/ 吨；441#硅价位于16800-17000元/吨，价格中枢下跌450元/ 吨；421#硅价17400-17600元/吨，价格中枢下跌150元/吨； 有3303#硅价17300-17400元/吨，价格中枢下降250元/吨。 色本周工业硅开工率小幅下调，行业库存总体充足，叠加下游需金求在有机硅厂不景气下持续走弱，硅厂出货压力增大，新疆大属厂两次下调报价，部分西南地区硅厂亦让利出货，导致成交价中枢下移。从不同牌号角度看，421#、3303#硅在经历了前期 较大跌幅后，本周下跌有所收敛。 ★供需基本面分析 从供应端看，行业开工率小幅下滑，主要原因是西南地区部分厂家亏损后开始停炉。新疆硅厂平均电价约为0.32元/kwh，相对优势下开工率维持高位，短时间内大规模停炉不会发生；云南硅厂在周内硅价跌至成本线后，厂商停炉数增加。云南盈江地区周内有7台矿热炉关停，四川地区原本计划复产的厂家亦延迟计划。 需求端看，本周下游需求持续走弱。多晶硅方面，新增产能较少情况下周度产量环比变化不大，周内有少量磨粉厂订单释放。有机硅方面，下游企业反映订单情况不乐观，部分单体厂开始停产检修，周度产量环比减少1000吨左右，厂商采购原材料相对谨慎。铝合金方面，汽车消费不景气，下游需求较弱，对工业硅需求无明显改善。 ★风险提示 云南限电程度超预期。 孙伟东有色金属首席分析师从业资格号:F3035243 投资咨询号:Z0014605 Tel::8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com 联系人孙文馨 从业资格号:F03107695Tel:8621-63325888 Email:wenxin.sun@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 1、工业硅周度展望 短期内，供给宽松局面下，硅价或将持续弱势运行。但硅价已跌破部分厂商成本线，云南部分硅厂已经停炉，后续陆续有冶炼炉停产检修，供给收缩直至多空双方达到新的均衡点。供给方面，新疆硅厂开工率已将近90%，预计后续提升空间有限，但其具备成本优势，预计产出依然充足，库存持续累积；四川、云南硅厂利润相当有限甚至已至亏损，大部分产能已关停，福建、陕西等地硅厂利润水平亦不乐观，处于观望状态当中，未来不排除进一步关停的可能性。需求方面，多晶硅上半年新产能投放不多，且多晶硅价格处于下跌通道，厂商对工业硅价格接受程度有所降低，预计对工业硅价格的支撑作用较难出现环比增强；有机硅市场已经受到终端疲弱拖累，单体厂反映新增订单数量并不乐观，利润水平走低且累库趋势不减，部分单体厂已经开始停产检修，预计对工业硅采购需求较弱；铝合金在23Q1由于汽车产销的低迷而难以迎来复苏，对工业硅仍将维持小批量的刚需采购；疫情影响环比减弱，出口环比小幅增强，但同比去年依然较弱。总的来讲，需求提振难以显著体现，市场情绪难言乐观，硅价或将继续弱势运行。 中期内，西南地区减产后库存或将经过一段时间的去化，但考虑到五月底西南地区丰水期将来临，供给增量较多，价格易跌难涨。硅价是否能在四、五月份出现小幅反弹，主要取决于需求复苏情况。其中多晶硅新增产能多于下半年投放，产能增量较少；铝合金方面，汽车产销量环比小幅走强，但幅度较小，难以出现明显好转；有机硅方面，地产复苏节奏或成关键因素。 2、热点资讯整理 国家统计局：3月中旬生产资料价格11种上涨，黑色均涨有色普跌 国家统计局数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年3月中旬与3月上旬相比，11种产品价格上涨，37种下降，2种持平。其中，黑色金属全线上涨，煤炭多下行。有色金属普跌。（来源：国家统计局） 重庆：提升光伏玻璃、组件、太阳能级硅片、边框等光伏产业支撑材料保供能力 3月22日消息，重庆市经济和信息化委员会公开征求对《重庆市新材料产业发展行动计划(2023—2025)(征求意见稿)》的意见。其中提到，要提升关键战略材料保供能力，大力发展风电纱及复合材料、风电叶片等风电材料，支持光伏玻璃、组件、太阳能级硅片、边框等光伏产业支撑材料，培育质子交换膜、极板、催化剂、储氢材料支撑氢能产业发展，提升新能源材料产业链自主化水平，提升产业集群发展水平。（来源：重庆市经济信息委） 广东：积极开拓海外储能市场，鼓励新型储能企业参与“一带一路”倡议 广东省人民政府办公厅日前印发《广东省推动新型储能产业高质量发展的指导意见》。其中提到，创新开展新型储能多场景应用，积极开拓海外储能市场。鼓励新型储能企业参与“一带一路”倡议，打造国家级新型储能产品进出口物流中心。推进虚 2期货研究报告 拟电厂建设。结合工业园区、大数据中心、5G基站、充电站等区域分布式储能建设，推动建设智能控制终端和能量管理系统，充分挖掘储能、充电桩、光伏、基站等分布式资源调节潜力，实现终端设备用能在线监测、智能互动。（来源：广东省人民政府） 银川：加快光伏硅等产业延链补链强链，力争新材料产业年产值突破500亿元 3月17日，银川发布《2023年银川市项目建设提速行动实施方案》。《方案》提出，围绕重点领域“卡脖子”和产业基础薄弱问题，鼓励支持产业链、供应链专项攻关项目，实施宝丰储能电池等全产业链补短板项目30个以上，支持专精特新企业发展。加快光伏硅、半导体硅、工业蓝宝石、新能源电池材料等产业延链补链强链，推动实施中环50GW单晶硅、晶环蓝宝石晶片切磨抛、中钢特种石墨等项目，力争新材料产业年产值突破500亿元。（来源：银川市政府） 云南开展新能源生产安全专项整治，业内预计对光伏产业链影响有限 近日，云南省应急管理厅印发《云南省新能源行业领域产业链企业安全生产专项整治工作方案》，将对光伏和锂电池产业进行重点整治。作为光伏产业链上游的化工产业，此前几年夏季发生过多起事故，自此之后，安全整改相关工作就成为例行动作。财联社记者从消息人士处获悉，云南此次整改工作将持续到6月底，这将有利于保障多晶硅及其上下游各环节在夏季的安全生产。一位光伏产业链分析人士对财联社记者表示，此次安全专项整治可以理解为是地方政府对工业制造业生产安全的日常督导，对产业链的影响有限。（来源：财联社） 埃肯扩建！新增3万吨/年工业硅项目审批通过 埃肯硅材料（兰州）有限公司将于永登县建设埃肯硅材料（兰州）有限公司节能减污降碳扩建项目，该项目投资102511.23万元。本次扩建项目在现有厂区内扩建2台33000KVA电炉配套余热回收发电装置以及脱硫脱硝系统。同时建设现有4台电炉的余热回收发电装置及配套的脱硫脱硝系统，并拆除现有的1台10000KVA电炉及相关设施，新建6台余热锅炉（其中：25t/h2台、23t/h4台）回收蒸汽，配套2×18MW蒸汽发电机组进行发电。扩建后余热发电系统发电量：270000MW/a（按7500h计，6台工业硅矿热炉）。扩建项目新增产工业硅3万吨/年。其中，化学级产品拟占90%，冶金级产品拟占10%。（来源：SMM） 硅业分会：坩埚阶段性供应短缺影响光伏企业生产效率 硅业分会3月23日就光伏产业链辅材供给提出，石英砂保供问题仍然值得关注，坩埚阶段性供应短缺使得企业生产效率受到影响。硅业分会表示，目前单晶硅环节利润相对丰厚，企业在保供稳价的前提下尽量维持高开工率。3月新增产能主要是N型硅片，具体分企业来看，主要来自于银川中环、宜宾高景、包头双良等企业扩产释放，以及多数企业的开工率提升，增幅大约在10%左右。（来源：新京报） 韩国光伏巨头扩大在美投资 当地时间周四（3月23日），韩国光伏巨头韩华Qcells宣布，计划在美国佐治亚州投 资1.47亿美元，建设一家生产太阳能封装胶膜的工厂。这家工厂将建立在佐治亚州巴托县，这也是Qcells在该州的�三家工厂，预计将于2024年6月投产，并将是美国�一家生产太阳能封装胶膜的工厂。Qcells今年1月宣布，计划在佐治亚州投资23亿美元建设一家太阳能工厂，生产晶圆、电池和面板，还将投资2亿美元扩建该州现有的一家工厂。加上周四宣布的额外1.47美元投资，Qcells一共将在美国投资逾26亿美元，这是迄今为止美国清洁能源制造业最大的投资。行业媒体Electrek评价称，美国即将获得�一个完整的太阳能供应链，而Qcells也将成为美国唯一一家建立了从原材料到成品面板的完全集成的硅基太阳能供应链的公司。（来源：财联社） 晶澳科技：2022年净利润同比大涨171.4%，组件出货量再创新高 3月22日晚间，一体化组件龙头晶澳科技披露2022年年报，公司2022年实现营收 729.89亿元，同比增长76.72%；归属于上市公司股东净利润55.33亿元，同比增长171.4%。截止2022年底，公司拥有组件产能近50GW，上游硅片和电池产能约为组件产能的80%。按照公司产能规划，2023年底组件产能将超80GW，硅片和电池产能将达到组件产能的90%左右。（来源：SMM） 3、国内产业链数据一览 3.1、工业硅现货价格 图表1：华东地区工业硅现货日度均价 图表2：黄埔港工业硅现货日度均价 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表3：天津港工业硅现货日度价格图表4：昆明工业硅现货日度价格 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 3.2、工业硅现货供给 3.2.1、生产端 图表5：国内工业硅月度产量及同比 图表6：国内部分省份工业硅月度产量 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表7：国内工业硅月度开工率及环比图表8：国内部分省份工业硅月度开工率 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表9：国内不同规模工业硅企业月度开工率图表10：国内工业硅周度社会库存及环比 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表11：国内工业硅主要仓库周度社会库存图表12：国内工业硅月度出口量及环比 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 3.2.2、成本端 图表13：全国及部分省份553#月度生产成本 图表14：全国及部分省份421#月度生产成本 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表15：国内工业硅主产区月度电价图表16：国内硅石周度均价 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表17：国内石油焦周度均价图表18：国内精煤周度均价 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表19：国内木炭周度均价图表20：国内电极周度均价 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表21：国内553#及421#平均利润 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 3.3、工业硅现货需求 3.3.1、总消费 图表22：国内工业硅月度实际消费量及环比 图表23：国内工业硅月度表观消费量及环比