关注海南自贸港：十件大事落地情况回顾

宏观研究 证券研究报告 每周经济观察2023年03月26日 【每周经济观察】第12期 关注海南自贸港：十件大事落地情况回顾 华创证券研究所 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003 证券分析师：殷雯卿 电话：010-66500892 邮箱：yinwenqing@hcyjs.com执业编号：S0360521040002 证券分析师：高拓 电话：010-66500860 邮箱：gaotuo1@hcyjs.com执业编号：S0360521080001 相关研究报告 《【华创宏观】韩国在重点支持哪些战略产业？ ——每周经济观察第11期》 2023-03-19 《【华创宏观】美国超额储蓄还能撑多久？——新版海外双周报第2期》 2023-03-16 《【华创宏观】数字经济全球行政机构比较——每周经济观察第10期》 2023-03-12 《【华创宏观】历次国务院机构改革怎么改？— —每周经济观察第9期》 2023-03-06 《【华创宏观】央企的�大变化——每周经济观察第8期》 2023-02-26 前言：今年是对海南自贸港具有特殊意义的年份，新一轮的政策红利值得期待。一方面，今年是习总书记宣布建设海南自由贸易港5周年，也是二十大后的开局之年；另一方面，3月底，博鳌亚洲论坛召开，并重回线下办会模式。上一轮政策红利的标志，是2020年的《海南自由贸易港建设总体方案》。《方案》就指导思想、基本原则、发展目标以及制度设计等方面，对自贸港建设作 出部署。那么三年以来，有哪些政策已落地实施？实施的效果又如何？ 自贸港建设方案涉及哪些方面？2020年《方案》从对外深化开放、产业布局、制度创新三大领域出发，对自贸港建设作出11方面、共39条制度安排（见图表1），涉及贸易自由便利、投资自由便利、数据安全有序流动、税收制度等。 各方面建设进度如何？——十件大事回顾 （一）离岛免税购物。已落实。《方案》要求放宽离岛免税购物额度至每年每人10万元，扩大免税商品种类。2020年6月，财政部等已出台海南免税购物 相关文件作出落实，今年3月，财政部等再次出台文件，增加海南离岛免税购物“担保即提”和“即购即提”提货方式。 （二）岛内居民消费进境商品。部分落实。“对岛内进口用于交通运输、旅游业的船舶、航空器等营运用交通工具及游艇，实行‘零关税’正面清单管理”2020年12月财政部已出台文件落实；“对岛内居民消费的进境商品，实行正面清单管理，允许岛内免税购买”，这一条尚未有公开政策落地。 （三）个人所得税。已落实。2020年8月，海南出台办法，推动海南自贸港高端紧缺人才15%个人所得税优惠政策落地。海南的个税优惠政策具有明显的制度优势，我国现行个人所得税综合所得税率最高达45%，粤港澳大湾区等区域的政策也限制为境外人才，海南优惠政策不仅力度大，覆盖的范围也较 广。 （四）企业所得税。已落实。《方案》提出，2025年前，“对注册在海南自由贸易港并实质性运营的鼓励类产业企业，减按15％征收企业所得税。对在海南自由贸易港设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业，其2025年前 新增境外直接投资取得的所得，免征企业所得税”，2020年6月，财政部、税务总局已出台文件，就《方案》要求进行细化落实。 （🖂）服务贸易负面清单制度。已落实。2021年7月，商务部发布《海南自由贸易港跨境服务贸易特别管理措施（负面清单）（2021年版）》，凡是清单之外的领域，在自由贸易港内，都将对境内外服务提供者平等准入。 （六）市场准入承诺即入制。已落实。2022年11月，《海南自由贸易港实施市场准入承诺即入制管理规定》等文件出台，意味着市场准入承诺即入制改革制度在海南落地。海南是首个探索的省份，也是全国首个出台相关法规的省份。 （七）通信业务对外开放。推进中。国际海底光缆（国际信息高速通道）和通信出入口局（境内外通信网络的互联节点）是通信业务对外开放的重要基础设施。《方案》提出，海南要建设国际海底光缆及登陆点，设立国际通信出入口局。国际海底光缆建设方面，海南已于2021年建成第一条通达香港的国际 海缆，并计划在2025年前建成另外两条面向亚太及21世纪海上丝绸之路的国际海缆，目前，第二、三条国际海缆正在加速推进中。国际通信出入口局方面，海口区域性国际通信出入口局已于2020年8月获批，2023年底前海南还将推 动申报第2个国际通信出入口局。 （八）商业航天发射场建设。推进中。《方案》明确，海南要依托文昌国际航天城，布局建设重大科技基础设施和平台，培育深空产业。今年2月，文昌国 际航天城起步区一期工程开工（投资67亿元），标志着航天城建设全面启动。 （九）医疗对外开发。推进中。日本、新加坡等国医疗机构已陆续在海南乐城先行区设立国际医院。 （十）教育对外开发。推进中。今年3月，海南省政府常务会议审议《境外高等教育机构在海南自由贸易港办学暂行规定》，并提出吸引更多国际一流高校来琼办学。目前，境内第一所境外高校独立办学项目已落户海南。 每周经济观察：详见正文。 风险提示：政策推进不及预期。 目录 一、关注海南自贸港：十件大事落地情况回顾4 （一）自贸港建设方案涉及哪些方面？4 （二）各方面建设进度如何？4 1、贸易自由便利4 2、投资自由便利6 3、财税制度6 4、产业建设7 二、每周经济观察10 （一）华创宏观中国WEI指数小幅回升10 （二）生产：货运物流降幅收窄10 （三）需求：地产同比正增长11 （四）物价：螺纹钢和铁矿石价格自去年11月以来首次明显下跌12 （🖂）贸易：韩国3月前20天出口同比-17.4%13 （六）利率债：季末地方债发行节奏放慢14 （七）资金：DR007在2%上下波动16 图表目录 图表1《海南自由贸易港建设总体方案》3大类、11方面、39条制度设计4 图表2《方案》中货物贸易相关政策落实情况5 图表3“三税”优惠政策落实情况7 图表4海南国际海缆推进情况8 图表5海南打造国际通信枢纽建设规划8 图表6文昌国际航天城“四基地一中心”产业布局示意图9 图表7华创宏观中国周度经济活动指数和中国季度实际GDP同比增长率10 图表8华创宏观中国周度经济活动指数的驱动因素分解10 图表9行业开工率：石油沥青、PTA有所回升11 图表10地铁客运：继续维持2019年以来最高值12 图表11地产：3月前25天同比正增长12 图表12国内航班：基本持平上周12 图表13汽车零售：本周增速由负转正12 图表14猪肉价格仍在磨底13 图表15动力煤港口价小幅下降13 图表16国际油价小幅反弹13 图表17螺纹钢现价和铁矿石价格下跌13 图表18BDI指数本周环比-3.4%14 图表19中国进口干散货运价指数本周环比-1.7%14 图表20CRB现货指数本周环比-0.56%14 图表21中国出口集装箱运价指数本周环比-1.5%14 图表2223Q1各地新增专项债发行情况15 图表232023年4月各地新增专项债发行计划更新15 图表243月27日当周国债待发400亿/净发-703亿16 图表253月27日当周证金债待发50亿/净发-1077亿16 图表26本周与下周公开市场操作到期一览17 图表27银行间利率有所回落17 图表28债市近期相对平稳17 一、关注海南自贸港：十件大事落地情况回顾 （一）自贸港建设方案涉及哪些方面？ 2020年6月1日，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》（以下简称 《方案》），从对外深化开放、产业布局、制度创新三大领域，提出11方面、共39条制度安排。 对外深化开放领域，涉及贸易、投资与金融要素自由流动等6方面。如在贸易方面，海南实行以“零关税”、“既准入又准营”为基本特征的自由化便利化制度安排；在投资方面，大幅放宽自贸港市场准入。 产业布局主要是指构建现代产业体系。《方案》指出，大力发展旅游业、现代服务业和高新技术产业。如在高新技术产业方面，以物联网、人工智能、区块链、数字贸易等、生态环保、生物医药、新能源汽车、智能汽车、热带农业等为重点。 制度创新涉及财税、法治制度等4个方面。其中财税优惠政策主要涉及个人所得税、企业所得税及关税，“按照零关税、低税率、简税制、强法治、分阶段的原则，逐步建立与高水平自由贸易港相适应的税收制度” 图表1《海南自由贸易港建设总体方案》3大类、11方面、39条制度设计 资料来源：中共中央、国务院《海南自由贸易港建设总体方案》，华创证券 （二）各方面建设进度如何？ 1、贸易自由便利 1）货物贸易 根据《方案》，对货物贸易，要“实行以‘零关税’为基本特征的自由化便利化制度安排”。在2025年以前，实现货物贸易自由便利的重点任务包括：实行部分进口商品零关税政策； 对岛内居民消费的进境商品，实行正面清单管理，允许岛内免税购买；放宽离岛免税购物额度至每年每人10万元等。 目前，除“对岛内居民消费的进境商品，实行正面清单管理，允许岛内免税购买”这一条未有公开政策出台外，其余任务均已有政策落地（见图表2）。特别是今年开年以来，部分政策正加速落地，如在交通工具“零关税”方面，海口综保区企业1月18日完成自 贸港首批零关税劳斯莱斯进口，是政策落地以来单票进口货值最大、减免税款最多的单一车型。 此外，《方案》明确，海南自贸港要在2025年前适时启动全岛封关运作。按照这一要求，海南计划在2023年底前具备自贸港封关硬件条件、2024年底前完成封关各项准备。海南省常务副省长沈丹阳在去年4月的博鳌亚洲论坛分论坛上表示，“海南自贸港封关运作 后的重要商机，是零关税和一部分增值税、消费税可能在新税制下会有调整，企业可降低各种成本”、“海南自贸港封关运作可能会带来贸易限制以及资质等方面的较大变化。这意味着过去不能做的事、不能经营或有限制经营的情况，在封关运作后可以进一步放开”。 海关总署、财政部、税务总局《关于增加海南离岛免税购物“担保即提”和“即购即提”提货方式的公告》 2023年3月21日 《财政部海关总署税务总局关于海南离岛旅客免税购物政策的公告 》、《中华人民共和国海关对海南离岛旅客免税购物监管办法》 2020年6月29日、2020 年7月6日 放宽离岛免税购物额度至每年每人10万元，扩大免税商品种类 / / 对岛内居民消费的进境商品，实行正面清单管理，允许岛内免税购买 海关总署发布《海南自由贸易港进口“零关税”原辅料海关监管办法 （试行）》 2020年11月30日 对岛内进口用于生产自用或以“两头在外”模式进行生产加工活动（或服务贸易过程中）所消耗的原辅料，实行“零关税”正面清单管理 《财政部海关总署税务总局关于海南自由贸易港交通工具及游艇“零关税”政策的通知》 海口综保区企业完成自贸港首批零关税劳斯莱斯进口，涉及货值845.5万元，是海南自由贸易港交通工具及游艇“零关税”政策落地以来，单票进口货值最大、减免税款最多的单一车型，也是海口港整车口岸成立以来首次进口的顶级汽车品牌 2023年1月18日 2020年12月25日 对岛内进口用于交通运输、旅游业的船舶、航空器等营运用交通工具及游艇，实行“零关税”正面清单管理 《财政部海关总署税务总局关于海南自由贸易港自用生产设备“零关税”政策的通知》 2021年2月24日 除法律法规和相关规定明确不予免税、国家规定禁止进口的商品外，对企业进口自用的生产设备，实行“零关税”负面清单管理 海南洋浦保税港区公共信息服务平台(一期)上线运行，实施“一线”进境径予放行、“二线”出区单侧申报等监管模式创新 2020年9月28日 在洋浦保税港区等具备条件的海关特殊监管区域率先实行“一线”放开、“二线”管住的进出口管理制度 政策名称/事件 落地时间 《方案》相关内容 图表2《方案》中货物贸易相