2022年报点评：看好大财富管理业务复苏

招商银行2022年实现营收3448亿元，归母净利润1380亿元，同比分别增长4.08%和15.08%。零售客群基础进一步夯实，大财富管理领跑。2022年大财富管理收入对营收贡献为14.3%，同比下降了1.5个百分点。期末零售客户1.84亿户，管理零售AUM12.1万亿元，较年初分别增长6.36%和12.68%。2023年伴随资本市场的好转，公司财富管理收入贡献将有所提升。2022年非息收入下降0.6%；净利息收入同比增长7.0%，增速放缓主要受净息差收窄拖累。2022年受LPR下调贷款重定价和信贷需求不足，尤其是信用卡和零售贷款需求不足的冲击，贷款收益率下降了13bps。2022年经济承压，公司不良有所暴露，全年不良贷款生成率1.15%，同比上升0.20个百分点。期末不良率0.96%，较年初提升5bps，较9月末提升1bp。在此环境下，公司全年信用成本同比提升了8bps至0.78%。公司根据实际信用风险情况以及前期计提基础，2022年非信贷资产信用减值损失计提同比大幅下降了59.9%。

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