业绩拐点已现，建议重点布局

顺鑫农业发布2022年年报，实现营业收入116.78亿元，同比下滑21.46%；实现归母净利润-6.73亿元，同比下滑758.08%。22Q4实现营业收入25.72亿元，同比下滑21.07%；实现归母净利润-7.01亿元，同比下滑160.00%。白酒收入81亿元，同比下滑20.7%，其中高档酒/中档酒/低档酒收入分别为6.7亿/13.6亿/60.8亿元，同比-36.2%/+4.0%/-22.7%。新品金标推广符合公司预期，23年有望进一步向规模化推进。预计23-25年公司营业收入为141.16/170.15/197.78亿元，同比增速为20.87%/20.53%/16.24%，归母净利润为6.76/8.72/10.96亿元，同比增速为200.38%/28.99%/25.68%，维持“买入”评级。

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