机械设备行业3月周报：看好ChatGPT及AIGC带来的PCB上游机会

投资摘要： 截至3月24日收盘，本周机械行业板块上涨0.88%，沪深300指数上涨1.72%，机械行业相对沪深300指数落后0.84pct，在中信30个一级行业中位列第19位。 子板块涨跌幅：工程机械(-0.49%)，运输设备(+0.10%)，专用机械(+1.24%)，金属制品板块(+1.43%)，仪器仪表(+1.93%)，通用设备(+2.74%)。 股价涨幅前五名：华中数控、国瑞科技、开山股份、兆威机电、智立方; 股价跌幅前五名：富吉瑞、宇邦新材、铁科轨道、博深股份、新莱应材。 投资观点和重点推荐: 英伟达发布了可为ChatGPT提速10倍的专用GPU芯片。我们认为，ChatGPT和AIGC行业发展趋势明确，算力需求提升有望带来PCB总量需求上升。根据TPCA数据，2022年全球PCB产值规模为882亿美元，同比增长3.2%；根据Prismark预测数据，2026年全球PCB市场规模将超过1000亿美元，2021-2026年的CAGR为4.77%。我们预计2023年第二季度PCB行业景气度有望逐渐回升，到下半年，随着通货膨胀趋缓、经济与消费的需求恢复成长，PCB行业有望恢复增长态势。看好上游的PCB设备及耗材等环节，建议关注PCB钻针全球龙头鼎泰高科等。 3月23日，CME发布3月挖掘机国内销量预测数据。根据工程机械杂志统计调查，2023年3月挖掘机（含出口）销量25000台左右，同比下降33%左右。分市场来看：国内市场预估销量15000台，同比下降44%左右；出口市场预估销量10000台，同比略有下降。我们认为，高基数效应有望逐步缓解，社融数据释放积极信号，随着各类基建项目逐渐上马，下游基建项目开始逐步复工，工程机械有望恢复增长，建议关注三一重工等。 3月21日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。1-2月光伏累计新增装机20.37GW，同比增长87.6%，已接近2022年1-5月累计装机容量。我们认为，光伏发电行业作为无污染和可持续发电方式，随着成本下探，装机量有望持续上升。其中，技术迭代有望带来一些机构性机会，比如钙钛矿首次超越了30%的效率极限，随着技术成熟及配套设施成本下降，钙钛矿装机量有望上升，建议关注上游设备如德龙激光等。 本周建议关注： 华工科技、捷顺科技、鼎泰高科、三一重工、德龙激光等。 风险提示： 新能源汽车渗透率及销量不及预期；光伏装机量不及预期；工程机械行业开工率不足。 1投资策略及重点推荐 3月22日，英伟达发布了可为ChatGPT提速10倍的专用GPU芯片。英伟达发布了可为ChatGPT提速10倍的专用GPU芯片。此外，英伟达首席执行官黄仁勋宣布一项计划，将面向商业客户开放用于开发ChatGPT等人工智能技术的超级计算机，几乎任何企业都可以以云租赁的方式使用这些强大但成本昂贵的设备。我们认为，ChatGPT和AIGC行业发展趋势明确，算力需求提升有望带来PCB总量需求上升。根据TPCA数据，2022年全球PCB产值规模为882亿美元，同比增长3.2%；根据Prismark预测数据，2026年全球PCB市场规模将超过1000亿美元，2021-2026年的CAGR为4.77%。 我们预计2023年第二季度PCB行业景气度有望逐渐回升，到下半年，随着通货膨胀趋缓、经济与消费的需求恢复成长，PCB行业有望恢复增长态势。看好上游的PCB设备及耗材等环节，建议关注PCB钻针全球龙头鼎泰高科等。 3月23日，CME发布3月挖掘机国内销量预测数据。根据工程机械杂志统计调查，2023年3月挖掘机（含出口）销量25000台左右，同比下降33%左右。分市场来看：国内市场预估销量15000台，同比下降44%左右；出口市场预估销量10000台，同比略有下降。内销增速大幅下滑主要为：部分地区的终端客户回款比例仍然较低； 局部地区受雨季等因素影响下游交机；国四新机客户接受度有待进一步引导。 专项债新增3.8万亿元，2月社融持续向好。2023年政府工作报告指出，2023年拟安排新增地方政府专项债3.8万亿元,比2022年增加1500亿元，同时报告提出加快推进重点任务落实和重大项目建设,努力形成更多实物工作量，基建仍将发挥稳增长作用。 2023年2月新增社融为3.16万亿元，同比多增1.95万亿元，对实体经济发放的人民币贷款增加1.82万亿元，同比多增9241亿元。 我们认为，高基数效应有望逐步缓解，社融数据释放积极信号，随着各类基建项目逐渐上马，下游基建项目开始逐步复工，工程机械有望恢复增长，建议关注三一重工等。 3月21日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。1-2月光伏累计新增装机20.37GW，同比增长87.6%，已接近2022年1-5月累计装机容量。我们认为，光伏发电行业作为无污染和可持续发电方式，随着成本下探，装机量有望持续上升。其中，技术迭代有望带来一些机构性机会，比如钙钛矿首次超越了30%的效率极限，随着技术成熟及配套设施成本下降，钙钛矿装机量有望上升，建议关注上游设备如德龙激光等。 建议关注：华工科技、捷顺科技、鼎泰高科、三一重工、德龙激光等。 图表1本周建议关注 2市场回顾 截至3月24日收盘，本周机械行业板块上涨0.88%，沪深300指数上涨1.72%，机械行业相对沪深300指数落后0.84pct。 图表2：机械设备指数VS沪深300指数 从板块排名来看，机械行业本周上涨0.88%，在中信30个一级行业中位列第19位。 图表3：本周中信一级子行业区间涨跌幅（%） 从子板块方面来看，工程机械板块下跌0.49%，运输设备板块上涨0.10%，专用机械板块上涨1.24%，金属制品板块上涨1.43%，仪器仪表板块上涨1.93%，通用设备板块上涨2.74%。 图表4：本周机械行业子板块周涨跌幅 股价涨幅前五名：分别为华中数控、国瑞科技、开山股份、兆威机电、智立方。 股价跌幅前五名：分别为富吉瑞、宇邦新材、铁科轨道、博深股份、新莱应材。 图表5：机械行业周涨跌幅前五公司 3行业数据 3.1通用机械行业数据 图表7：工业企业产成品存货同比情况 图表6：2023年国内制造业PMI逐渐复苏 图表9：我国成形机床产量及同比情况 图表8：我国切削机床产量及同比情况 图表11：我国机床出口情况 图表10：我国机床进口情况 图表13：我国工业机器人产量及同比情况 图表12：我国刀具、夹具价格指数 3.2工程机械行业数据 图表15：我国叉车销量情况 图表14：挖掘机国内销量及出口情况 图表17：中国小松开机小时数及同比情况 图表16：我国汽车起重机销量及同比情况 3.3锂电设备行业数据 图表19：我国动力电池产量及同比情况 图表18：全球及国内新能源汽车销量 图表21：全球储能锂电池出货量及同比情况 图表20：我国动力电池装车量及同比情况 3.4光伏设备行业数据 图表23：组件价格走势 图表22：硅片价格走势 图表25：中国光伏累计新增装机量 图表24：中国光伏新增装机量 4行业新闻 3月22日，英伟达发布了可为ChatGPT提速10倍的专用GPU芯片。英伟达发布了可为ChatGPT提速10倍的专用GPU芯片。此外，英伟达首席执行官黄仁勋宣布一项计划，将面向商业客户开放用于开发ChatGPT等人工智能技术的超级计算机，几乎任何企业都可以以云租赁的方式使用这些强大但成本昂贵的设备。 3月23日，CME发布3月挖掘机国内销量预测数据。根据工程机械杂志统计调查，2023年3月挖掘机（含出口）销量25000台左右，同比下降33%左右。 分市场来看： 国内市场预估销量15000台，同比下降44%左右。 出口市场预估销量10000台，同比略有下降。 专项债新增3.8万亿元，2月社融持续向好。2023年政府工作报告指出，2023年拟安排新增地方政府专项债3.8万亿元,比2022年增加1500亿元，同时报告提出加快推进重点任务落实和重大项目建设,努力形成更多实物工作量，基建仍将发挥稳增长作用。 2023年2月新增社融为3.16万亿元，同比多增1.95万亿元，对实体经济发放的人民币贷款增加1.82万亿元，同比多增9241亿元。 3月21日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。 1-2月光伏累计新增装机20.37GW，同比增长87.6%，已接近2022年1-5月累计装机容量。 5重点公司动态 图表26本周重点公司公告 6风险提示 1）新能源汽车渗透率及销量不及预期； 2）光伏装机量不及预期； 3）工程机械行业开工率不足。