C端生态，B端应重视OA与办公软件入口潜力

行业研究|动态跟踪 看好（维持） OpenAI发布插件功能影响C端生态，B端应重视OA与办公软件入口潜力 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 核心观点 事件：3月23日，OpenAI宣布发布插件功能，在ChatGPT对话框中可以直接调用第三方软件，解除了ChatGPT无法联网的限制。目前接入的第一批应用包括旅游订票、外卖、英语教学、支付等应用。 OpenAI官方宣布开放第三方ChatGPT插件。ChatGPT第三方插件功能开放后，用户可以通过安装第三方插件的方式让ChatGPT能够获取实时的数据信息，ChatGPT的能力有望迎来进一步提升。而在这之前，由于ChatGPT的训练数据只截止到2021 年底，故无法准确回答与最新信息相关的问题。目前OpenAI开放了第一批的ChatGPT插件名单，其中包括旅行计划制定、餐厅推荐、购物、数学计算等插件，OpenAI官方也推出了浏览器插件和代码解释器插件。任何开发人员都可以在通过候选名单后自行构建插件，增强ChatGPT的信息库。 ChatGPT有望成为C端应用的超级入口，AI与各类应用的结合将快速发散成长。我们认为，ChatGPT开放第三方插件后，未来各类应用都将有望针对ChatGPT开 发插件，用户可以通过自然语言交互让ChatGPT直接调用垂直应用完成各类流程与服务，俨然已成为各类C端应用的超级入口，各类应用与AI的结合将迎来快速成长。ChatGPT自身强大的流程编排能力，有望帮助用户流程化、智能化地完成各项任务，从而成为高效而智能的个人数字助理，对整个C端应用生态将产生颠覆性影响。 报告发布日期2023年03月26日 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 谢忱xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 杜云飞duyunfei@orientsec.com.cn 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn 第三方插件有望成为ChatGPT的“AppStore”，OpenAI生态正在建立。 ChatGPT的诞生被业界认为是AI领域的“iPhone”时刻，那么第三方插件则有望成为ChatGPT上的“AppStore”。根据OpenAI给出的样例，第三方插件可以通过插件商店的形式进行安装。随着在ChatGPT上开发的第三方插件逐渐增多，未来 英伟达GTC召开，AI应用广泛落地 2023-03-23 ChatGPT的插件商店内容也将逐步扩大，OpenAI正在建立起属于他们自己的一套 AI应用百花齐放值得期待，数据要素仍是 2023-03-19 应用生态。 政策重点推动方向 OpenAI发布GPT-4，人工智能未来将至2023-03-15 ChatGPT正在打造C端生态，大模型在B端的生态更具价值。在OpenAI的定义 中，未来AI生态包含底层大模型、中间层数据飞轮与各类上层应用，其中数据飞轮层起到与用户交互、获得数据并调用各类上层应用的作用。ChatGPT作为消费者用户的直接入口，正在通过第三方插件的方式连接各种应用，建立生态。从终局思维来看，我们认为以GPT-4为代表的大模型对B端应用也会产生类似的影响，但是B端软件的应用场景壁垒和一些垂直场景的数据壁垒较C端应用更高，业务流程也更加复杂，在企业级市场拥有入口价值的领域会更加值得关注。我们认为OA、办公软件、ERP等厂商和一些专注于垂直场景的厂商具备这样的潜力。 投资建议与投资标的 在C端，OpenAI正通过插件调用的方式影响产业生态，而在B端，我们认为OA、办公软件与ERP和垂直场景的厂商有望成为数据飞轮，成为B端各类应用的入口。 B端软件领域，建议关注致远互联(688369，未评级)、ST泛微(603039，未评级)、 用友网络(600588，买入)、鼎捷软件(300378，未评级)、彩讯股份(300634，未评级)、金山办公(688111，增持)、汉得信息(300170，未评级)等公司。 垂直行业领域，建议关注万兴科技(300624，未评级)、嘉和美康(688246，未评 级)、远光软件(002063，买入)、宇信科技(300674，未评级)、创业慧康(300451，未评级)、卫宁健康(300253，买入)、税友股份(603171，未评级)、通达海(301378，未评级)、上海钢联(300226，增持)等公司。 风险提示 技术落地不及预期；政策监管风险 文心一言发布在即，大模型有望引领产业智能化变革 ChatGPT引领AI新浪潮，AIGC商业化启程 2023-03-12 2023-02-08 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、OpenAI开放ChatGPT插件，有望形成C端应用“超级入口”4 二、B端软件、垂直行业的入口潜力值得重视6 投资建议与投资标的7 风险提示7 图表目录 图1：OpenAI官宣开放ChatGPT插件4 图2：第一批ChatGPT插件名单4 图3：ChatGPT可以检索今年奥斯卡获奖信息并给出来源5 图4：ChatGPT可以通过代码解释器进行逻辑运算5 图5：ChatGPT通过代码解释器对外部数据进行可视化5 图6：ChatGPT通过代码解释器对外部图像进行处理5 图7：ChatGPT第三方插件启用形式6 图8：Microsoft365Copilot生态7 图9：Dynamics365Copilot支持智能供应链管理7 一、OpenAI开放ChatGPT插件，有望形成C端应用“超级入口” OpenAI官方宣布开放第三方ChatGPT插件。3月23日，OpenAI开放了ChatGPT第三方插件功能，用户可以通过安装第三方插件的方式让ChatGPT能够获取实时的数据信息。而在这之前，由于ChatGPT的训练数据只截止到2021年底，故无法准确回答与最新信息相关的问题。通过第三方插件作为桥梁，OpenAI让ChatGPT能够在安全的环境下接入最新的互联网，ChatGPT的能力有望迎来进一步提升。目前OpenAI开放了第一批的ChatGPT插件名单，其中包括旅行计划制定、餐厅推荐、购物、数学计算等插件。OpenAI官方也推出了一个浏览器插件和一个代码解释插件，并开源了一个知识库检索插件的代码。任何开发人员都可以自行构建插件，用来增强 ChatGPT的信息库。 图1：OpenAI官宣开放ChatGPT插件图2：第一批ChatGPT插件名单 数据来源：OpenAI，东方证券研究所数据来源：OpenAI，东方证券研究所 OpenAI官方开放的插件让ChatGPT具有了更多便捷的功能： 1)实时检索：通过OpenAI官方的网络浏览器插件，ChatGPT现在可以在互联网上实时检索最新的信息。根据OpenAI介绍，网络浏览器会调用微软NewBing的搜索API从网上检索内容，在信息来源的可靠性和真实性以及安全性上都继承了NewBing的特性。网络浏览器可显示访问过的网站，并在ChatGPT的回复中引用其来源。该浏览器检索插件将在独立服务器中运行，ChatGPT的浏览活动与其基础设施是区分开来的。 2)代码解释：OpenAI提供了一个在沙盒、防火墙执行环境中工作的Python解释器，以及一些临时磁盘空间。由代码解释器插件运行的代码会在一个持续的会话中进行评估，该会话仅在聊天对话期间有效。这一功能支持将文件上传到当前的对话工作区，也能下载工作结果。代 码解释器插件能够辅助用户解决数学问题、进行数据分析可视化等。开发者现在可以直接在 ChatGPT的界面内进行很多开发，无需再切换到代码编辑器中，提升了开发效率。 3) 图3：ChatGPT可以检索今年奥斯卡获奖信息并给出来源图4：ChatGPT可以通过代码解释器进行逻辑运算 数据来源：OpenAI，东方证券研究所数据来源：OpenAI，东方证券研究所 图5：ChatGPT通过代码解释器对外部数据进行可视化图6：ChatGPT通过代码解释器对外部图像进行处理 数据来源：OpenAI，东方证券研究所数据来源：OpenAI，东方证券研究所 ChatGPT有望成为C端应用的超级入口，AI与各类应用的结合将快速发散成长。我们认为，ChatGPT开放第三方插件后，未来各类应用都将有望针对ChatGPT开发插件，用户可以通过自然语言交互让ChatGPT直接调用垂直应用完成各类流程与服务，俨然已成为各类C端应用的超级入口（类似于此前通过搜索引擎可以连接几乎所有外部网站，以及微信、支付宝等应用中枢可以通过小程序等方式访问其他各种应用），各类应用与AI的结合将迎来快速成长。ChatGPT自身强大的流程编排能力，有望帮助用户流程化、智能化地完成各项任务，从而成为高效而智能的个人数字助理，对整个C端应用生态将产生颠覆性影响。 第三方插件有望成为ChatGPT的“AppStore”，OpenAI生态正在建立。ChatGPT的诞生被业界认为是AI领域的“iPhone”时刻，那么第三方插件则有望成为ChatGPT上的“AppStore”。 根据OpenAI给出的样例，第三方插件可以通过插件商店的形式进行安装。随着在ChatGPT上开发的第三方插件逐渐增多，未来ChatGPT的插件商店内容也将逐步扩大，也将吸引更多的用户与开发者来使用ChatGPT、为ChatGPT开发插件，形成良性循环。OpenAI正在建立起属于他们自己的一套应用生态：以ChatGPT作为平台，拓展更多与AI结合的应用，并帮助ChatGPT自身持续迭代。 图7：ChatGPT第三方插件启用形式 数据来源：OpenAI，东方证券研究所 二、B端软件、垂直行业的入口潜力值得重视 ChatGPT正在打造C端生态，大模型在B端的生态更具价值。在OpenAI的定义中，未来AI生态包含底层大模型、中间层数据飞轮与各类上层应用，其中数据飞轮层起到与用户交互、获得数据并调用各类上层应用的作用。ChatGPT作为消费者用户的直接入口，正在通过第三方插件的方 式连接各种应用，建立生态。从终局思维来看，我们认为以GPT-4为代表的大模型对B端应用也会产生类似的影响，但是B端软件的应用场景壁垒和一些垂直场景的数据壁垒较C端应用更高，业务流程也更加复杂，在企业级市场拥有入口价值的领域会更加值得关注。我们认为OA、办公软件、ERP等厂商和一些专注于垂直场景的厂商具备这样的潜力。 1)OA厂商：OA是覆盖企业全员、并连接企业几乎所有中后台应用的门户，目前的OA应用复杂度高、菜单式操作体验不佳。如果能够通过自然语言对话方式与员工进行交互，并直接调用大模型强大的流程编排引擎，可以简化大量的人工操作。如申请出差，直接可以通过对话框告知出差时间、地点、事由并告知交通、酒店预订倾向，即可完成从出差申请到差旅预订等一系列操作，效率与体验大大提升。我们认为，OA是连接所有员工和企业大部分中后台应用的入口，完全可以有潜力成为企业版的个人数字助理，类似于从门户网站进化到NewBing这样的新型搜索引擎。而且由于企业内部的流程、数据、规则一般不会对外开放，因此 OA厂商的卡位和壁垒优势较为明显。 2)办公软件厂商：WPS等办公软件也是企业应用的重要入口，我们认为，办公软件在内容生产环节有着较高的技术和数据安全壁垒，而基于内容与知识进行协同是企业内部协同的重要场景。此前微软发布的Microsoft365Copilot已经让大家看到结合的大模型能力的办公软件的颠覆性革新，Copilot可以打通各个产品线，实现数据资源的跨应用交互，带来了工作效率的巨大提升。