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根据研报正文,期债市场中性观点,稳增长决心并未动摇,经济回升的内生动力较足,复苏强度很可能大超市场预期,这是债市投资者不应过度乐观的主要原因。核心观点是国债利率下行为主,国债利差总体扩大,资金利率下行,货币净投放减少,反映流动性趋松的背景下,央行收紧货币。从债市杠杆角度看,债市杠杆率上升,做多现券的力量在增强。从债对股的性价比角度看,债对股的性价比提升。建议对期债维持中性态度。