品种策略日报-棉花

20230322申万期货品种策略日报-棉花 申银万国期货研究所李馨（从业编号F03090027投资咨询号Z0016779）lixin@sywgqh.com.cn 国内期货市场 郑棉05 郑棉09 郑棉01 棉纱05 棉纱09 前日收盘价 13930 14145 14360 前日收盘价 20735 21130 涨跌 -80 -60 -35 涨跌 -50 -75 涨跌幅(%) -0.57 -0.42 -0.24 涨跌幅(%) -0.24 -0.35 成交量 338434 128188 6379 成交量 3777 67 持仓量 535815 311379 38501 持仓量 4032 176 持仓量变化 5431 10243 2394 持仓量变化 44 16 比价-价差 CF5-9 CF9-1 CF5-1 比价-价差 CY5-9 现值 -215 -215 -430 现值 -395 前值 -205 -200 -405 前值 -490 国内现货市场 棉花价格 中国棉花价格指数:328 Cotlook:A指数:1%关税 Cotlook:A指数:滑准税 进口棉价格指数(FCIndex):M:1%配额港口提货价 进口棉价格指数(FCIndex):M:滑准税港口提货价 期现价差 （期货-328价格指数） 现值 15226 15623 15776 15358 15569 -1296 前值 15343 15681 15833 15578 15731 -1363 棉纱价格 中国纱线价格指数(CYIndex):C32S 监测系统C32S指 数:CNCottonC32S 进口棉纱价格指数(FCYIndex):港口提货价:C32S 花纱现货价差 花纱期货价差 期现价差 （期货-C32S） 现值 23400 23385 23837 8174 6805 -2665 前值 23425 23410 23879 8082 6575 -2870 仓单 郑棉仓单 棉纱仓单 郑棉有效预报 棉纱有效预报 郑棉仓单+预报 棉纱仓单+预报 现值 14,702 0 1,531 0 16,233 0 前值 14,863 0 1,404 0 16,267 0 国际市场 ICE2号棉花 ICE:2号棉 花:总持仓 ICE棉花:非商业多头持仓 ICE棉花:非商业空头持仓 ICE棉花:非商业持仓多空比 郑棉/ICE2号棉花价比 现值 77.83 184,506 53,260 47,327 1.13 184.50 前值 77.16 186,843 52,764 51,040 1.03 181.18 行业信息 1、据全国棉花交易市场，截止3月20日2022/2023年度新疆棉累计加工607.06万吨，较上一日增加0.92万吨，较去年同期增加76.88万吨，同比增幅14.5%。2、中国棉花进口：2023年1月进口13.96万吨，2月进口8.5万吨；2023年1-2月累计进口22.5万吨，同比降45.6%；22/23年度9-2月累计进口79.14万吨，同比增1%。 评论及策略 外盘昨夜冲高回落，小幅收涨。USDA本月上调2022/23年度全球棉花产量，下调全球棉花消费量，期末库存大幅调增，整体利空棉价。全球棉市供需宽松的格局并未改变，外盘预计仍将承压。国内纺织企业开机率位于同期高位，近期国内纱厂原料库存上升。外需持续疲软，内需表现尚可，成品库存均处于历史偏低水平。整体来看，短期棉市缺乏明显的利好驱动，受宏观利空影响，CF305合约预计跟随外盘波动，区间13500-14500。免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关 免责 。 声明 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。