花生周报：油厂下调收购价格，市场信心大幅下挫

研究咨询部 油厂下调收购价格，市场信心大幅下挫 ——国信期货花生周报 2023年3月19日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2基本面分析 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 一、本周行情回顾 本周花生期货主力合约完成换月，PK2310明显走低后小幅反弹，周度跌幅2.01%。 研究咨询部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货 4 研究咨询部 Part2 第二部分 基本面分析 二、基本面分析：通米价格小幅走弱，仍居高位 研究咨询部 上货量有限，据汇易网，全国通货花生米平均价格约11883元/吨，较上周下跌80元/吨左右，价格偏弱整理 ，高位运行，仍处于有价无市状态。 市场价:花生:油料花生米:全国 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2014-06-10 2014-12-10 2015-06-10 2015-12-10 2016-06-10 2016-12-10 2017-06-10 2017-12-10 2018-06-10 2018-12-10 2019-06-10 2019-12-10 2020-06-10 2020-12-10 2021-06-10 2021-12-10 2022-06-10 2022-12-10 2008-06-20 2009-06-20 2010-06-20 2011-06-20 2012-06-20 2013-06-20 2014-06-20 2015-06-20 2016-06-20 2017-06-20 2018-06-20 2019-06-20 2020-06-20 2021-06-20 2022-06-20 0 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 进厂价:花生米:山东东部进厂价:花生米:河北中部 进厂价:花生米:河南中部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WINDJCI中国粮油商务网国信期货6 二、基本面分析：通米价格偏弱调整，仍居高位 研究咨询部 据汇易网，全国通货花生米平均价格约11883元/吨，较上周下跌80元/吨左右，价格偏弱整理，高位运行，仍处于有价无市状态。分地区价格如下： 区域 价格 变化 等级 产地 指标 包装 收购量 备注 华北地区 河北省 邯郸 11800 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600- 9800 河南省 安阳 11800 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货，报价 9600-9800 南阳 11800 0 含油≥63% 中国 - - 0 新货 山东省 济宁 11800 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货9800-10000 青岛 11800 0 含油≥43% 中国 - - 0 新货 临沂 11800 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 华中地区 湖北省 宜城 12200 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 江西省 鹰潭 11600 0 含油≥44% 中国 - - 0 新货 华东地区 安徽省 固镇 11400 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600- 9800 江苏省 新沂 11800 0 含油≥45% 中国 - - 0 华南地区 广东省 肇庆 12200 0 含油≥45% 中国 - - 0 河南产新货 广西自治 区 玉林 12600 0 含油≥45% 中国 - - 0 湖北宜城产 10700-10900 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：JCI国信期货7 研究咨询部 二、基本面分析：销区表现不佳 据卓创资讯，截至2023年3月16日，国内部分规模型批发市场本周到货5140吨，环比减少7.72%，出货量1920吨，较上周减4.48%。销区需求清淡，采购谨慎。 国内部分规模批发市场花生周度到货量：吨国内部分规模批发市场花生周度销量：吨 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2020/1/2 2020/3/2 2020/5/2 2020/7/2 2020/9/2 2020/11/2 2021/1/2 2021/3/2 2021/5/2 2021/7/2 2021/9/2 2021/11/2 2022/1/2 2022/3/2 2022/5/2 2022/7/2 2022/9/2 2022/11/2 2023/1/2 2023/3/2 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货8 研究咨询部 二、基本面分析：油厂下调收购价格 按往年历史来看，一般元宵节后油厂会陆续入市，但是今年直到现在，也就是三月中旬，一些大型油厂仍未有明确收购、开工的消息，较去年同期已经推迟近一个月。据卓创资讯，河南开封工厂最新合同价格下调100元/吨至9500元/吨。目前正处在收购阶段的部分油厂多为执行前期合同，并且部分油厂下调原料收购价格，贸易商及市场信心受挫。 全国花生收购量：吨 全国花生收购价：元/公斤 250,000 2020年2021年2022年2023年 200,00011 150,00010 100,0009 50,0008 7 0 2020-09-26 2020-11-26 2021-01-26 2021-03-26 2021-05-26 2021-07-26 2021-09-26 2021-11-26 2022-01-26 2022-03-26 2022-05-26 2022-07-26 2022-09-26 2022-11-26 2023-01-26 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 4月2日 4月23日 5月14日 6月4日 6月25日 7月16日 8月6日 8月27日 9月12日 9月26日 10月10日 10月24日 11月7日 11月21日 12月5日 12月19日 6 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货9 二、基本面分析：大型油厂推迟收购 研究咨询部 而油厂之所以收购不积极，是因为国内花生油厂压榨利润持续处于亏损状态，据卓创资讯，当前日度压榨利润在-919元/吨左右，与月初相比再度下滑约100元/吨。原料米价格高位运行，而下游压榨产品需求清淡，油厂出于压榨利润的考量，备货心态谨慎。关注多数油厂开工之后的收购情况，如果仍不见起色，花生价格上涨或缺乏重要支撑。 全国花生油厂开机率：% 全国花生加工量：吨 2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年 花生日度压榨利润：元/吨 7060 50 40 30 20 10 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 4月2日 4月23日 5月14日 6月4日 6月25日 7月16日 8月6日 8月20日 9月4日 9月18日 10月2日 10月16日 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 0 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 1月1日 1月16日 2月4日 2月19日 3月6日 3月27日 4月23日 5月15日 6月11日 7月3日 7月30日 8月21日 9月12日 10月1日 10月16日 10月31日 11月19日 12月4日 12月19日 0 1500 000 00 0 2020/1/2 00 2021/1/2 2022/1/2 2023/1/2 00 00 1 5 -5 -10 -15 -2000 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网卓创国信期货10 二、基本面分析：进口价格回落，预计进口量恢复 研究咨询部 近五年来，2022年花生进口量首次出现明显下滑，一方面是因为进口价格高于国内花生米价，进口利润不太理想，油厂对进口米需求减弱；另一方面进口船期不稳定，海运费有上浮。据海关总署公布的数据，2022年全年共进口花生仁66.41万吨，较上一年度大幅下滑33.79%。进口方面，进口塞内加尔米报价随盘下跌，港口报价10250元/吨。非洲花生进入集中到港阶段，部分油厂或签订进口合同，贸易商或会选择进口补充货源。进口价格下滑，预计进口量或小幅恢复，需要关注进口米后续到港情况。 其他未去壳花生,种用除外：进口数量当月值：千克 2018年2019年2020年2021年2022年 80000000 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 进口数量:其他去壳花生,不论是否破碎:当月值 2022年2018年2019年2020年2021年 200,000,000 180,000,000 160,000,000 140,000,000 120,000,000 100,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货11 研究咨询部 二、基本面分析：一季度进口数据尚未公布 除了进口去壳和带壳花生外，我国还进口部分烘焙花生、花生酱、花生米罐头等，但进口量很小。 200000 150000 100000 50000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 进口数量:花生酱:当月值 2022年2018年2019年2020年2021年 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 进口数量:烘焙花生:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货12 研究咨询部 二、基本面分析：花生油市场偏弱运行 据中国粮油商务网，山东花生油均价在17320元/吨；河北地区花生油均价在17330元/吨；河南地区花生油均价在17700元/吨；广西地区的花生油均价在17500元/吨。油厂开工率不高，压榨利润处于相对低位，主力油厂收购仍以观望心态为主。花生油报价小幅下调，但下游备货心态极为谨慎。预计花生油行情偏弱概率较大。 压榨一级花生油价格：元/吨 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级花生油:河北中部出厂价:一级花生油:河南中部 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2008-06-26 2009-06-26 2010-06-26 2011-06-26 2012-06-26 2013-06-26 2014-06-26 2015-06-26 2016-06-26 2017-06-26 2018-06-26 2019-06-26 2020-06-26 2021-06-26 2022-06-26 2009-06-19 2010-06-19 2011-06-19 2012-06-19 2013-06-19 2014-06-19 2015-06-19 2016-06-19 2017-06-19 2018-06-19 2019-06-19 2020-06-19 2021-06-19 2022-06-19 0 25,000 20,000 15,000 10,000 5,00