花生周报：上量有限叠加油厂收购，花生市场信心修复

研究咨询部 上量有限叠加油厂收购，花生市场信心修复 ——国信期货花生周报 2023年2月19日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2基本面分析 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 一、本周行情回顾 本周花生期货大幅拉涨，主力合约PK2304周度涨幅5.80%，当前价格距离前期高点已经不远。 研究咨询部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货 4 研究咨询部 Part2 第二部分 基本面分析 研究咨询部 二、基本面分析：新米价格居高运行 产地上货量不多，农户惜售情绪明显，个别企业油料米收购价格也偏高。据汇易网，全国通货花生米平均价格约11216元/吨，较上周上涨40元/吨左右。 市场价:花生:油料花生米:全国 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2014-05-10 2014-11-10 2015-05-10 2015-11-10 2016-05-10 2016-11-10 2017-05-10 2017-11-10 2018-05-10 2018-11-10 2019-05-10 2019-11-10 2020-05-10 2020-11-10 2021-05-10 2021-11-10 2022-05-10 2022-11-10 2008-05-21 2009-05-21 2010-05-21 2011-05-21 2012-05-21 2013-05-21 2014-05-21 2015-05-21 2016-05-21 2017-05-21 2018-05-21 2019-05-21 2020-05-21 2021-05-21 2022-05-21 0 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 进厂价:花生米:山东东部进厂价:花生米:河北中部 进厂价:花生米:河南中部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WINDJCI中国粮油商务网国信期货6 研究咨询部 二、基本面分析：新米价格居高运行 据汇易网，全国通货花生米平均价格约11216元/吨，较上周上涨40元/吨左右。分地区价格如下： 区域 价格 变化 等级 产地 指标 包装 收购量 备注 华北地区 河北省 邯郸 11400 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600-9800 河南省 安阳 11200 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货，报价 9600-9800 南阳 11200 0 含油≥63% 中国 - - 0 新货 山东省 济宁 10600 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货9800-10000 青岛 10600 0 含油≥43% 中国 - - 0 新货 临沂 10600 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 华中地区 湖北省 宜城 12000 200 含油≥45% 中国 - - 0 新货 江西省 鹰潭 11200 0 含油≥44% 中国 - - 0 新货 华东地区 安徽省 固镇 11000 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600-9800 江苏省 新沂 10600 0 含油≥45% 中国 - - 0 华南地区 广东省 肇庆 11800 0 含油≥45% 中国 - - 0 河南产新货 广西自治区 玉林 12400 200 含油≥45% 中国 - - 0 湖北宜城产 10700-10900 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：JCI国信期货7 研究咨询部 二、基本面分析：多数油厂尚未恢复开工 个别油厂恢复营业开始收购，据卓创资讯，山东兴泉油脂原料花生近期到货不多，成交参考9700-9900元/吨 。但多数大型油厂仍未入市，部分贸易商持观望态度。需要关注油厂的收购动态，尤其是收购策略，目前原料米价格高位运行，节前油厂压价收购行为打击了市场信心，如果年后油厂对于高价维持较强收购积极性，花生市场信心或得到恢复。 全国花生收购量：吨 全国花生收购价：元/公斤 250,000 2020年2021年2022年2023年 200,00011 150,00010 100,0009 8 50,000 7 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货8 2020-08-29 2020-10-29 2020-12-29 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 3月5日 3月26日 4月16日 5月7日 5月28日 6月18日 7月9日 7月30日 8月14日 8月28日 9月12日 9月26日 10月10日 10月24日 11月7日 11月21日 12月5日 12月19日 6 二、基本面分析：多数油厂尚未恢复开工 研究咨询部 9 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：中国粮油商务网国信期货 70 60 50 40 30 20 10 0 1月1日 1月15日 1月29日 2020年 2月12日 3月5日 3月26日 全国花生油厂开机率：% 4月16日 5月7日 2021年 5月28日 6月18日 7月9日 7月23日 2022年 8月6日 8月20日 9月4日 9月18日 10月2日 2023年 10月16日 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 1月1日 2020年 1月16日 2月4日 2月20日 全国花生加工量：吨 3月19日 2021年 4月10日 5月7日 5月29日 6月25日 7月17日 2022年 8月8日 8月27日 9月12日 10月1日 2023年 10月16日 10月31日 11月19日 12月4日 12月19日 二、基本面分析：花生进口表现不佳 研究咨询部 近五年来，2022年花生进口量首次出现明显下滑，一方面是因为进口价格高于国内花生米价，进口利润不太理想，油厂对进口米需求减弱；另一方面进口船期不稳定，海运费有上浮。据海关总署公布的数据，2022年全年共进口花生仁66.41万吨，较上一年度大幅下滑33.79%。进口方面，据卓创资讯，苏丹精米新作物CFR远期合同价格参考1380-1400美元/吨，北方港口进口米苏丹精米新米到货不多，根据质量参考10650-10700元/吨，略低于产区的收购价格，存在一定进口利润。往年2月非洲花生集中到港 ，部分油厂或签订进口合同，贸易商或会选择进口补充货源。预计进口量或小幅恢复，需要关注进口米的到货情况。 其他未去壳花生,种用除外：进口数量当月值：千克 2018年2019年2020年2021年2022年 80000000 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 进口数量:其他去壳花生,不论是否破碎:当月值 2022年2018年2019年2020年2021年 200,000,000 180,000,000 160,000,000 140,000,000 120,000,000 100,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货10 研究咨询部 二、基本面分析：花生进口环比下滑 除了进口去壳和带壳花生外，我国还进口部分烘焙花生、花生酱、花生米罐头等，但进口量很小。 200000 150000 100000 50000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 进口数量:花生酱:当月值 2022年2018年2019年2020年2021年 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 进口数量:烘焙花生:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货11 研究咨询部 二、基本面分析：旺季不旺，花生油市场稳弱运行 据中国粮油商务网，山东地区的浓香一级花生油质量较好的价格在17100-17500元/吨；浓香压榨花生油报价价格在18500元/吨左右。河北地区浓香一级花生油普遍报价在18500元/吨；河南地区浓香一级花生油报价普遍在17000-17600元/吨左右。花生油市场需求偏淡，油厂压榨利润修复也需要时间。油厂尚未公布全面恢复开工时间，目前成交情况一般，补库基本完成，备货仍处观望阶段。预计短期内花生油价格稳弱运行为主。 压榨一级花生油价格：元/吨 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级花生油:河北中部出厂价:一级花生油:河南中部 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2008-05-27 2009-05-27 2010-05-27 2011-05-27 2012-05-27 2013-05-27 2014-05-27 2015-05-27 2016-05-27 2017-05-27 2018-05-27 2019-05-27 2020-05-27 2021-05-27 2022-05-27 2009-05-20 2010-05-20 2011-05-20 2012-05-20 2013-05-20 2014-05-20 2015-05-20 2016-05-20 2017-05-20 2018-05-20 2019-05-20 2020-05-20 2021-05-20 2022-05-20 0 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2008-05-20 0 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级玉米油:山东中部出厂价:一级豆油(散装):黑龙江:哈尔滨出厂价:一级菜油:湖北:荆州 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货12 二、基本面分析：水产养殖进入淡季，花生粕需求不旺 研究咨询部 当前水产养殖进入传统淡季，下游备货积极性不高，花生粕市场整体成交不旺，下游维持刚性采购，以消耗年前库存为主。据汇易网，当前花生粕平均价格约4937元/吨，环比上涨10元/吨，较月初基本持平。油厂尚未大面积开工，而下方原料米成本端有支撑，预计短期内花生粕市场行情稳定运行为主。 出厂价:花生粕:河北中部出厂价:花生粕:山东东部 出厂价:花生粕:河南中部 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2007-01-29 2008-01-29 2009-01-29 2010-01-29 2011-01-29 2012-01-29 2013-01-29 2014-01-29 2015-01-29 2016-01-29 2017-01-29 2018-01-29 2019-01-29 2020-01-29 2021-01-29 2022-01-29 2023