股指期货周报：股指再现技术性调整信号

【重要资讯】： 股指期货周报 股指再现技术性调整信号 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号股指研究员：邓夏羽期货从业资格证号：F0246320投资咨询资格证号：Z0003212电话：13519655433邮箱：383566967@qq.com报告日期：2023年3月20日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 【行情复盘】： 上周IF2304报收于3964.0点，相较前一周下跌5.4点，跌幅0.14%。IH2304报收于2636.6点，相较前一周下跌6.0点，跌幅0.23%。 IC2304报收于6177.4点，相较前一周下跌10.8点，跌幅0.17%。IM2304报收于6726.0点，相较前一周下跌43.8点，跌幅0.65%。 1、2023年首次全面降准. 中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。这是2023年首次全面降准。 所谓降准，即降低存款准备金率，存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。降准后，意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了，可以自由使用的钱相应增加了。预计本次降准向银行体系释放中长期流动性约5500亿元，每年降低银行资本成本约70亿元。 （以上统计来自证券时报） 2、百年银行突然“暴雷” 今年2月，瑞信宣布2022年净亏损73亿瑞士法郎，连续第二年净亏损。3月14日，瑞信发布报告称，该行对财务报告的内部控制存在“重大缺陷”。瑞士信贷成立于1856年，有167年历史， 是全球第五大财团，瑞士第二大银行，所管理的财产规模11953亿 瑞士法郎(约合9万亿人民币)。虽然这几天瑞信常与硅谷银行放在一起相提并论，但实际上市场担心的是两件事情——瑞信并没有流动性问题，而是银行本身的经营模式不赚钱。 （一）、估值分析：截止3月17日，中证500指数的PE：23.5倍、分位数23.83%、PB：1.77倍。沪深300指数的PE：11.91倍、分位数37.89%、PB：1.4倍。上证50指数的PE：9.61倍、分位数38.28%、PB：1.26倍.中证1000指数的PE：29.91倍、分位数13.26%、PB： 2.35倍。 中证500指数估值分位图 沪深300指数估值分位图 上证50指数估值分位图 中证1000指数估值分位图 市盈率=成份股当日总市值总计/成份股净利润(TTM）总计，当成份股净利润(TTM）为负时，市盈率为0 分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点。对于估 值分布来说就是“当前估值在历史中处于什么样的位置”机会值、中位数以及危险值分别对应了20%、50%、80%三个分位点。 (二）、其他数据： 股债利差： 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值。绘制此图股票收益率可以选择沪深300、中证500或者全部A股，债券可以选择5/10年国债。 股债利差公式一（市盈率倒数） 股债利差=(1/指数静态市盈率)-10年国债收益率股债利差公式二（股息率） 股债利差=10年国债收益率-指数静态股息率 （三）、综合分析： 上周国内市场小幅收跌，市场整体氛围略偏空。由于前期国内CPI相对较低，国内周末降准，但从新加坡富时50指数周五夜盘来看，并未给予积极响应，最终以下跌0.62%收盘。国际市场上风雨飘摇，硅谷银行倒闭、瑞士信贷爆雷、未来是否还有更多的银行陷入危机,进而引发金融危机？快速加息的后果已经开始显现，美联储的货币政策陷入两难，未来我们还需继续关注海外市场的风险会否向国内传导，国内继续关注上证指数年线的支撑。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211