股指期货日报：沪指小幅技术性调整，周期股集体走弱

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 7年9月7日 星期四 市场主要消息 国企改革酝酿“破竹之势” 大规模铺开窗口期即将到来。下半年国企改革大事件频发，继联通混改、国电集团与神华集团重组后，中铁总、中粮、中金珠宝等混改蓄势待发，国电投与华能重组也呼之欲出。业内人士指出，无论是从政策面还是在操作层面，下半年国企改革进展明显提速，国企改革已吹响集结号，大规模铺开的窗口期即将到来。 人民币中间价连续九天上涨 创2011年初以来最长连涨。人民币兑美元中间价报6.5269，上调42点，连续九日调升。专家认为，人民币8月底以来连续突破6.60和6.55关口，其实是结汇需求增强推动的结果。 顶层监管“紧箍咒”亮相 私募基金又要大批失联？。在经过之前较长一段时间的酝酿之后，有关私募基金行业发展的顶层监管制度8月30日正式亮相。而从私募行业最近几天的反馈来看，多位业内人士则普遍向中国证券报记者表示，《私募管理条例》在即将开启新一轮行业洗牌的同时，预计还将显著提高私募机构在合规、运营等多个方面的成本。 前8月31家公司被举牌：产业资本发力 险资不见踪影。近两年来，随着资本市场的不断成熟，二级市场中“举牌”事件愈加频繁，被举牌公司的投资价值正逐步得到市场认同。2014年以来，A股中被举牌的上市公司就有几百家，其中不乏多次被举牌的公司。随着投资价值得到认可，这其中多数公司的股价也有亮丽表现。 近期市场运行主要逻辑： 综合目前公布的数据看，8 月经济或保持平稳。宏观数据中，全国制造 业PMI 小幅回升，指向制造业景气有所回暖。而从中观数据看，终端需 求依然偏弱，地产销量、前四周乘用车销量增速均下滑；工业生产好坏参 半，发电耗煤增速回升，但上中旬粗钢产量增速略回落。 值得注意的是，8 月制造业PMI 购进价格指数大幅飙升并创下年内新高。 随着第四轮中央环保督察发力，传统工业行业的供给明显收缩，在加速产 能去化、改善供需关系的同时，也令工业品价格大幅上涨、支撑工业盈利 维持高位。 操作建议： 沪指小幅技术性调整，周期股集体走弱 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货走势向及持仓量： 沪深300 3800.00003810.00003820.00003830.00003840.00003850.00003860.000024,500.000025,000.000025,500.000026,000.000026,500.000027,000.000027,500.000028,000.000028,500.000029,000.000029,500.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2670.00002680.00002690.00002700.00002710.00002720.00002730.00002740.000016600.000016800.000017000.000017200.000017400.000017600.000017800.000018000.000018200.000018400.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 6350.00006400.00006450.00006500.00006550.00006600.00006650.000020000.000020500.000021000.000021500.000022000.000022500.000023000.000023500.000024000.000024500.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 沪指今日小幅下挫，板块涨少跌多，但调整也只是对近期技术形态进行修复整理，中长期来看，受益于市场出清及供给端向好，依然看多后市。 市场行情回顾 沪指今日展开调整，收盘小幅下挫0.59%，收报3365.50点，跌破5日均线与10日均线。行业板块涨少跌多，煤炭、钢铁、有色等周期类股集体走弱。万科A逆市大涨9.12%，收报25.97元，盘中一度涨停。盘面上，园林工程、房地产、医疗行业、玻璃陶瓷等板块表现较好。煤炭采选、贵金属、券商信托等表现较弱。两市共计成交6286亿，较前一交易日放大4.57%。 沪指自5月两次探底3000点之后，指数一直保持绝对强势，上升通道维持较好，周四出现回落在于修复过高的技术指标，沪指下方多条均线支撑有效且强势，不存在连续破位的风险，预计沪指调整过后仍有望继续拓展空间。一方面虽然周四沪指大部分时间绿盘运行，但盘中热点层出不穷，国改题材、房地产等不断表现。目前两市全面走强的格局已经逐步显现，短期的调整尚不足以改变趋势。另一方面沪指连续多个交易日运行于上行通道上沿附近，但指数并未形成向上突破，而是沿着通道上沿震荡上行，这意味着在此位置，多空争夺逐步激烈，资金的分歧较大。目前沪指KDJ已经形成死叉，MACD红柱不断缩短，指数在此处震荡盘整化解背离的需求比较强烈。展望后市，目前影响A股走势的内外因素仍旧继续向好，大盘中期震荡向上趋势不变。短期随着市场中枢的逐步上移，资金获利回吐的压力将会逐步加大，盘中 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 震荡的频率及幅度或将加剧。 表1:股指期货市场今日表现 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF17093846.63853.03828.211916-23.0-0.626322-782.0IH17092715.82723.02694.47945-25.4-0.917241-433.0IC17096593.66595.26549.49524-49.8-0.821708-312.0 表2:股指现货市场今日表现 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3003849.43851.73829.912388418100-19.6-0.514上证502714.32716.12691.82763611100-22.5-0.812中证5006607.16601.36558.610706180700-48.5-0.734 沪深300合约 3500.00003550.00003600.00003650.00003700.00003750.00003800.00003850.00003900.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.0000合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2450.00002500.00002550.00002600.00002650.00002700.00002750.00002800.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 5800.00005900.00006000.00006100.00006200.00006300.00006400.00006500.00006600.00006700.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.0000合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 资金利率水平 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 图7:银行间质押式回购利率 图8: SHIBOR利率 0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.0000银行间质押式回购加权利率:1天银行间质押式回购加权利率:7天0.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50004.00004.50005.00002016-09-142016-10-142016-11-142016-12-142017-01-142017-02-142017-03-142017-04-142017-05-142017-06-142017-07-142017-08-14SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:3个月 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 图9:国债到期收益率 2.00002.50003.00003.50004.00004.50005.00002012-08-092012-09-092012-10-092012-11-092012-12-092013-01-092013-02-092013-03-092013-04-092013-05-092013-06-092013-07-092013-08-092013-09-092013-10-092013-11-092013-12-092014-01-092014-02-092014-03-092014-04-092014-05-092014-06-092014-07-092014-08-092014-09-092014-10-092014-11-092014-12-092015-01-092015-02-092015-03-092015-04-092015-05-092015-06-092015-07-092015-08-092015-09-092015-10-092015-11-092015-12-092016-01-092016-02-092016-03-092016-04-092016-05-092016-06-092016-07-092016-08-092016-09-092016-10-092016-11-092016-12-092017-01-092017-02-092017-03-092017-04-092017-05-092017-06-092017-07-092017-08-09中债国债到期收益率:5年中债国债到期收益率:10年 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 6 图10: 央行公开市场操作 -15000-10000-50000500010000150002016-08-052016-09-05