股指期货周报：各主要指数再现技术性调整信号

股指期货周报 各主要指数再现技术性调整信号 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号股指研究员：邓夏羽期货从业资格证号：F0246320投资咨询资格证号：Z0003212电话：13519655433邮箱：383566967@qq.com报告日期：2023年3月13日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 【行情复盘】： 上周IF2303报收于3965.6点，相较前一周下跌168.8点，跌幅4.08%。IH2303报收于2637.6点，相较前一周下跌38.2点，跌幅 5.04%。IC2303报收于6203.0点，相较前一周下跌169.6点，跌幅2.66%。IM2303报收于6798.4点，相较前一周下跌143.6点，跌幅 2.07%。 【重要资讯】： 1、CPI环比有所下降，同比涨幅回落. 2月份，受节后消费需求回落、市场供应充足等因素影响，居民消费价格环比有所下降，同比涨幅回落。从环比看，CPI由上月上涨0.8%转为下降0.5%。 2、PPI环比持平，同比继续下降 2月份，工业企业生产恢复加快，市场需求有所改善，PPI环比持平；受上年同期对比基数较高影响，同比继续下降。从环比看，PPI由上月下降0.4%转为持平。 3、2月新增信贷创同期新高企业和居民信心回暖 3月10日，央行发布的2月份金融统计数据显示，2月份人民币 贷款增加1.81万亿元，再创同期历史新高。2月新增社融3.16万亿 元，实现超预期放量。同时，新增存款增加2.81万亿元，再度同比大幅增多。 4、美国硅谷银行宣布破产 当地时间3月10日，根据美国联邦存款保险公司(FDIC)发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部(DFPI)当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。美国财政部长耶伦周五在国会山对议员们说道，财政部了解了最近的事态发展，并正在密切关注局势。耶伦表示，当银行面临损失时，这是一个“令人担忧的问题”。前美国财政部长萨默斯表示，只要储户毫发无损，硅谷银行金融集团的爆雷应该不会对金融系统构成风险。我们后期还需跟踪这一事件的进展情况。 （一）、估值分析：截止3月10日，中证500指数的PE：23.7倍、分位数25.00%、PB：1.77倍。沪深300指数的PE：11.75倍、分位数32.42%、PB：1.38倍。上证50指数的PE：9.47倍、分位数33.4%、 PB：1.25倍.中证1000指数的PE：30.25倍、分位数15.83%、PB： 2.37倍。 中证500指数估值分位图 沪深300指数估值分位图 上证50指数估值分位图 中证1000指数估值分位图 市盈率=成份股当日总市值总计/成份股净利润(TTM）总计，当成份股净利润(TTM）为负时，市盈率为0 分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点。对于估值分布来说就是“当前估值在历史中处于什么样的位置”机会值、中位数以及危险值分别对应了20%、50%、80%三个分位点。 (二）、其他数据： 股债利差： 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值。绘制此图股票收益率可以选择沪深300、中证500或者全部A股，债券可以选择5/10年国债。 股债利差公式一（市盈率倒数） 股债利差=(1/指数静态市盈率)-10年国债收益率股债利差公式二（股息率） 股债利差=10年国债收益率-指数静态股息率 （三）、综合分析： 上周A股市场整体下跌，四大指数周线均以阴线报收。上证指数于3月3日创出本轮新高后，我们一度认为意义有限，但今天看来更象是“诱多”。“疫情”恢复性的动力似己接近消耗殆尽。市场在PMI超预期，CPI、PPI回落，社融反弹的背景下，不仅未能达到去年7月份的高点反而走势疲 弱，面对这样的行情提醒投资者要多一份灵活。而沪深300 和上证50指数技术上己有“破位”的嫌疑，前期建议入场的多单除长线、战略投资者外，趋势性、技术性投资者可考虑止盈离场，甚至可以考虑卖出平值的看涨期权。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211