央行全面降准25bp简评1、此次全面降准释放的资金量：此次全面降

央行全面降准25bp简评 1、此次全面降准释放的资金量：此次全面降准对应释放长期资金体量约为5000亿，当前金融结构平均法定存款准备金率7.8%，并且小型银行法定存款准备金率仅为5%；本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 2、25bp降准信号意义较大。 距离上次降准（2022年11月25日）已经过去三个多月时间，这三个月时间正是国内防疫政策调整，并带来经济进入快速修复阶段：在1-2月消费和房地产数据好于预期，经济仍在恢复过程中，央行出台降准25bp的政策，我们认为整体信号意义较为重要： 一是意味着新一届政府已经开始工作，并为经济恢复提供政策端呵护，后期仍要关注其他领域的支持经济持续复苏的新政策：二是结合15日央行超量续作MLF和17日全面降准25bp，显示央行对于流动性的呵护态度，缓解银行体系流动性偏紧的局面，为宽信用保驾护航；三是海外银行业危机散发，为避免外部恐慌情绪蔓延，央行宽松操作缓解国内资本市场的压力和情绪，释放人民币资产安全性和稳定性的信号。 3、对资本市场的影响：一是释放长线资金，缓解债市的流动性压力和波动；二是通过政策积极作为的信号，抑制国内资本市场恐慌情绪，提振市场风险偏好；三是前期经济基本面修复为人民币资产提供支撑，在外围市场恐慌环境下，国内政策积极作为，使得国内市场的安全性和稳定性优势进一步增强，密切关注人民币资产吸引力提升带来的机会。