成都生猪养殖调研纪要–20230314

3月14日成都调研纪要 今日受访企业为散养户、屠宰场、规模养殖企业调研总况： 1：川内养殖模式多为代养模式，集团权重较大。 2：集团断奶仔猪成本在350-400不等。 3：部分集团品种升级，料比、增重明显优于原有种群，110-120公斤料肉比 2.2-2.3，130-140公斤料肉比2.5-2.6。 4：去年同期价格较低，所以去年入冻比例要多于今年。 5：14-15元/公斤的价格区间运行时，周边屠宰企业都有分割入库动作，但是价格高于16块之后，企业入冻毛利出现亏损，所以入冻暂停了。 6：成都餐饮的上座率和加工厂的订单量都好于去年。但是家庭消费的变化并没有出现大幅增加状态。 7：价格有托底支撑的，如基础消费提升、冻品入库、二次育肥。 8：终端季节性或者消费人群的消费习惯，会影响白肉-红肉的替代反替代。 9：鲜冻使用状态转变会根据价差来。 10：市场主流喜好体重多为120-140公斤，今年出栏体重要高于去年。 11：川内猪病影响很小，未来梅雨季节的影响也会较弱，去年梅雨同比前年减少10%。 12：猪病发生前，川内价格一直是全国高位，靠外调猪源补充比例接近20%。 13：猪价预判会根据新生仔猪变化、季节性消费淡旺季，来提前分析预判阶段性变量因素对于行情形成的利好和利空。 14：企业非生产天数控制在30天以内，高于同行均值。 15：2022年底集团企业对于未来一年规划是增加28%的出栏量。 调研详情： 企业一：散养户 1：成都栏舍环境、成本 成都的栏舍环境是比较好的，四个工人满产可以达到1.1万头猪，主要是育肥 为主，目前是8栋猪舍。 目前给集团企业做代养占比30%，自负盈亏模式占比70%。集团代养主要为定价回购模式的方式，成本之外利润55分成。 规模企业主流成本为15.5-15.6元/公斤，目前企业定价回购价格是成本之上2毛。 销售成本与集团完成成本相差较大，大概在1元/公斤的差别。 目前在从人工向自动化转变，去控制养殖成本，饲料可以选择代养集团提供，也可以提供配方，养殖集团代加工。 代养模式的保证金为400元/头，集团会有贴息补贴。2：仔猪价格 集团7公斤的断奶成本350元/头，现在7KG仔猪采购成本450元/头，如果是 托佩克成本会增加50元/头。3：所在地区的主要养殖模式 所在区域主要为代养模式，当地的规模场比较多，而且环保压力较小，猪粪和废水,ZF会定期清理，而且扶持力度比较强。 4：猪病防控 猪源来自于同源，父系、母系同源，会减少猪病发病率，也会定期进行监控。5：出栏体重 川内的消费习惯，生猪交易体重主流在130-140公斤，日增重1.8斤，托佩克品种，110-120公斤料肉比2.2-2.3，130-140公斤料肉比2.5-2.6，其他品种会比托佩克多0.2的料比。 企业二：规模屠宰场1：屠宰量变化 去年同期是猪价低点，冻品入库比例高于今年，但宰量较同比去年是增加的，说明基础消费有一定增幅。不过对于大型节假日，大城市消费量是下滑的，因为消费有从城市转移至农村。 成都地区包含乡镇的日宰量8000-10000头，单城市消费的话在5000-6000头， 是按照成都2000万人口日均3两肉来算。 自身屠宰量根据鲜品订单来决定，基本都是稳定渠道，所以宰量变化不会超过10%，全年基本是以销定产，按照季节性，上半年2-3月份及下半年7-8月份为 季节性淡季，下半年9-12月份是季节性消费旺季，宰量会随之增加。 认为今年是拉平周期的年份，觉得价格不会很低，因为认为消费要比去年增加明显。 通过对于餐饮行业的关注状态来看，成都这边的餐饮的上座率和加工厂的订单量都好于去年。但是家庭消费的变化并没有出现大幅增加状态。 加工厂饺子、汤圆、包子等加工企业会有原料储存，但是一季度过后，行情如果没有上行驱动，加工厂会减缓备货动作。目前来看，观望态势有所增强。 2：冻品库容、入冻时机 在14-15元/公斤的价格区间运行时，周边屠宰企业都有分割入库动作，但是价 格高于16块之后，企业入冻毛利出现亏损，所以入冻暂停了。 本身企业主要是鲜品为主，冻品辅助，四川地区800多家屠宰场，所以单场屠 宰产能并不高，超过1000头日宰量的基本是自宰+点杀。而且辐射范围多维持 在100公里以内。 工厂冻品库容能力在2000吨，现在50%的库存，基本都是今年2月份新做的， 冻品保存期不超过12个月。 自身冻品去向主要是大型冻品批发市场、加工厂，自己公司几乎无冻品内转情况。 3：猪价预期 目前能对价格有托底支撑的，消费提升、冻品入库、二次育肥，觉得如果价格一旦再跌破15元，或者再低，不排除会再次有大量二育和冻品入库。 但是7月份之前不会出现大行情，而且现在的僵持态势会把猪价磨底时间拉长，但是鉴于对于下半年消费的提升，觉得下半年猪价会有上涨空间，认为高点会在18-20块钱。 4：鲜冻使用状态转变 加工厂会根据鲜冻价差来调整自己的原料储备，当鲜品仅高于冻品价格1云/公斤，加工厂会选择增加鲜品使用量，因为本身冻品解冻过后会有一定的损耗。 屠宰企业对于鲜品销售进度偏慢的状态，首先会选择降价出售，销售状态仍然不理想的话，会有被动入库。 5：价格上行或下行对于消费的影响 价格过高-终端消费受限-反馈至贸易商订单减少-屠企屠量下滑-终端到货量少或者肉价下滑明显-老百姓消费意向增加-形成消费正反馈支撑宰量增加-猪价上行 去年腌腊消费受YQ影响，同比减少20-30%，去年的腌腊备货周期缩短，而且比较集中，同时现在消费转变，对于腌腊需求本身就减弱。 6;四川供需饱和度 2018年猪病发生前，川内价格都要高于外地，但是2021年下半年开始，四川本地规模企业扩产，供需逐渐饱和；从去年下半年开始，省内供应过剩。 认为未来几年，川内会是价格低洼区，类似于08-12年的状态，主要还是养殖 规模的扩增。现在来看，四川有13家企业在做放养，所以产能完全饱和。 500-1000头母猪产能在川内存活难度有所增强。 7：猪源收购比例、采购体重 企业猪源都来自于大厂，而且体重低于100公斤以下的不要，因为食品要求严 格，所以都是方圆200公里以内的集团猪。 四川属于鲜品市场，猪源采购是当天上午报价，中午12点之前截标，下午到货 之后开始宰杀，有的屠企业会持续杀到凌晨5点。 企业正常屠宰体重在120-130公斤，而且养殖集团出栏体重也基本是维持这个体重，但是通过近段时间猪源采购体重来监测，市场压栏现象较为明显，连续几天下来，到场体重均高于竞标体重，因为2月初，市场100公斤以下的猪源流通比较多，导致企业出现被动压栏。 8：白肉-红肉的替代与反替代 零售猪肉价格20元以上，或者价差在5-6块钱的话，会支撑白肉消费有所增加。 再就是终端季节性或者消费人群的消费习惯，根据白肉和红肉的能量供给方面调整消费。 9：春节前后猪病状态 春节前后，川内猪病并不明显，不像北方昼夜温差大，气温低。企业三：集团养殖集团 1：养殖布局 目前集团在13个省份都有布局，计划在东北布局，年出栏量以年度增长200万 为目标，短期计划做到1000万头，2023年出栏目标为700万。母猪产能是根据出栏目标来规划。 公司涉及饲料、养殖板块（猪、鸡）、屠宰板块，生猪产能排名全国前十，屠 宰短期布局的项目是宜宾、眉山。 母猪主要是来源于两种，加系母本、托佩克父本，目前这个品种在公司内部占比达到60%。 这个体系的优势在于，1：出生重、断奶重都要优于其他品种（28天断奶可以达到8公斤）2：日增重达到1000克以上。3：到130公斤全程171天。4：窝产健仔数达到15-16个。4：料肉比也要低于市场平均水平0.1。 2：川内养殖布局 猪病发生前，川内价格一直是全国高位，每年需要靠外调猪源补充比例接近20%，但是近三年，第一川内受损水平本身就不高，第二价格高位，所以养殖集团都在四川有所布局，导致川内产能增速较快， 大数据中心发布的数据，2月份环比下降，但是同比增了10几个百分点，下降原因是猪病受损、胎龄过高所致，并没有出现主动淘汰。 上半年四川价格仍会处于低价区，四季度可能会出现明显上翘行情。3：猪病状态 四川地区不同于北方，夏季南方受梅雨季节影响，或会出现不同程度受损；不过今年冬季的猪病受损环比、同比都有所增加，但是幅度较小。 仔猪腹泻环比去年要严重些，其他传统猪病相对平稳，虽然看似受损严重些，但是集团企业后备充足，所以补充速度比较快。 现在猪病为弱毒，所以只是会影响短期价格走势，不会改变周期。4：仔猪价格上行主要诱因 集团主动上调意愿增强；2022年底集团企业对于未来一年规划是增加28%的出栏量；节后猪价打破历史惯例（历史走势来看，节后一个月宰量、猪价齐降），增强了市场看涨信心。 但是仔猪价格上调到600以上之后，市场补栏、询盘积极性下降了，以620元/ 头的仔猪成本到出栏，全程成本可以达到18元/公斤。 对于外卖仔猪的集团企业2月份实际销售少的原因，首先是因为栏位可以承接，其次就是结合盘面对于远月价格有预期。 5：配种率、批次变化 企业会根据市场节奏变化调整配种率，基本不会主动根据季节性主动调整。自身企业基本为周批次生产，非生产天数控制在30天以内，高于同行均值。二元回交，2-3胎之后，配种率下降会比较明显。 目前行业分娩率提升到88%以上，较去年提升比较明显。6：出栏体重、二育状态 去年同期出栏体重118-120公斤，今年出栏体重在122-123公斤，主要原因是今年现金流并未出现明显短缺，所以并不着急降体重。 行业现金流成本基本低于全程成本1.5-2元/公斤。 川内二育并不积极，仅仅有零星补栏进场，猪源多来自于西北区域。7：猪价预判 猪价预判会根据：新生仔猪变化、季节性消费淡旺季，提前分析预判阶段性变量因素对于行情形成的利好和利空、细小和乙脑疫苗的上市量、饲料销量、猪精的变化。 单一从屠宰量同比变化会有较大差异，主要因为去年四川从外地调入部分白条，并不能体现为消费提升。