电力设备新能源行业周报：电动车需求回暖，风光招标加速启动

行业研究 2023年03月13日 行业周报 标配电动车需求回暖，风光招标加速启动 ——电力设备新能源行业周报（2023/3/06-2023/3/12） 证券分析师 周啸宇S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 电力设备 王珏人 wjr@longone.com.cn % % 22-0322-0622-0922-12 26% 15 4 -7% -18% -29% -40% 投资要点： 本周沪深300指数下跌3.96%，申万电力设备指数下跌1.54%，行业跑赢大盘，涨幅在全部申万一级行业中排第3位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II子板块分别变动-0.18%、-4.80%、-1.39%、-2.87%、-3.42%、-1.58%。 电动车&锂电池板块 （1）电动车需求回暖，市场维持高需求 根据中汽协数据，我国新能源汽车2月销量52.5万辆，同比+55.9%，渗透率约31.8%，截至2月累计销量93.3万辆，同比+20.8%，累计渗透率约29.9%。近期多款新能源汽车上市，叠加全国各地方性购车优惠政策，将促进整体市场需求。预计2023年Q2电动车需求恢复，各车企排产有望回升，全年电动车销量将超900万辆。 相关研究 申万行业指数:电力设备(0763)沪深300 （2）近期各材料需求小幅下滑，预计Q2将恢复高增长 1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂近期价格呈下落趋势，近期降幅持续，工业级、电池级碳酸锂3月10日报价32.9万元/吨、35.95万元/吨。供给端：宜春锂矿乱象，采矿已全 1.新能源发展向好，两会推动绿色转型——电力设备新能源行业周报 （2023/2/27-2023/3/5） 2.中科海钠发布多款新型电芯，钠电商业化进程提速——电力设备新能源行业周报（2023/2/20-2023/2/26） 3.电动车渗透率持续提升，光伏上游价格见顶下需求将现——电力设备新能源行业周报（2023/2/13-2023/2/19） 部停产整顿，供给端略显不足。需求端：终端需求下滑，各厂商采购订单减少，预计锂盐价格仍有下降趋势。2）正极材料：磷酸铁锂：原材料价格波动，导致磷酸铁价格震 荡调整，叠加材料加工费下行，磷酸铁3月10日报价1.55万元/吨。部分电池厂商短期内对磷酸铁锂材料采购较为谨慎，材料整体价格及加工费呈下降趋势，3月10日报价12.4万元/吨。三元材料：近期锂盐价格有所回落，正极材料价格相应下降。下游订单量小幅下降，环比下降约10-15%。目前材料整体价格跟随锂盐价格震荡运行，三元5系单晶型、 6系单晶型3月10日分别报价26.45万元/吨、31.1万元/吨。3）负极材料：下游需求略显 疲态，负极厂商排产表现一般。人造石墨高端、天然石墨高端3月10日报价分别为6.1万元/吨、5.9万元/吨。原材料端：前期石墨化受新增产能释放，市场均价近期回落后继续持平，石墨化（高端）3月10日报价1.5万元/吨，石油焦等原材料价格也有下降趋势，预 计负极材料未来盈利性小幅增加。4）隔膜：各隔膜厂商近期排产表现一般。短期价格 有下行趋势，各厂商涂覆膜占比增加，产能利用率提高，盈利情况不受影响。湿法5μm、干法14μm、涂覆膜7μm+2μm3月10日报价分别为2.8元/平米、0.58元/平米、2.35元/平米。5）电解液：部分电解液价格本周环比下降，各电解液厂商订单、开工率均小幅下 滑。原材料方面，六氟磷酸锂价格趋势本周环比持平，3月10日报价16万元/吨；本周溶剂价格环比持平，工厂排产呈下行趋势。 建议重点关注： 中科电气：1）近期负极石墨化市场均价回落近成本线，随着下游需求回暖，价格有上行趋势，预计负极材料未来盈利性小幅增加；2）公司目前石墨化产能超20万吨，自供率80%，处于行业领先地位；3）公司与多家一线电池厂有稳定合作，有效保障出货量，预计2023全年出货约19万吨。 宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2023年保守出货440GWh，全年利润约450亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨(今年预计贡献1+万吨量，成本约15-20万元/吨)，江西项目约3万吨(今年Q2投产，预计全年贡献2万吨量，成本约10万+/吨)，可满足60GWh电池生产；3）与福特合作：与福特在美国共同建立电池厂，产能约30GWh，打开美国市场，进一步巩固全球龙头地位。 光伏板块 （1）央企招标上升，终端需求有望加速释放 央企招标加速启动。近期西安西电、华能贵州分公司、平高集团、国电投旗下公司等开启组件框架采购招标。 （2）产业链价格松动，硅片环节价格微升 1）硅料：价格小幅下降。本周单晶复投料主流成交价格为243元/KG，单晶致密料的主流成交价格为232元/KG。受限于库存压力，硅料价格仍将保持缓跌趋势。2）硅片：价格小幅上升。供给方面，石英坩埚问题限制单晶硅企业扩产进度；需求方面，电池扩产有望推动需求爆发，组件Q1末开始逐步起量。3）电池片：价格维稳。M10电池片和G12 电池片主流成交价为1.08元/W；受硅片价格影响，电池片成本压力加剧，虽有部分库存压力，但降价空间已十分有限，部分企业在洽谈新订单时有涨价意愿，但组件不愿买单，双方处于博弈状态，本周价格仍以持稳为主。4）组件：价格维稳。电池片价格坚挺， 组件价格受成本压力暂无下降可能，部分一线企业受订单支撑，具有一定议价能力，成交均价与上周大体持平，其他二三线企业为促进订单成交，报价有松动迹象，预计随着3月国内终端项目逐渐开工及海外出口需求持续，组件出货量有望迎来较明显增长。 推荐标的： 天合光能:1）上游博弈有望拐点，公司作为组件龙头有望受益。2）扩产落地，公司硅片实现下线，同时N型组件产量逐步抬升。 帝尔激光：1）钙钛矿产业加速下，激光设备端使用拓宽。公司作为光伏激光龙头，2022年已实现钙钛矿工艺设备订单交付；2）N型电池设备技术得到逐步认可，近日，随着多个头部客户新订单的落地，TOPCon光伏电池SE一次激光掺杂设备订单产能累计突破100GW。 风能板块 （1）政策引导项目均衡布局，“三北”地区高增速有望回暖 本周（截止3月10日），风电机组招标总计约7000MW,均为陆风，其中包含新华水利2000MW年度风电机组招标及内蒙古库布齐沙漠鄂尔多斯南部新能源基地4000MW风电项目招标。风电整机开标总计约1933MW，均为陆风。中标价格方面，陆风含塔筒最低中标单价1947元/kW，最高中标单价2551元/kW；不含塔筒最低中标单价1624元/kW，最高中标单价1759元/kW。 建议重点关注： 明阳智能：海上风电高速发展背景下，半直驱风机更加契合海风大容量、轻量化需求，技术具有先发优势。2023年2月中标850MW，占全国中标规模14.93%，位列行业前三，行业地位稳固。 海力风电：公司积极布沿海地区生产基地扩充产能，自有码头资源使得运输成本具有优势，与龙头厂商维持紧密合作，获单能力稳定。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）国内疫情变化；（3）上游原材料价格波动。 正文目录 1.投资要点6 1.1.电动车&锂电池板块6 1.2.光伏板块7 1.3.风电板块7 2.行情回顾9 3.行业数据跟踪11 3.1.锂电产业链价格跟踪11 3.2.新能源产业链17 3.2.1.行业需求跟踪17 3.2.2.光伏行业价格跟踪17 3.2.3.风电行业价格跟踪22 4.行业动态24 4.1.行业新闻24 4.2.公司要闻27 4.3.上市公司公告31 5.风险提示32 图表目录 图1核心标的池估值表2303128 图2申万一级行业指数周涨跌幅（%）9 图3申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至23/2/10）9 图4本周光伏板块涨跌幅前三个股10 图5本周风电板块涨跌幅前三个股10 图6本周锂电&新能源板块涨跌幅前三个股10 图7本周氢能板块涨跌幅前三个股10 图8本周电网及电源设备板块涨跌幅前三个股10 图9本周电机板块涨跌幅前三个股10 图10电芯价格走势（元/Wh）12 图11方形电池价格走势（元/kWh）12 图1218650圆柱电池价格走势（元/2500mWh）12 图13锰酸锂/钴酸锂正极材料价格走势（万元/吨）12 图146系/111正极材料价格走势（万元/吨）12 图158系及NCA正极材料价格走势（万元/吨）12 图165系正极材料价格走势（万元/吨）13 图17LFP/正磷酸铁材料价格走势（万元/吨）13 图18三元前驱体价格走势（万元/吨）13 图19前驱体材料价格走势（万元/吨）13 图20人造石墨负极材料价格走势（万元/吨）13 图21天然石墨负极材料价格走势（万元/吨）13 图22负极石墨化价格走势（万元/吨）14 图23电解液价格走势（万元/吨）14 图24六氟磷酸锂价格走势（万元/吨）14 图25电解液溶剂价格走势（万元/吨）14 图26隔膜价格走势（元/平方米）14 图27锂盐价格走势（万元/吨）14 图28铜箔价格走势（万元/吨）15 图29PVDF价格走势（万元/吨）15 图30电解镍/电解钴价格走势（万元/吨）15 图31电池级硫酸锰/二氧化锰价格走势（万元/吨）15 图32铝锭/铝箔加工费走势（万元/吨）15 图33锂电产业链价格情况汇总16 图34硅料价格走势（元/千克）18 图35硅片价格走势（元/片）18 图36电池片价格走势（元/W）18 图37国内组件价格走势（元/W）18 图38海外多晶组件价格走势（美元/W）18 图39海外单晶组件价格走势（美元/W）18 图40逆变器价格走势（美元/W）19 图41光伏玻璃价格走势（元/平方米）19 图42银浆（元/公斤）19 图43EVA价格走势（美元/吨，元/平方米）19 图44金刚线（元/米）19 图45坩埚（元/个）19 图46石墨热场（元/套）20 图47铝边框（元/套）20 图48接线盒（元/个）20 图49背板（元/平方米）20 图50焊带（元/千克）20 图1光伏产业链价格情况汇总21 图2现货价：环氧树脂（单位元/吨）22 图3参考价：中厚板（单位：元/吨）22 图4现货价：螺纹钢（单位：元/吨）22 图5现货价：聚氯乙烯（单位：元/吨）22 图6现货价：铜（单位：元/吨）22 图7现货价：铝（单位：元/吨）22 图8风电产业链价格情况汇总23 表1本周行业公司要闻27 表2本周上市公司重要公告31 1.投资要点 1.1.电动车&锂电池板块 （1）电动车需求回暖，市场维持高需求 根据中汽协数据，我国新能源汽车2月销量52.5万辆，同比+55.9%，渗透率约31.8%， 截至2月累计销量93.3万辆，同比+20.8%，累计渗透率约29.9%。近期多款新能源汽车上市，叠加全国各地方性购车优惠政策，将促进整体市场需求。预计2023年Q2电动车需求恢复，各车企排产有望回升，全年电动车销量将超900万辆。 （2）近期各材料需求小幅下滑，预计Q2将恢复高增长 1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂近期价格呈下落趋势，近期降幅持续，工业级、电池级碳酸锂3月10日报价32.9万元/吨、35.95万元/吨。供给端：宜春锂矿乱象，采矿已全部停产整顿，供给端略显不足。需求端：终端需求下滑，各厂商采购订单减少，预计锂盐价格仍有下降趋势。 2）正极材料：磷酸铁锂：原材料价格波动，导致磷酸铁价格震荡调整，叠加材料加工费下行，磷酸铁3月10日报价1.55万元/吨。部分电池厂商短期内对磷酸铁锂材料采购较 为谨慎，材料整体价格及加工费呈下降趋势，3月10日报价12.4万元/吨。 三元材料：近期锂盐价格有所回落，正极材料价格相应下降。下游订单量小幅下降，环比下降约10-15%。目前材料整体价格跟随锂盐价格震荡运行，三元5系单晶型、6系单晶型3月10日分别报价26.45万元/吨、31.1万元/吨。 3）负极材料：下游需求略显疲态，负极厂商排产表现一般。人造石墨高端、天然石墨高端3