新湖早盘提示

关注度指标： 无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：★☆☆（供需继续向好铝价下方支撑强） 格物外盘铝价修复性反弹，LME三月期铝价收于2352美元/吨。国内夜盘小幅高开后又回落，小幅波动为主，主力2304合约收于18340元/吨。现货市场整体表现缺乏亮点，华东市场较平淡，下游按需采购为主，接货量不大。贸易商交投氛围不佳。主流成交价格在18270元/吨上下。华南市场前期活跃度尚可，持货商挺价，但后期转淡。主流成交价格在18330元/吨上下。当前市场仍受美国银行业危机引发的避险情绪主导，外盘铝价仍承压，进而拖累国内铝价。不过国内基本面对价格下方有支撑，因消费整体维持回升势头，减产则使得产量下降，库存进入去化阶段。操作上不建议追空，建议暂且观望。 锌：★☆☆（美元走强锌价偏弱震荡） 隔夜美国银行危机和美元走强，锌价偏弱震荡，沪锌主力2304合约收于22825元/吨，跌幅0.13%。昨日国内现货市场，下游仍有一定补库，升水持稳，上海普通品牌平均报04+10-20附近，截止本周一SMM国内社库有较明显去库，下降0.41万吨。供应方面，国内精炼锌产量释放，虽云南部分炼厂仍受限电限产影响，但高利润驱动下大型炼厂超产运行，3月产量预期环比激增；而海外Nyrstar法国Auby炼厂3月复产，冶炼需求激增，进口矿及国产矿TC均有回落趋势。下游方面，镀锌周度开工仍旧坚挺，压铸锌合金及氧化锌方面因终端订单较弱，成品库存压力较大，开工回落，但本周随着北方环保管控结束加上终端开工季节性提升，预计表需将有所好转。整体上，供应端释放压力下预计锌价偏弱运行，但宏观面暂获支撑，低位建议谨慎追空。 铅：★☆☆（现货供应偏紧铅价暂获支撑） 隔夜铅价维持窄幅波动，沪铅主力2304合约收于15245元/吨，涨幅0.03%。昨日国内现货市场，临近交割，铅锭散单货源仍偏紧，但下游遇涨观望，贴水持稳，原生铅江浙沪市场报4-10-4+30之间；再生铅含税贴水50-75，价差小扩；废电瓶价格涨跌不一，整体调整20-50。供应方面，国内原生铅再生铅3月普遍提产，但近期安徽地区多家再生铅炼厂有检修计划，带来一定减量，短期铅锭地域性供应偏紧。下游方面，铅蓄电池更换市场进入传统消费淡季，但政府购车补贴下，汽车整车配套订单较好，形成一定支撑，铅蓄电池企业周度开工仅小幅下降。库存方面，本周一SMM国内铅锭社库万吨至5.17万吨，再生铅供应收紧拖累交仓，增势不如预期。整体上，近期铅锭地域性供应缩减、累库不及预期，短期支撑铅价，但随着需求淡季来临，预计仍难有突破性上涨行情。 工业硅：★☆☆（现货市场利空因素偏多，期货小幅下行） 周二工业硅08合约延续前一日跌势，收盘16905，幅度-0.15%，降25，单日减仓1402手。现货价格重心继续下行，且南北价差扩大，南方价格走低。新疆硅厂品质受制于硅料，近期产品低牌号品种比重增加，湘闽两地企业开炉计划推迟。多晶硅行业成交弱势，但新产能继续释放，对工业硅需求保持稳定；有机硅市场延续弱势，需求不振，累库风险增加，单体厂或减产，对工业硅需求不强。铝合金市场恢复缓慢，对工业硅的需求暂难起色。行业库存高位平稳，继续压制现货价格。工业硅市场整体低迷，基本面偏空，现货价格中枢或继续下移，建议空单持有。 新湖黑色 螺纹热卷：★☆☆（关注需求能否支撑供给增量） 钢材需求端持续超预期改善，点燃市场看涨情绪。昨日下半年钢厂限产的传闻沸沸扬扬，钢材利润持续走扩，月间开始走反套。盘面拉涨使得大量库存被期现盘锁定。板材和建材库存均呈下降态势，在钢厂需求端好转的基点下，炉料端随着铁水产量进一步上升趋向紧平衡，成本支撑尚在，双焦端开始让出利润。近期钢厂基本满产，供给将进一步上升，关注两会后工地复工情况看本周需求向上斜率能否支撑。 铁矿石：★☆☆（预计高位区间震荡为主） 昨日市场流传关于钢厂产能/能耗平控的相关消息，真假难辨，盘面率先下跌反应，夜盘部分回补。平控相关事宜若为真，需关注两会之后相关部门进一步措施及各地响应情况，短期利空影响有限。铁矿基本面上发运近期较好，未来到港预期或不甚悲观。在国家层面限产未定、供给偏低压力降低情况下，钢厂端补库更多带来底部支撑，短期预计高位区间震荡为主。 动力煤：★☆☆（市场偏观望，价格弱稳） 主产地市场继续偏观望，下游刚需拉运，坑口价格弱稳。港口价格重心持续下移，在刚需采购支撑下，市场交投略有好转。近期亚洲买家需求预期增加，斋月来临，印尼煤炭价格坚挺。冷空气影响下，南北气温分化，16日前后，江南等地也将迎来大幅降温。后半周冷空气影响将有所消退，日耗或继续回落。日耗小幅下降，终端去库速度放缓。港口调入维持高位，封航解除，拉运需求继续释放，港口库存小幅去化。传统淡季来临，高库存情况下，短期价格大幅上升驱动不强，市场价格或偏弱震荡为主。 玻璃：★☆☆(产销有所回暖，库存压力缓解，关注市场情绪及去库能否延续) 现货价格整体有所提升。库存去库，华北华中西南地区去库明显。产销均有回暖，沙河地区成交明显好转，企业采购积极性较高，加工企业有一定补库意愿。但总体需求端恢复缓慢，仍显不足。盘面受市场情绪影响，05涨幅收窄，09全天震荡下行。关注现货产销状态与去库能否延续。另需进一步关注地产实际动向。近期谨防市场恐慌情绪影响。 纯碱：★☆☆(供需平稳，现价坚挺，6月投产计划稳步推进，关注市场情绪) 现货价格整体平稳，华东、青海价格小幅下调，供应稳定，开工稳中有降。厂库库存小幅累库，重碱微降，轻碱累库，整体低库存运行。纯碱下游需求较为稳定，重碱表现尚可，轻碱较弱，整体供需维持平衡状态。周六阿拉善6月产线投产有更新进度，第一条产线投产正按计划进行。盘面走势偏弱，市场情绪对于盘面扰动较大。在基本面偏紧的支撑下，预计短期内价格以高位震荡为主。远月合约需持续跟踪远兴实际投产节奏，以及企业夏季检修计划。 新湖能化 原油：★☆☆（油价波动较大，关注底部支撑） 受美国银行破产影响，昨日油价连续第二日暴跌，月差小幅走弱，裂解价差仍在高位震荡。晚间公布了OPEC2月报，OPEC2月报下调了全球2023年石油产品需求增量20万桶/日，认为下季度供应温和过剩，需求放缓。预计2023年非OPEC原油供应增长140万桶/日。2月OPEC产量环比增加11.7万桶/日至2892.4万桶/日，沙特2月产量增加5.9万桶/日至1036.1万桶/日，安哥拉2月产量环比减少5.2万桶/日至108.4万桶/日，伊拉克2月产量减少2.5万桶/日至438.7万桶/日，阿联酋2月产量减少0.4万桶/日至304.2万桶/日，尼日利亚2月产量环比增加7.2万桶/日至138万桶/日。晚间公布的美国2月末季调CPI年率6%，美联储3月加息25个基点的概率 为79.7%。凌晨API数据显示，原油库存增加115.5万桶，汽油库存减少458.7万桶，馏分油库存减少42.6万桶。短期油价仍波动较大，关注底部支撑位，同时需关注晚间EIA周报和IEA月报。 沥青：★☆☆（短期沥青仍强于原油） 本周一中石化重庆地区价格上调50元/吨，其余地区持稳。上周厂库小幅累库山东地区累库，社会库累库。原油价格大幅下跌，沥青盘面相对坚挺，一方面稀释沥青贴水上涨，另一方面炼厂出货有所好转，裂解价差再次回到高位，基差偏弱。山东地区，炼厂供应较为稳定，终端需求表现偏弱，业者提货积极性一般，库存小幅增加；华东地区，扬子间歇生产，金陵石化、镇海炼化日产提升，带动区内供应增加，需求端，不温不火，炼厂多执行前期合同，业者按需采购。3月排产环比大幅增加60万吨左右，但实际增产或仅30万吨左右，需求恢复缓慢，预计累库放缓，短期沥青仍强于原油。 燃料油：★☆☆（原油大跌） 夜盘FU05合约收2826元，跌90元/吨，外盘贴水高位；LU06收3804元，跌77元/吨。CPI符合预期，硅谷银行事件发酵略有好转，美股上涨，铜、黄金等资产小幅下跌，而油价再次大跌，成品油裂解价差上涨，原油市场情绪偏弱，关注区间下沿支撑情况。高硫燃油：供应端，OPEC+大国减产、俄罗斯供应下降，高硫过剩边际好转，需关注俄罗斯持续性，近期燃油出口小幅回升；需求 端，二次加工以及脱硫装置存经济性（不过有所走弱），炼厂投料（酸油和原料）以及海运需求预计有支撑；高硫燃油估值回升至合理区间下沿，短期驱动可能略有不足，长期来看，随着供应端边际下降，以及季节性发电等需求的提升，裂解价差有向上修复空间。低硫燃油：供应端，利润偏低、汽柴原料有分流，未来预期转为宽松，如科威特Al-Zour第二阶段投产以及国内产量潜在增 加；需求端，集装箱在运船舶量高位继续增加、航速回升至中低位，干散货船舶量回升至高位、航速维持低位，油轮在运船舶量与航速高位，海运需求有部分支撑；无替代天然气燃烧性价比，且发电旺季逐步结束；低硫燃油估值近期从中低位恢复至中位，目前成品油仍有部分分流，估值将有支撑，长期来看，随着供应端的增加，低硫裂解价差预计维持中低位。策略方面，高硫因供应端收紧以及需求提升预期，前期做多裂解价差头寸谨慎持有，等待发电季节性需求的边际增量。 PTA：★☆☆（成本端下移） 上一交易日，PTA现货市场商谈气氛尚可，贸易商商谈为主，有少量聚酯工厂递盘，基差偏稳，月底货源成交集中。随着价格走低，聚酯工厂后点价积极性增加。本周及下周主港主流在05+85有成交，略低在05+80附近，宁波货在05+80~85有成交，个别略低在05+75附近成交，成交价格区间5705~5810附近，中低端成交集中，个别略高。3月底主流底在05+85附近有成交，个别略低。本周仓单在05+85有成交。主港主流货源基差在05+85。成本方面，隔夜国际油价下跌，PX收于1015美元/吨，PTA即期加工费修复至472元/吨。装置方面，华南一套450万吨PTA装置目前负荷提升，该装置前期维持5成负荷。需求端聚酯和织造提负中，聚酯负荷提升至88.3%，织造负荷提升至76%。综合来看，由于PX和PTA后期都有检修计划，去库预期较强，PTA支撑较强，不过当前PTA估值已经有所修复，另外需求持续性不佳，以及成本下移，价格存在压力。 短纤：★☆☆（成本下移，基差走强） 上一交易日，短纤现货价格跌幅略小，江浙下跌100附近，现货短送价在7100-7200，福建多维稳。期现交易较为活跃，部分较低价格在7000附近成交。总体交投气氛有所回暖，工厂平均产销48%。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7100-7200元/吨，福建主流7250-7350元/吨附近，山东、河北主流7150-7300元/吨送到。供给端，装置继续复产，开工率提升至88%以上，个别短纤工厂有减产意愿。近期下游补库乏力，在订单改善以前消化前期囤货为主，需求疲软。短纤库存去化乏力，仓单压力较大。估值方面，短纤现货利润本周陷入亏损，估值偏低。总体来看，短纤供需弱势，但估值较低，价格跟随成本为主。 甲醇：★☆☆（甲醇市场中期预期偏差） 上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。国内部分前期停车装置重启，上游新装置即将投放，3月产量预期环比增加。进口预期略有上升。烯烃方面短期沿海部分装置负荷提升，中期有停车预期，利润亏损。近期传统下游开工略有下降。近期港口库存小幅增加。基本面短中期基本面偏差，甲醇价格承压。 尿素：★☆☆(下游市场进入旺季) 上一交易日尿素山东现货价格下调。最近一周尿素日均产量在16.99万吨，环比增加0.2万吨，同比增加0.85万吨。后期检修计划增加，日产量上方空间有限。国内方面，农业需求将进入旺季。工业端复合肥和三聚氰胺等开工均有回升。外盘市场走势弱，且23年出口仍受法检政策限制，出口需求预期持续偏差。近期企业库存下降。国内下游进入旺季，预计价格持稳为主。 MEG：★☆☆（供需改善力度不明显） 上一交易日，乙二醇价格重心低位整理，市场商谈一般。日内乙二醇现货基差平稳，成交多在05合约贴水33-35元/吨附近，买盘跟进偏弱。美金方面，乙二醇外盘重心低位调整，日内近期到港船货500