宏观审慎政策的差异效应

本文研究了基于贷款人的宏观审慎政策工具对新抵押贷款的影响是否随家庭收入而变化。研究发现，当针对贷款人总资产的监管收紧时，高收入家庭平均比低收入家庭经历的抵押贷款规模减少幅度更大。相比之下，当针对贷款人资本要求的监管收紧时，低收入家庭的平均抵押贷款规模比高收入家庭减少幅度更大。研究还提供了差异效应运作的不同渠道的证据。这项研究为理解宏观审慎政策对不同收入家庭的影响提供了重要的见解，有助于政策制定者更好地实施宏观审慎政策。